El yen japonés ha estado en el centro de atención durante el 2024, experimentando una notable debilidad frente a sus principales pares debido a la postura acomodaticia del Banco de Japón (BoJ).
Mientras que otros bancos centrales han adoptado políticas más agresivas para combatir la inflación, el BoJ ha mantenido sus tasas de interés en niveles bajos, debilitando al yen.
Sin embargo, hay señales de que este ciclo de política monetaria podría estar llegando a su fin, lo que podría cambiar el panorama para el yen en los próximos meses.
Factores Actuales que Afectan al Yen
Recientemente, las apuestas de que el ciclo de aumento de tasas de la Reserva Federal (Fed) de EE. UU. ha alcanzado su punto máximo han afectado al par USD/JPY, llevándolo a tocar mínimos de dos meses.
Esto se debe a que las expectativas de recortes de tasas de la Fed a lo largo del 2024 han reducido el diferencial de rendimientos entre los bonos estadounidenses y japoneses, debilitando el dólar frente al yen.
Por otro lado, el BoJ ha estado tomando pasos menores hacia una política más neutral, sugiriendo un posible fin de la política monetaria ultra acomodaticia. Se espera que este cambio ocurra en algún momento del segundo trimestre de 2024, lo cual podría ser un catalizador importante para un fortalecimiento del yen.
Los especuladores en el mercado han estado sosteniendo posiciones cortas en yen en niveles extremadamente altos, lo que podría ofrecer oportunidades de «short-squeeze» si las expectativas de una política más agresiva por parte del BoJ se confirman.
Los recientes movimientos indican que el yen se encuentra en un momento crítico, con posibilidades de cambio de tendencia si el BoJ adopta una postura más hawkish.
Análisis Técnico del USD/JPY
Técnicamente, el par USD/JPY ha encontrado resistencia alrededor del nivel de 152.00 en noviembre y se ha retraído un 3.7% desde su reciente máximo, tocando un nivel de soporte clave en 146.74.
El mercado ha mostrado señales de impulso bajista, ya que el índice de fuerza relativa (RSI) ha caído por debajo del nivel de 50, reflejando un cambio en la dinámica.
Si el precio rompe por debajo del nivel de soporte en 146.74, el siguiente objetivo bajista podría estar en 145.00, donde se encuentra el promedio móvil de 200 días. Por otro lado, si el par USD/JPY se recupera desde estos niveles, enfrentará una resistencia inmediata en el nivel de 149.20.
Perspectiva para Octubre
La perspectiva para el yen en el corto y mediano plazo se mantiene incierta pero interesante. Si la inflación en EE. UU. continúa disminuyendo y la economía muestra signos de desaceleración, se espera que la Fed mantenga su postura dovish, lo que podría debilitar aún más el dólar frente al yen.
Al mismo tiempo, el BoJ podría estar preparándose para normalizar su política monetaria, lo que añadiría un impulso adicional para el yen.
Este cambio podría llevar a un fortalecimiento del yen, especialmente si el BoJ decide aumentar las tasas de interés en algún momento durante el segundo trimestre de 2024.
En conclusión, el yen japonés se encuentra en un punto crítico. Los movimientos futuros dependerán en gran medida de la divergencia en las políticas de los bancos centrales y de las condiciones económicas globales.
Las señales técnicas actuales sugieren una posible presión bajista en el USD/JPY, pero cualquier cambio en las expectativas de la política monetaria del BoJ podría revertir la tendencia.
Equipo Green Forex.
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