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¿O volverá una serenidad improbable? Una gota el 5 de mayo, sí, pero de corta duración. Habíamos identificado un posible punto bajista en el mercado a partir del 5 de mayo, con una posible continuación del pesimismo al menos hasta el 12-13 de mayo o más. De hecho, el 5 de mayo nos despertamos con una caída en los futuros del S&P 500 y un descenso que duró todo el día consecutivo. En la mañana del miércoles 7 de mayo, asistimos al intento fallido de romper el soporte de los 5600 (mínimo en 5596), desde donde se inició lo que podría haberse clasificado como una continuación del alza o un rebote técnico, luego corroborado por las inevitables declaraciones del presidente Trump, quien anunció acuerdos triunfantes sobre aranceles con el Reino Unido (de hecho, el acuerdo más fácil de todos) e invitó a todos a «ir a comprar acciones». Así, el jueves 8 de mayo, el futuro del S&P 500 tocó su primera resistencia en 5.740, superándola por un punto, antes de retroceder hasta rondar el nivel de 5.700 al día siguiente, cerrando la semana en 5.684. Según algunos datos, parece que el mercado estuvo más respaldado por los inversores minoristas que por los institucionales. Profundicemos un poco más en el análisis del S&P 500 para evaluar la proyección para la próxima semana. Del 9 al 16 de mayo, viernes a viernes hacia la fecha límite técnica. |
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Identificamos una posible proyección para el año 2025, con base en los años con los primeros 100 días más similares a 2025. Refiriéndose a los mismos años, el período del 9 al 16 de mayo tiene una probabilidad bajista débil (10 de 18 veces bajó). Pero cuando bajó, la magnitud fue casi el doble (más del -2%) que cuando subió. Los primeros 9 días de mayo como muestra estadística. |
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En el gráfico anterior hemos tomado como referencia los años en los que en los primeros nueve días de mayo hubo un incremento menor o igual al 2% (como en 2025). Son 26 años, los cuales ahora necesitamos para hacer una proyección. |
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Proyectando el periodo del 9 al 16 de mayo (de viernes a viernes, hacia la fecha límite técnica del mes), tomando como base sólo los 26 años identificados en el gráfico anterior, obtenemos nuevamente una débil probabilidad de caída (14 veces sobre 26) con mayor magnitud en los casos bajistas que en los alcistas. Ampliemos la proyección. |
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Incluso el análisis de todos los años desde 1957 muestra un mayo muy incierto de predecir, con 35 de 68 años negativos y una magnitud media mayor a la baja que a la alta. Aplicando este marco temporal únicamente a los años posteriores a las elecciones, podemos obtener una mejor probabilidad estadística, como se puede ver en el siguiente gráfico: |
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En 12 de los 17 casos el período fue alcista con magnitudes más favorables al alza. Sin embargo, el periodo más débil es el inicial, entre el 12 y el 14 de mayo. Soporte y resistencia. En el lado negativo, la zona 5460-5500 todavía parece muy fuerte, tanto técnicamente como en términos de posicionamiento de opciones. Al alza, por encima de 5740 se encuentra 5775 (nivel mencionado varias veces y que corresponde a la zona de media móvil de 200 períodos). Por encima de 5775, 5850 es un punto de inflexión para volver a proyectar la percepción de los inversores hacia arriba. |
