Bolsas de valores y monedas en el punto de reversión

Publicado el: 21/07/20 8:54 AM

Acrobacias en el cielo

En algunos de nuestros escritos anteriores, hemos examinado el índice del dólar y el importante soporte en el que la cotización se inclinó alrededor de 95.75 el 15 de julio, el doble del mínimo en comparación con la cotización del 10 de junio.

El 16 de julio, el precio dibujó una barra de inversión temporalmente negada por la barra del 17 de julio; todo en correlación inversa con el S&P500.

El dólar frente al franco aparece en una situación similar al índice del dólar, en una situación de doble mínimo en comparación con el mínimo alcanzado el 11 de junio, con una diferencia que explicamos a continuación.

Si tomamos como referencia el rango creado por la gran caída de la crisis de Covid-19 después del 6 al 9 de marzo hasta el 20 de marzo, considerándolo como un reinicio en ambos instrumentos, nos damos cuenta de que el doble mínimo mencionado en el índice del dólar ha tocado perfectamente el 87.50% nivel del rango. Esto no sucedió en el dólar-franco que se detuvo en el mismo mínimo doble pero en el 75% del mismo rango.

El comportamiento del Dólar Index y el USDCHF fue similar durante toda la crisis de Covid-19, lo que demuestra que la crisis en sí misma tuvo dos fases fundamentales muy distintas: la primera fase, del 23 de febrero al 6 y 9 de marzo, durante la cual los inversores, incluidos los inversores institucionales, creían que la caída era un retroceso normal y que el mínimo alcanzado el 28 de febrero seguía siéndolo. En esta etapa, ocurrió la caída del dólar.

En la segunda fase de pánico más pronunciado, del 9 al 23 de marzo, en la conciencia de que se trataba de una crisis real y no de un aliento temporal del mercado de valores, el dólar rugió como un refugio seguro contra todas las demás monedas. Creando así un reinicio real mínimo-máximo claramente visible en todos los tipos de cambio frente al dólar. Algo similar también sucedió en el Euro-dólar.

Eurodólar en el que habíamos indicado en las últimas semanas el nivel de 1.1388 como una resistencia importante y difícil de romper: este nivel también corresponde al 87.50% del rango del 9 al 20 de marzo. Esta resistencia se rompió por primera vez en el cierre el 14 de julio. Los días 15, 16 y 17 de julio, se creó una volatilidad triple en 93.75% del rango (a mitad de camino entre 87.50% y el máximo de 9 de marzo). Los días 16 y 17 de julio, el nivel del 87.50% cambió de resistencia a soporte.

Todos los síntomas anteriores hablan de una posible reversión, que debería comenzar desde las bolsas de valores. Los algoritmos hablan de un período de reversión del 16 de julio más o menos cuatro días, es decir, para el miércoles 22 de julio. Identifican la posibilidad de mantener los mercados, con menos probabilidad, durante todo julio y probablemente den un mes de agosto en retirada, en el período posterior al 4 de agosto.

El nivel crítico del Nasdaq se da en 11.550, que es un nuevo máximo histórico y donde existe la mayor probabilidad de corto. En los otros dos índices estadounidenses principales, el escenario se representa de la siguiente manera: el nivel del 87.50% de todo el rango de la caída debido a Covid-19 se tocó con los máximos del 9 de junio y el 15 de julio. Es posible una interrupción en el sprint de este nivel (área 3230-3240) y cualquier reingreso debajo de esta área sería una breve indicación.

Exceder los niveles de cierre de 3270 en el futuro S & P500 y de 27.580 en el índice Dow Jones puede constituir una negación temporal del escenario de reversión o, al menos, determinar el cierre de cualquier operación bajista.

Está bastante claro que los mercados necesitan un retroceso completo. El gran temor de que esto pueda convertirse en una gran venta ha mitigado hasta ahora esta posibilidad. Es una paradoja, pero una apariencia de normalidad restablecería la seguridad del mercado y podría prepararse para un aumento gigantesco en los próximos meses, en completo contraste con la tendencia económica desde hace algún tiempo.

Un escenario de nuevos máximos absolutos en el Nasdaq y máximos relativos en los otros dos índices antes de embarcarse en el camino de una caída significativa puede ser absolutamente posible. Ciertamente esperamos algunas sorpresas en este sentido, para atraer a nuevos inversores y traders minoristas de una ruptura de los máximos, a fin de poder vender mejor por los institucionales.


Recuerdo que el retroceso normal tomado en cuenta por nuestro algoritmo está en 2722 del S&P500, con niveles intermedios cortos en 3150 y luego en el área de 3000.

El nivel de 2722 parece casi irreal, teniendo en cuenta cómo los mercados continúan reaccionando ante cualquier indicio de una disminución. Poder del dinero gratis. Seguimos pidiendo precaución porque el dinero gratis significa precio sin contenido real. Y si los precios no tienen contenido real, las caídas son más violentas, como inevitablemente veremos en el estallido de la próxima crisis financiera, prevista por nosotros dentro del período de julio de 2021 a diciembre de 2022, si llegamos ilesos en esa fecha.

Este martes 21 de julio, a las 18:30 hora España, hablaremos de esto y mucho más en Webinar con Carlos Guayara. Para quienes no conocen a Carlos, el es un trader profesional, estratega del Instituto Español de la Bolsa y jefe del equipo de habla hispana del grupo de Bob Iaccino, quienes desde los traders floors de Chicago se dedican a estudiar todo lo que acontece en el mercado Forex. En esta oportunidad no solo haremos un análisis de lo que sucede en los mercados, sino que también discutiremos sobre como detectar tendencias en Forex. ¡Una oportunidad increíble!

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Maurizio Monti
Editor
Istituto Svizzero della Borsa
Instituto Español de la Bolsa


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Este texto fue originalmente escrito en italiano y traducido al español por Leonor Roquett, periodista coordinadora del Instituto Español de la Bolsa.