Nuevo mes.
El pasado viernes se registró una non-farm payroll en línea con las expectativas, lo que confirma el excelente estado de salud actual de la economía estadounidense: 3,6% de tasa de desempleo y 431.000 nuevos puestos de trabajo creados.
El problema más grave sigue siendo la inflación y las seis subidas consecutivas de tipos de interés previstas por la Fed.
La curva de los bonos del tesoro de EEUU de corto y largo plazo muestra que el mercado está descontando 2,5% a fin de año, con un aumento de 0,50% el próximo mes de mayo.
Desde el sitio web de la CNBC de EE. UU. del 28 de marzo, notamos que los rendimientos de los bonos del Tesoro a 5 y 30 años se han revertido por primera vez desde 2006: esto se considera un presagio de una posible recesión, que podría materializarse a finales de 2022.
Los columnistas de CNBC lo hacen aún más trágico, evocando que 2006 precedió en dos años a la crisis financiera más grave de los últimos 75 años: lo que nos lleva a esperar que la historia rime un poco pero no se repita de la misma manera.
La intensificación sustancial del conflicto ruso-ucraniano, más allá de las palabras y la propaganda de las dos partes, tampoco respalda la estabilidad económica en los próximos meses.
Los días del martes 29 y miércoles 30 de marzo fueron cruciales para los mercados mundiales, que alcanzaron sus niveles más altos, recuperando gran parte del terreno perdido en el período del 5 de enero al 15 de marzo.
El 29 de marzo, al unísono, el AEX holandés, el DAX alemán y el SMI de Zúrich alcanzaron sus respectivos máximos a las 5-7 semanas. Con dos días de retraso, el FTSE de Londres hizo lo mismo.
Los tres índices principales de EE. UU. también alcanzaron un máximo de 7 a 10 semanas el 29 de marzo. En Sudamérica, el Bovespa brasileño continuó con su explosiva carrera a lo largo de la semana.
El ASX australiano también tocó el cielo, en su máximo de 12 semanas.
En Asia, el precio NIFTY de India registró su nivel más alto en ocho semanas, mientras que el Nikkei de Japón y el Hang Seng de Hong Kong superaron los máximos de la semana anterior.
A medida que se comportaron los intercambios, las materias primas cayeron: el oro, la plata y el petróleo crudo bajaron, y los dos primeros tocaron su mínimo de 5 semanas.
Las criptomonedas mantuvieron su consistencia con los intercambios, con Bitcoin y Ethereum en su punto más alto el 29 de marzo.
Los mercados bursátiles comenzaron entonces a declinar, alcanzando un punto de reversión el miércoles, más propensos a los cambios de dirección.
En los estadounidenses, vimos una caída sustancialmente bajo control, con una modesta aceleración el jueves, cuando el S & P500 tocó el nivel del promedio móvil de 100 días. Hemos visto que el mercado baja y la volatilidad se mantiene baja.
El viernes se superó este nivel y luego se recuperó al final de la sesión.
El intento, hasta ahora infructuoso, fue alcanzar el promedio móvil de 200 días, alrededor de 4470, pero la barrera de 4500 se mantuvo y empujó el precio hacia una recuperación al final de la sesión.
La media móvil de 200 podría seguir siendo el objetivo de esta caída, a partir de la cual los mercados encontrarían un soporte de reinicio. En el caso de más estocadas, 4400 y 4360 son los soportes inmediatamente posteriores.
Si no hay razones particulares para el pánico, actualmente impredecible pero sustancialmente improbable, el mes de abril sigue siendo uno de los mejores períodos del año estadísticamente para las bolsas de valores.
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Mauricio Monti
editor
Instituto Español de la Bolsa
PD: Las estadísticas nos dicen que abril es favorable a las bolsas. La inversión de la curva de tasas también fue confirmada durante la semana por los bonos del Tesoro a dos años frente a los bonos del Tesoro a 10 años. Debemos esperar una avalancha de comentarios, muchos de los cuales presagiarán el próximo colapso.
Si esto sucede, es el momento adecuado para posicionarse… a menos que haya motivos reales para el pánico.
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