Análisis: Las consecuencias de las decisiones de EEUU

Publicado el: 18/12/23 11:25 AM

El dólar estadounidense, medido por el índice DXY, sufrió fuertes pérdidas la semana pasada, presionado por el colapso en EE.UU. Los rendimientos del Tesoro en la mayoría de los tenores después del pivote de la Reserva Federal. Aunque el banco central de los Estados Unidos mantuvo su configuración política sin cambios el miércoles, adoptó una postura de dome, un cambio que parecía poco probable basado en la retórica reciente.

Para ofrecer algo de contexto, la Reserva Federal adoptó una visión más optimista de las perspectivas de inflación, reconoció el inicio de las discusiones sobre los recortes de tasas y señaló 75 puntos básicos de flexibilización en 2024 al final de su última reunión del año. El cambio inesperado en la estrategia tomó a los inversores por sorpresa y en el lado equivocado del comercio, lo que hizo que las expectativas de las tasas de interés fueran drásticamente más bajas (ver gráfico a continuación).

FUTUROS DE LOS FONDOS DE LA FED DE 2024 (RENDIDORES IMPLÍCITOS)

El presidente de la Reserva Federal de Nueva York, John Williams, cuestionó la idea de que los responsables políticos hablaran abiertamente de reducir los costos de los préstamos en una entrevista antes del fin de semana, pero Wall Street restó importancia a esta contradicción. Muchas teorías han surgido para explicar el cambio de sintonía, pero la mayoría de los comerciantes creen que no es una inversión completa de la política, sino una táctica de control de daños para reducir los espíritus animales y evitar que las condiciones financieras se alivien aún más.

Con los mercados cada vez más seguros de que la Reserva Federal aliviará su postura materialmente durante los próximos 12 meses, es probable que los rendimientos de los bonos y el dólar estadounidense se mantengan sesgados a la baja a corto plazo. Sin embargo, las expectativas de interés podrían cambiar, especialmente si los datos entrantes indican un fuerte crecimiento y altas presiones inflacionarias. Por esta razón, los comerciantes deben vigilar de cerca el calendario económico.

Los primeros días de la semana no contarán con ningún evento de riesgo importante, pero el viernes tendrá importancia con la publicación de los ingresos y desembolsos personales, un informe clave que contiene información sobre el gasto del consumidor y, lo que es más importante, el PCE central, el indicador de inflación favorito de la Reserva Federal.

Para que el camino del FOMC, según lo descontado por los participantes del mercado, siga siendo floco, el gasto personal y el PCE básico deben mostrar moderación. El hecho de no mostrar moderación indicaría que la economía todavía se está calentando y que sería prematuro aliviar la postura política, un escenario que podría provocar una revisión de precios de las expectativas de las tasas de interés, aumentando el greenback en el proceso.

ANÁLISIS TÉCNICO EUR/USD

El EUR/USD se recuperó la semana pasada, pero no logró eliminar la resistencia de los grupos en el área de 1.1015, con precios que giraban a la baja al probar esta región. Si el impulso alcista continúa disminuyendo y los vendedores vuelven a entrar en la escena, la primera línea de defensa contra un asalto bajista se encuentra en 1.0830, cerca de la media móvil simple de 200 días. Las pérdidas posteriores podrían llamar la atención sobre 1,0770, seguidas por el soporte de la línea de tendencia a largo plazo en 1,0640.

Por otro lado, si el par logra consolidarse más alto y elimina una resistencia aérea que se extiende de 1.0995 a 1,1020, un movimiento potencial hacia el mango de 1,1100 podría estar en las cartas. Violar este techo puede ser un desafío para los toros, pero en el caso de una ruptura, no se puede descartar la posibilidad de volver a visitar los máximos de 2023 en las proximidades de 1.1275.

GRÁFICO TÉCNICO EUR/USD

ANÁLISIS TÉCNICO USD/JPY

USD/JPY se desplomó la semana pasada, rompiendo y cerrando por debajo del promedio móvil simple de 200 días, lo que marcó un desarrollo bajista en el análisis técnico. Si las pérdidas continúan en los próximos días, la pareja puede establecer una base alrededor del nivel psicológico de 141,00. Es imperativo que este piso se mantenga; no hacerlo podría provocar un retroceso hacia el soporte de la línea de tendencia en 139,40.

Por otro lado, si el USD/JPY reanuda su recuperación inesperadamente, el primer obstáculo en el camino hacia la recuperación es el promedio móvil simple de 200 días. Dado el empeoramiento del sentimiento en torno al dólar estadounidense, superar esta barrera puede resultar difícil, pero un movimiento exitoso por encima de ella podría abrir la puerta a un rally hacia 144,60. Con más fuerza, la atención luego cambia al mango de 146,00.

GRÁFICO TÉCNICO USD/JPY

ANÁLISIS TÉCNICO DE GBP/USD

El GBP/USD saltó la semana pasada, tocando brevemente sus mejores niveles desde finales de agosto. Sin embargo, el impulso positivo comenzó a disminuir el viernes cuando la pareja se encontró con resistencia alrededor del área de 1.2795, allanando el camino para un modesto retroceso de esos máximos. Si los precios se extienden a la baja durante las próximas sesiones de negociación, el soporte se ve cerca de 1,2590, seguido de 1,2500, justo alrededor de la media móvil simple de 200 días.

Por el contrario, si los compradores recuperan el dominio y conducen el cable más alto, la resistencia inicial se cierne en 1,2720, el retroceso de Fibonacci del 61,8 % de la venta de julio/octubre, y 1,2795 a partir de entonces. Más allá de esos niveles, el enfoque se centra en 1.2830. Superar este obstáculo será una tarea poderosa para los toros, pero si se produce una ruptura, una reprueba de la marca de 1.3000 podría estar en el horizonte.

GRÁFICO TÉCNICO GBP/USD

Equipo Green Forex.


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