2021 ha demostrado ser una vez más un año emocionante para los inversores de bitcoin. El activo ha subido a una capitalización de mercado de poco menos de $1 billón, al tiempo que ha obtenido un rendimiento de +100% en el camino.
A lo largo del año, bitcoin ha experimentado una mayor adopción institucional, el lanzamiento de un ETF de futuros y la primera actualización importante de la red Bitcoin en cuatro años. El camino a seguir ha sido todo menos fácil, ya que los inversores de bitcoins han resistido constantemente períodos de volatilidad desgarradora. Para algunos traders, esta es una característica atractiva del activo. Para otros, es suficiente mantener su capital alejado por completo.
Es probable que la volatilidad de Bitcoin disminuya con el tiempo, pero no desaparecerá. El futuro de la criptomoneda está ligado a los avances tecnológicos, y los precios más altos probablemente dependan del crecimiento exponencial de la red, lo que dificulta la tarea de pronosticar un precio objetivo específico. Independientemente, a medida que bitcoin se someta a una mayor adopción institucional como clase de activo, es probable que sus rendimientos se vuelvan más una función del régimen macro actual. Por lo tanto, sin una visión de las relaciones entre clases de activos y una comprensión de dónde nos encontramos en el ciclo económico, es posible que esté operando en la oscuridad.
Al observar las correlaciones históricas de bitcoin con los activos tradicionales, existe una relación positiva con el S&P 500 , así como con materias primas como el oro y el petróleo crudo . Esta tendencia en las correlaciones entre bitcoin y acciones también se ha fortalecido durante gran parte del año.
Esto podría ser una prueba más de que bitcoin está influenciado de manera similar por los impactos descomunales de la política monetaria y fiscal en un mundo posterior a COVID, o que la creciente adopción intuitiva ha marcado el comienzo de los mismos procesos de gestión de riesgos empleados por estos inversores en los activos tradicionales. De cualquier manera, desde enero de 2020, los rendimientos de bitcoin se han reflejado en las acciones con más frecuencia que nunca.
También vale la pena señalar que, como la mayoría de los valores individuales dentro de un índice de acciones de base amplia, las correlaciones cruzadas de activos se fortalecerán durante períodos de elevada volatilidad. Los inversores a menudo reducen la exposición al riesgo en mercados volátiles, lo que resulta en el fortalecimiento de las correlaciones entre los mercados. Si la volatilidad de las acciones se mantiene elevada a medida que la Reserva Federal se embarca en su proceso de ajuste monetario, esto podría generar un entorno más desafiante para bitcoin durante el primer trimestre y el segundo trimestre.
Es probable que Bitcoin también tenga dificultades, en caso de que continúe la persistente fortaleza del dólar del cuarto trimestre del 21. Ya sea que prefiera ver bitcoin como una moneda o una mercancía, el dólar es un factor. La fuerza de esta relación inversa ciertamente puede disminuir, pero en el futuro, como la mayoría de las materias primas, un dólar fuerte podría obstaculizar el desempeño, mientras que la debilidad del dólar podría ofrecer un viento de cola.
Dadas estas observaciones, mientras miramos hacia el primer trimestre, creo que Bitcoin finalmente se convertirá en un prisionero del crecimiento económico y la inflación. El entorno macro comenzará a tener un impacto más pronunciado. Las implicaciones de liquidez de una política monetaria más estricta, junto con una posible desaceleración del crecimiento, podrían afectar negativamente al activo más volátil del mercado. No importa cuán optimistas seamos sobre el potencial de las criptomonedas a largo plazo, esto merece consideración.
La curva de rendimiento envía una advertencia. Bitcoin a menudo exhibe una fuerte correlación positiva con la curva de rendimiento del Tesoro de EE. UU. Dado que la pendiente de esta curva se utiliza a menudo como un barómetro de las expectativas futuras de los inversores sobre el crecimiento económico y la inflación, una curva aplanada es motivo de preocupación. Bitcoin ha tenido un buen desempeño durante los períodos de empinamiento de la curva, mientras lucha a medida que se aplana. Durante la mayor parte de 2021, si ha podido obtener la pendiente correcta de la curva de rendimiento, directamente lo ha mantenido en el lado derecho del comercio de bitcoins.
Si esto fuera cierto, en el futuro esperaríamos que el precio de bitcoin se desempeñara bien durante los períodos de crecimiento económico e inflación, a menudo coincidiendo con tasas de interés más altas a largo plazo, mientras que una desaceleración del crecimiento y un telón de fondo desinflacionario podrían dificultar las cosas para BTC. Similar a cómo las acciones tienden a tener un rendimiento inferior durante los períodos de desaceleración económica.
Para establecer una expectativa realista para el precio de bitcoin durante el próximo trimestre, modelemos los resultados potenciales a través de la lente de la volatilidad histórica.
A medida que bitcoin ha madurado como un activo invertible, su volatilidad realizada ha disminuido con el tiempo. Los picos de volatilidad han resultado en máximos sucesivos más bajos, cayendo del 190% en 2018 a un pico más bajo del 110%, durante el rally de primavera de bitcoin.
Si modelamos un movimiento anualizado esperado utilizando estos máximos de volatilidad realizados anteriormente y un precio de referencia al contado de $47,000 BTC/USD , obtenemos los siguientes rangos de negociación teóricos para el próximo año.
