La cita con el BCE, con la primera estimación del PIB estadounidense en el 3er trimestre y con algunos informes trimestrales de alto perfil (Apple, Amazon, McDonald’s, Shell y Credit Suisse, entre otros) ha hecho que las bolsas sean bastante cautelosas y propensas a las realizaciones. en la sesión de ayer.
No es que hayan faltado las buenas noticias, pero tampoco las malas.
Empecemos por las primeras, entre las que cabe destacar la actitud decididamente menos agresiva del BCE, si se compara con la de la FED. Desde luego, el Banco Central Europeo no ha renunciado a la segunda subida consecutiva de tipos oficiales al estilo de la FED, es decir, desde los 75 puntos básicos, hasta situar el nivel en el 2%, todavía muy lejos (la mitad) de lo que debería alcanzar la FED en la reunión de la próxima semana. . Tampoco ha renunciado a mencionar que habrá que incrementarlas aún más en el futuro, incluso superando el llamado “nivel de neutralidad”, es decir, el que separa las políticas acomodaticias (abajo) de las restrictivas (arriba). . Este nivel ahora está identificado por los distintos bancos centrales en 2,50%. El motivo lo explicó Lagarde, en la rueda de prensa, con estas palabras: “La inflación sigue siendo demasiado alta y se mantendrá por encima del objetivo durante un período prolongado”. ¡Una gran noticia! El objetivo del BCE es del 2%, mientras que la inflación anual en la Eurozona alcanzó el 9,9% en septiembre y lleva 15 meses en aumento.
Pero lo que el mercado agradeció mucho fue la actitud menos agresiva e ideológica mostrada por el BCE frente a la extrema agresividad mostrada por la Fed. De hecho, el BCE reiteró que cada decisión se tomará de vez en cuando, sin perjuicio, y sobre la base de los datos que lleguen. Además, señaló el deterioro del ciclo económico en Europa en el cuarto trimestre y en la primera parte de 2023, con una mayor probabilidad de recesión. Y prometió que lo tendrá en cuenta, aunque ahora su trabajo es combatir la inflación.
La prueba de la apreciación del mercado llegó con el colapso de los rendimientos de los bonos. El alemán de 10 años perdió otros 15 puntos básicos a cambio, cayendo de nuevo, tras 17 sesiones, por debajo del 2%. El rendimiento italiano a 10 años perdió hasta 35 puntos, cayendo por debajo del 4%, a los valores del 15 de septiembre pasado, y el diferencial BTP/Bund disminuyó a 206, es decir, 20 puntos básicos menos que la sesión anterior.
Incluso la renta variable europea, que esperó toda la mañana a que el BCE bajara, perdiendo incluso más de un punto porcentual en el índice Eurostoxx50, recibió un estallido de optimismo, recuperando rápidamente la pérdida e incluso alcanzando posiciones positivas. La contrastante sesión americana rebajó entonces el índice europeo en la final, llevándolo a cerrar prácticamente en paridad (-0,02%).
Por su parte, el dato del PIB estadounidense del 3er trimestre incluso superó las previsiones de los analistas y mostró la primera estimación en +2,6% anualizado, lo que significa haber digerido por completo la caída de los dos primeros trimestres del año. Así, se destaca muy bien la mayor salud de la economía estadounidense en comparación con la europea, aunque los próximos trimestres también deberían mostrar desaceleraciones significativas en los EE. UU. Pero, mientras en Europa la recesión se da por sentada, en EE.UU. la recesión sigue siendo objeto de debate con varios economistas que la consideran improbable o muy leve. La fuerte cifra del PIB ha confundido un poco a los operadores estadounidenses, ya que ciertamente no contribuye a apaciguar la furia restrictiva de la FED. Así que la sesión comenzó en Wall Street con altibajos iniciales impresionantes, después de lo cual la tendencia a vender se hizo cargo, también porque las noticias llegaron principalmente en colores oscuros del trimestral. Meta Platform fue severamente castigada (-24%) por malos datos entregados después del cierre del miércoles. Además, mientras continuaban las ventas en Alphabet y Microsoft, tras los desplomes de la víspera, también se descargaban con pocos elogios Amazon (-4%) y Apple (-3%), que habrían comunicado el dato recién después de la campanada. El resultado en los índices fue obviamente negativo, con el SP500 mostrando la segunda sesión negativa consecutiva (-0,61%) y volviendo a ese nivel (3.807), que habíamos considerado como resistencia en la primera parte de la semana y que el martes había logró trepar con gran vigor.
Un vigor que evidentemente se ha convertido en temblor con este pullback, que hoy sin embargo debe despertar una reacción de los compradores para evitar que la vuelta por debajo de los 3800 puntos vuelva a estropear el clima.
Un clima que, por otro lado, parece estar ya casi comprometido en el sector tecnológico, dado que el Nasdaq100, tras el -2,26% del miércoles, volvió a dar un chapuzón desde el -1,88%, cayendo por debajo de los 11.200, ya no muy lejos de el soporte de último recurso que se coloca en areas a a 10.960.
Además, las premisas para hoy no son ilusionantes, dado que tras la campanada Amazon presentaba un trimestral con débiles indicios para el cuarto trimestre y en el after hour perdía otro -13%. Apple, por su parte, superó las estimaciones de los analistas y presentó una visión incierta sobre el futuro, al tiempo que logró no perder más terreno en la hora posterior.
El mal trimestre del gran banco suizo Credit Suisse, del que tanto se ha hablado en las últimas semanas, también tendrá un impacto especialmente en los mercados europeos, que revelaron pérdidas de 4.000 millones de dólares frente a los menos de 600 millones de dólares previstos por los analistas. La caída del -18% podría desencadenar el efecto dominó en otros banqueros europeos y temores de quiebra.
En definitiva, los gráficos llevan unos días advirtiendo sobre la posibilidad de reversión. Algo me dice que hoy puede ser el momento.
Pierluigi Gerbino / Estratega del Instituto Español de la Bolsa
Los operadores que usan Bandas de Bollinger para medir la volatilidad de un valor a menudo usan un indicador complementario para ayudar a confirmar las posibles tendencias de precios. Fuera del Indicador de Fuerza Relativa, o RSI, la herramienta técnica más popular combinada con Bandas de Bollinger se conoce como el oscilador estocástico. El oscilador estocástico es un indicador de momento común utilizado para comparar el rango de cotización de un valor con su precio de cierre durante un período de tiempo. En teoría, los precios de un valor se mantienen relativamente cerca de su máximo reciente durante un movimiento alcista. Por el contrario, los precios se mantienen cerca de un mínimo reciente durante los movimientos del oso. En realidad, hay tres versiones de este oscilador, completo, rápido y lento, y cada una se puede usar junto con las Bandas de Bollinger. Aprende a utilizar estas herramientas como un verdadero profesional en una hora de la más alta Cultura Financiera. INSCRÍBETE
