El cuádruple techo del 16 de julio transformó el mercado. Ahora, ciclos, opciones y algoritmos convergen en los primeros diez días de agosto.
El mapa trazado en los últimos artículos publicados, sigue guiándonos a través de la evolución de los movimientos del S&P 500.
Desde el 31 de marzo, el S&P 500 nos ha mostrado nueve semanas consecutivas de nuevos máximos, hasta el 2 de junio, cuando alcanzó los 7632 (futuros de junio).
Ese máximo fue puesto a prueba en al menos tres ocasiones posteriores sin romperse: un triángulo rectángulo cuya hipotenusa toca repetidamente la media móvil de 50 días.
El 16 de julio, se volvió a alcanzar el máximo de 7632, antes de que comenzara de nuevo el descenso: este momento crítico merece un análisis detallado, dada su importancia para una proyección correcta de las próximas semanas.
Análisis gráfico.
El algoritmo de predicción temporal para el período del 17 al 20 de julio se adelantó un día: el cambio de tendencia se produjo el 16 de julio, en el máximo cuádruple que posteriormente no se rompió.
Del 17 al 22 de julio, se observaron varios intentos de romper la media móvil de 50 días, que se superó, pero aún no se ha roto definitivamente.
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Futuros del S&P 500 para el 24 de julio de 2026
Los días 23 y 24 de julio, la media móvil de 50 días se rompió durante dos días consecutivos, cerrando muy por debajo de ella, y el día 24 se observó un claro intento de ponerla a prueba desde abajo.
Actualmente, 7507, el nivel de la media móvil de 50 días, representa presumiblemente una resistencia gráfica significativa.
El algoritmo de predicción para el período del 17 al 20 de julio también coincidió con un marcado cambio en el sentimiento de los inversores.
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Relación entre los futuros del Nasdaq y el S&P 500 al 24 de julio de 2026
La línea azul en el gráfico de la relación Nasdaq-S&P 500, un indicador del «soporte» que el Nasdaq brinda al S&P 500, señala la ruptura definitiva de un nivel de soporte que se había puesto a prueba repetidamente y que presentaba una alta resistencia, el 16 de julio.
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Informe del ETF MAGS/XMAG al 24 de julio de 2026
Cabe recordar que: el ETF MAGS representa a las Siete Magníficas, mientras que el ETF XMAG representa a las otras 493 acciones del S&P 500.
El 16 de julio, justo después de que las Siete Magníficas lograran repuntar, superando el 50% de su último rango y rompiendo las medias móviles de 50 y 100 periodos, la confianza del mercado las abandonó, provocando una caída vertiginosa, acelerada tras los resultados de Tesla (especialmente) y Google.
El algoritmo del 17 al 20 de julio, que consideramos uno de los más importantes del periodo, se alineó con la caída de dos de los principales índices estadounidenses un día antes.
Algoritmos para los próximos días.
Sabemos que los retrocesos posteriores al 17-20 de julio son:
24-27 de julio
7-10 de agosto
14-17 de agosto
Todo apunta a un periodo turbulento e incierto, similar al vivido en las últimas semanas desde principios de junio.
Consideramos más importantes los dos algoritmos de agosto que el de este fin de semana.
En cualquier caso, como veremos en el próximo capítulo del análisis cíclico, creemos que la primera semana de agosto, o como máximo los primeros diez días, mostrará un mínimo bastante significativo.
Análisis cíclico.
El lunes 27 de julio entramos en la decimoséptima semana del ciclo intermedio de 14 a 24 semanas.
Es el momento propicio para observar un mínimo del ciclo, que con una probabilidad del 82% debería ocurrir en las próximas ocho semanas: es decir, entre el 18 y el 21 de septiembre.
El ciclo actual ha experimentado nueve semanas de crecimiento.
Estadísticamente hablando, es posible que el número de semanas bajistas (definidas como aquellas en las que no se crearon nuevos máximos) supere al número de semanas alcistas en este ciclo. Si esto ocurriera, la probabilidad estadística de un ciclo débil posterior podría aumentar.
Si se produjera un mínimo cíclico significativo antes del 10 de agosto, entonces ambas cifras se igualarían: nueve alzas y nueve bajistas.
De ser así, surgiría una incógnita sobre el próximo ciclo o la continuación del actual: tendremos la oportunidad de analizarlo más adelante.
Niveles.
Desde una perspectiva estrictamente interpretativa de los algoritmos de sincronización, podríamos observar un repunte la próxima semana, con mayor probabilidad después del lunes.
El nivel de resistencia del gráfico, como se mencionó anteriormente, es 7507.
Las opciones de compra se encuentran entre 7500, 7535 y 7550, siendo los dos primeros niveles los más importantes: podrían indicar un repunte hasta 7517.
Por otro lado, el nivel de 7400 parece estar muy bien protegido por los operadores de opciones; sin embargo, existe una alta probabilidad de que se rompa, si no se rompe.
La próxima semana, o al menos para la semana del 3 de agosto.
La próxima semana, el soporte técnico se encuentra en 7369, extendiéndose hasta 7353.
El mínimo probable del ciclo se sitúa en 7200/7250: vemos una mayor probabilidad de que este sea el nivel alcanzado entre el 7 y el 10 de agosto.
Si nos aventuráramos a un nivel más preciso, 7212 es el nivel actual de la media móvil de 100 días, que está subiendo diariamente.
Por lo tanto, el posicionamiento de los operadores de opciones en los próximos días nos proporcionará indicaciones igualmente importantes.
El enigma.
Si el mínimo se produce en las próximas dos semanas, el enigma, mencionado anteriormente, será comprender si el mínimo del ciclo se completará para el 10 de agosto y si un rebote supondrá el reinicio de un nuevo ciclo (¿alcista?) o una simple continuación del ciclo actual.
La estacionalidad, como hemos visto en artículos anteriores, podría indicar una continuación del descenso, en línea con las probabilidades de los años de elecciones de mitad de mandato. Esta hipótesis podría abrir la puerta a escenarios de caídas aún más significativas (¿7000?), alterando considerablemente la perspectiva gráfica.
Hoy, del 14 al 17 de agosto, el periodo es de interpretación dudosa: podría tratarse de un rebote desde el mínimo anterior del 10 de agosto, pero no podemos descartar un nuevo mínimo.
Conclusiones.
Nos encontramos en la fase final del ciclo de 14 a 24 semanas, la primera parte del ciclo más amplio de 50 semanas.
Las perspectivas del mercado hacia finales de año siguen siendo alcistas, a pesar de la volatilidad de las acciones tecnológicas.
El ciclo de 50 semanas, el segundo del ciclo trienal que comenzó el 7 de abril de 2025, aún tiene margen de crecimiento, con un posible segundo ciclo alcista de 14 a 24 semanas que concluiría el ciclo de 50 semanas.
La incertidumbre actual radica en la conclusión del ciclo actual: ¿será del 7 al 10 de agosto o en septiembre?
En las próximas clases del 28 de julio y el 4 de agosto, podríamos tener más información para responder a esta pregunta.
Maurizio Monti
44 años en los mercados
Editor del, Instituto Español de la Bolsa