Debido a su naturaleza altamente especulativa, a menudo existe una correlación positiva entre el precio al contado de bitcoin y su volatilidad subyacente. Por lo tanto, ciertamente está dentro del ámbito de las posibilidades que el volumen de bitcoin pueda alcanzar niveles superiores al 100%, aunque el precio en sí no puede bajar de $0 .
Bitcoin forecast for the first quarter
2021 has once again proven to be an exciting year for bitcoin investors. The asset has risen to a market cap of just under $ 1 trillion, while also earning a + 100% return along the way.
Throughout the year, bitcoin has seen increased institutional adoption, the launch of a futures ETF, and the first major upgrade to the Bitcoin network in four years. The way forward has been anything but easy, as bitcoin investors have consistently weathered periods of heartbreaking volatility. For some traders, this is an attractive feature of the asset. For others, it is enough to keep their capital at bay altogether.
Bitcoin’s volatility is likely to decrease over time, but it will not go away. The future of cryptocurrency is tied to technological advancements, and higher prices are likely to depend on the exponential growth of the network, making it difficult to forecast a specific fi c price target. Regardless, as bitcoin undergoes further institutional adoption as an asset class, its returns are likely to become more of a function of the current macro regime. So without a vision of asset class relationships and an understanding of where we are in the business cycle, you may be operating in the dark.
When looking at the historical correlations of bitcoin with traditional assets, there is a positive relationship with the S&P 500, as well as with commodities such as gold and crude oil. This trend in correlations between bitcoin and stocks has also strengthened for much of the year.
21-DAY PROGRESSIVE CORRELATION OF BTC / SPY
This could be further proof that bitcoin is similarly influenced by the outsized impacts of fiscal and monetary policy in a post-COVID world, or that increasing intuitive adoption has ushered in the same risk management processes employed. by these investors in traditional assets. Either way, since January 2020, bitcoin returns have been reflected in stocks more often than ever.
It’s also worth noting that, like most individual stocks within a broad-based equity index, asset cross-correlations will strengthen during periods of high volatility. Investors often reduce risk exposure in volatile markets, resulting in strengthening correlations between markets. If equity volatility remains high as the Federal Reserve embarks on its monetary tightening process, this could create a more challenging environment for bitcoin during the first and second quarters.
Bitcoin is likely to struggle as well, should the persistent dollar strength of the fourth quarter of 21 continue. Whether you prefer to view bitcoin as a currency or a commodity, the dollar is a factor. The strength of this inverse relationship may certainly wane, but going forward, like most commodities, a strong dollar could hamper performance, while a weak dollar could provide a tailwind.
Given these observations, as we look to the first quarter, I believe that Bitcoin will eventually become a prisoner of economic growth and inflation. The macro-environment will start to have a more pronounced impact. The liquidity implications of tighter monetary policy, along with a possible slowdown in growth could adversely affect the most volatile asset on the market. No matter how optimistic we are about the long-term potential of cryptocurrencies, this deserves consideration.
The yield curve sends a warning. Bitcoin often exhibits a strong positive correlation with the US Treasury yield curve. Since the slope of this curve is often used as a barometer of investors’ future expectations of economic growth and inflation, a flattened curve is a cause for concern. Bitcoin has performed well during periods of steepening of the curve, as it struggles as it flattens out. For most of 2021, if you have been able to get the correct slope of the yield curve, you have directly kept it on the right-hand side of bitcoin trading. If this were true, in the future we would expect the price of bitcoin to perform well during periods of economic growth and inflation, often coinciding with higher long-term interest rates, while slowing growth and a backdrop. disinflationary could make things difficult for BTC. Similar to how stocks tend to underperform during periods of economic downturn.
To set a realistic expectation for the price of bitcoin over the next quarter, let’s model the potential results through the lens of historical volatility.
As bitcoin has matured as an investable asset, its realized volatility has decreased over time. Volatility spikes have resulted in successive lower highs, dropping from 190% in 2018 to a lower peak of 110%, during bitcoin’s spring rally.
If we model an expected annualized move using these previously made volatility highs and a spot reference price of $ 47,000 BTC / USD, we obtain the following theoretical trading ranges for the upcoming year.
Due to its highly speculative nature, there is often a positive correlation between bitcoin’s spot price and its underlying volatility. Therefore, it is certainly within the realm of possibility that bitcoin volume can reach levels above 100%, although the price itself cannot go below $ 0.
Equipo Green Forex
Forex es el mercado más negociado del mundo y sigue creciendo. Según la encuesta semestral sobre rotación de divisas del Banco de Inglaterra publicada el 2 de julio, la facturación promedio diaria de divisas reportada alcanzó los $ 2,980 millones en abril de 2021. Esto marcó un aumento del 16% con respecto a los $ 2,580 millones de octubre de 2020 y un aumento del 20% en abril 2020. El informe reveló que EUR / USD seguía siendo el par de divisas más negociado en Londres, seguido por GBP / USD y USD / JPY, lo que tiene sentido dado que estas son las divisas más negociadas a nivel mundial. El informe también destacó un fuerte aumento en el comercio de USD / CAD y AUD / USD. El mercado de divisas se centra en dos factores clave en este momento: la inflación y Covid-19. Se espera que estos factores estén bajo el foco de atención en 2022, impulsando las decisiones de política monetaria de los bancos centrales. ¡Conozca los mejores pares y estrategias para ganar en el 2022! INSCRÍBETE
