Smart(er) Investing – Inversión (más)inteligente
De Elisabetta Basilico (PhD y CFA) y Tommi Johnsen (PhD)
«La investigación académica es sorprendente e increíblemente útil para ayudarnos a comprender mejor el complejo mundo en el que vivimos. De hecho, esta ha conectado nuevamente mi cerebro en algunas ocasiones. Sin embargo, la búsqueda no es perfecta y la averiguación de la verdad es desordenada. Data-mining. Overfitting. P-hacking.». (Wesley Gray, PhD | 13 de octubre de 2017, blog Alpha Architect)
Estamos de acuerdo
La investigación académica rigurosa es la base de prácticas de inversión y resultados exitosos.
¡Pero mantenerse al día con las docenas de revistas peer review y los varios cientos de artículos publicados en esas revistas cada año no es una tarea fácil!
Es por eso que conceptualizamos este libro y nuestro blog (Academicinsigtsoninvesting.com) con el objetivo de democratizar la investigación, hacerla transparente, comprensible y separar la que es buena de la que no lo es.
Tomamos el siguiente camino: primero identificamos una serie de ideas de inversión de vanguardia que se han popularizado en la práctica de inversión, aquellas que han crecido en $AUM y que se espera que crezcan sustancialmente en el futuro cercano. Aquí están:
Index Investing
Factor Investing
Multi-Asset Investing
Tail Risk Hedging
Responsible Investing
Equity and Rewards Based Crowdfunding
Big Data and Artificial Intelligence Based Investing
Cryptocurrencies
Una vez identificadas, revisamos la literatura académica en busca de artículos que representen los «mejores de la clase».
Si bien hemos revisado artículos publicados más o menos durante los últimos 10 años, los artículos mismos han probado las ideas utilizando décadas, décadas y décadas de datos. En otras palabras, las ideas se han evaluado durante períodos muy largos que incluyen todo tipo de eventos económicos, políticos y de mercado.
Nuestro objetivo es complacer al inversor profesional, al ambicioso y a los estudiantes de inversión curiosos, al aclarar qué investigación es relevante, por qué lo es y proporcionar ejemplos prácticos para implementar en las carteras. Esperemos que los «consejos» prácticos sean la guinda del pastel para cada uno de los capítulos.
A continuación se presentan los resúmenes de algunos de los capítulos principales.
En el capítulo Index Investing, revisamos un artículo que desafía el movimiento antipasivo discutiendo la investigación que documenta el impacto de invertir en el índice en la gestión activa: ¡lo mejora! Por ejemplo, los fondos activos tienen una cuota activa más alta y menores costos para los accionistas en países donde los indexadores son relativamente predominantes y menos costosos de comenzar.
En el capítulo Multi-Asset Investing, revisamos una colección de más de veinte artículos sobre varios aspectos del asignación de activos incluida la definición de asset class, o clase de activo; trampas comunes de los modelos de varianza media; una nueva medida de riesgo que determinará la probabilidad de drawdown máximos de forma continua; y enfoques para reequilibrar la cartera multi-asset.
En un mundo donde alfa ha demostrado ser escaso, los profesionales de inversiones creen que las inversiones basadas en la inteligencia artificial serán la próxima ola de innovación financiera. En el capítulo Big Data and AI, examinamos la investigación de conjuntos de datos nuevos y técnicas estadísticas que crean valor y agregan alfa. En particular, nos enfocamos en conjuntos de datos de sentimientos que abarcan noticias, redes sociales, información contable textual y texto macroeconómico.
… además de tres capítulos bonus:
Que constituye una buena investigación de inversión
Una tabla de ruta para leer un artículo académico
Las mujeres en las finanzas y su subrepresentación.
Los dos primeros porque somos académicos y el tercero porque como mujeres y como profesionales de las finanzas, estamos en una posición única para ayudar a desafiar al statu quo.
Fuente: www.academicinsightsoninvesting.com
Bibliografía
Título:
Smart(er) Investing – Cómo Academic Insights promueve el inversionista inteligente
Idioma: inglés
Autor: Elisabetta Basilico, Tommi Johnsen
Extensión: 154 páginas
Precio: 30 €
ISBN: 978-3-030-26691-2
Editor: Palgrave Macmillan
Primera publicación: 18 diciembre 2019
