El S&P500 retrocedió exactamente en la ventana indicada por los algoritmos. La próxima cita es del 28 al 31 de agosto. Pero Nvidia llegará primero: y el signo de la inversión podría cambiar.
Ya hemos dibujado el siguiente mapa en artículos anteriores:
En esta visión, debemos esperar:
• un máximo relativo que quizás ya se haya alcanzado o que, más probablemente, se alcanzaría antes del 25 de agosto y más probablemente el 21 de agosto;
• un mínimo cerca del fin de semana del 28 al 31 de agosto;
• un repunte hasta el 11-14 de septiembre;
• una fase bajista (quizás la verdadera fase bajista, en términos de consistencia) hasta el 30 de septiembre.
Estamos atentos a los puntos de inversión: podrían ser exactamente opuestos a las valoraciones mínimas y máximas que estamos haciendo.
Son puntos de inversión, según los algoritmos, y somos nosotros quienes les damos una licencia mínima y máxima.
En el primer punto, el máximo relativo previsto ya se había alcanzado el 14 de agosto, como muestra muy claramente el gráfico de futuros del S&P500, que se muestra a continuación.
Haga clic para ampliar
El S&P500 al 21 de agosto de 2026
La segunda bandera verde, más a la derecha, indica el máximo del 14 de agosto.
Este máximo coincide con un punto de reversión que ya habíamos anunciado en algunos contenidos: en artículos de Traders’ Magazine, en nuestras aulas y en transmisiones de YouTube, de donde tomamos la siguiente imagen, publicada el 7 de julio.
Haga clic para ampliar
El mapa de algoritmos dura hasta mediados de agosto.
El máximo del 14 de agosto coincidió con el algoritmo de la sexta vez: el mercado cayó, rompiendo con cierta dificultad el soporte en 7800 y luego en 7700, cerrando la semana 13 puntos por debajo de ese nivel.
El día 21 de agosto, en el artículo citado anteriormente, se definió como una posible fecha de reversión (aunque de menor importancia que los otros algoritmos de reversión).
El mercado intentó recuperarse desde el mínimo de 7657, siete puntos por encima del nivel del delta de 7650, llegando hasta 7700, hasta 7714, 14 puntos por encima del nivel crítico del delta de 7700.
Pero en 7700 había tantas llamadas que no tenían ningún deseo de terminar ganando. De este modo, el precio volvió a caer por debajo de 7700, donde, como se mencionó anteriormente, cerró.
Escenario de finales de agosto.
Hemos representado la estacionalidad del período del 18 al 31 de agosto como una fase generalmente bajista lateral.
Ahora, tras el aunque débil algoritmo del 21 de agosto, es posible una modesta continuación del repunte, que podría coincidir con los primeros días de la próxima semana.
Avanzamos ahora hacia el algoritmo temporal para el final del mes del 28 al 31 de agosto: la pregunta obvia es si será un mínimo o un máximo.
Según la estacionalidad, actualmente confirmamos la mayor probabilidad (alrededor del 63%) de que finales de agosto nos reserven un mínimo relativo: esto nos llevaría a suponer, de hecho, que en los primeros meses del próximo año podríamos asistir a un simple rebote y no a una reanudación del ciclo alcista.
Recordamos, sin embargo, que los algoritmos indican inversiones y no identifican por sí mismos máximos o mínimos.
El nivel 7582 del S&P500 coincide con la media móvil de 50 períodos y con el 87,50% del rango anterior: sería un mínimo muy «clásico» para el S&P500, que violaría el último máximo anterior y luego comenzaría de nuevo.
El próximo punto de reversión es después de los primeros diez días de septiembre.
El mes de septiembre es uno de los peores para el mercado bursátil estadounidense, y la negatividad particular probablemente se concentra en la última parte del mes.
Las ganancias de NVDA
Las ganancias de Nvidia serán el 26 de agosto, miércoles de la próxima semana.
Probablemente será la reacción del mercado a esta noticia la que determinará si el final de agosto estará marcado por un máximo o un mínimo relativo.
Es posible que el lunes se complete la fase de rebote, seguida de una fase lateral de espera y observación de las ganancias de Nvidia.
Si la reacción del mercado es negativa, se confirmará la probabilidad determinada por la estacionalidad de un final de mes negativo, en el nivel posible de 7582.
Si el mercado encuentra buenas razones para redescubrir su fe absoluta en el desarrollo de la Inteligencia Artificial, veremos a los mercados volar nuevamente hacia las estrellas.
Un escenario que, según nuestras valoraciones, preferiríamos situar un poco más en el tiempo.
Mauricio Monti
44 años en los mercados
Editor del Instituto Español de la Bolsa
