Ayer, la primera parte del día de operaciones fue dramática para los mercados asiáticos y europeos. Asia, aún huérfana de las bolsas de valores chinas hasta mañana, aún mostró caídas significativas en Hong Kong y Corea, mientras que el índice Nikkei japonés recogió su octava sesión consecutiva de caída.
Los índices europeos cancelaron por completo el intento de rebote del día anterior y, justo antes de la hora del almuerzo, cuando se alcanzaron los mínimos de la sesión, la debacle se midió en todas partes por encima de dos puntos porcentuales de caída. Eurostoxx50 casi había llegado a probar la media móvil a largo plazo de 200 sesiones, mientras que el Dax alemán lo había superado mal.
Todo apuntaba a la posibilidad de que Wall Street pudiera producir una aceleración adicional y dramática a la baja, ya que el futuro del SP500 también era decididamente negativo.
El terror se debió en gran parte a la serie de alarmas por el continuo aumento de los precios del gas y del petróleo, que también dificultan cada vez más la producción de electricidad, que en gran parte aún se realiza con plantas de combustibles fósiles. Ya hemos visto las tragedias provocadas por la emergencia del combustible en Gran Bretaña. Ahora nos cuentan que en varias zonas de producción de China se han producido frecuentes interrupciones en el suministro de gas y electricidad desde hace días, lo que ha provocado el cierre temporal de fábricas. Incluso se reactivan antiguas centrales de carbón altamente contaminantes para hacer frente a la emergencia energética. Con la doble consecuencia de que el precio del carbón también se está disparando y que las intenciones de detener el aumento de la temperatura media de la tierra por debajo de 1,5 grados en la década se preparan para convertirse en ciencia ficción. Por no hablar de los efectos de las altas facturas sobre la inflación en los próximos meses, que también convierten en ciencia ficción las certezas de los principales bancos centrales sobre la inflación como un “fenómeno transitorio”.
Sin embargo, no hay que olvidar que, como nos muestran los gráficos y como he notado en los últimos días, la corrección ya casi había alcanzado sus objetivos a la baja (es decir, la zona 4.250 del índice SP500 de EE. UU.). El futuro, que vive incluso cuando Wall Street duerme, ya que se cotiza en el CME de Chicago durante 23 horas al día, alcanzó un mínimo de 4.265 el 4 de octubre, lo volvió a probar el martes 5 en 4.272, rebotando allí en casi dos puntos porcentuales. . Esta solidez le permitió absorber todo el pesimismo de la mañana europea de ayer, retrocediendo por tercera vez hasta los 4.274, y luego repuntando nuevamente, antes del almuerzo. Por tanto, si los ojos no mienten, el gráfico nos muestra que los 3 deslizamientos del futuro SP500 del 4, 5 y 6 de octubre, han alineado tres mínimos justo por encima del nivel 4.250 y sobre todo que estos mínimos son ligeramente ascendentes.
Lo que detuvo el declive de los mercados antes del almuerzo es de poco interés para mí, pero si alguien no duerme por la noche, puede tomar la motivación de Sole24ore para siempre, que atribuye la tenencia del mercado al hecho de que el precio del gas finalmente ha comenzado a subir, bajar un poco, gracias a las garantías de Putin de que Rusia aumentará la producción de gas a Europa para estabilizar los precios. El petróleo también dio un paso atrás desde los máximos de casi $ 80 alcanzados temprano en la mañana.
El caso es que la situación se ha relajado un poco y los índices europeos se han alejado de sus mínimos a la espera de la apertura del mercado en Wall Street. Aquí la apertura fue obviamente negativa, pero el frenesí de ventas se desahogó en la primera hora sin romper los mínimos de la mañana del futuro SP500. Así, los índices europeos consiguieron contener las pérdidas, aunque con fuertes cierres: Eurostoxx50 -1,30%, Dax -1,45% (pero con una recuperación in extremis de la media en 200 sesiones), FtseMib -1,35%, Ibex, el peor, -1,71%.
Con el cierre europeo, las miradas se volvieron exclusivamente hacia Wall Street y encontraron que el triple mínimo visto en el Futuro y las divergencias alcistas de los osciladores RSI y Macd, muy evidentes en los gráficos horarios, comenzaron a atraer cada vez más compradores, extendiendo el rebote hasta el punto de cambiar la cara de la sesión. Un crescendo final devolvió al índice a territorio positivo, que cerró así con + 0,41% en 4.364, cerca de los máximos de la sesión anterior y en el umbral de la zona de resistencia principal. Una resistencia que consiste en la zona de los 20 puntos entre 4,365 – 4,385, donde hasta ahora se han detenido todas las esperanzas de rebote del mes de octubre.
Hoy será atacado de nuevo y, si lo superamos de manera impulsiva, nos permitirá hacer una corrección fúnebre y prepararnos para el rally de fin de año que tiene ambiciosos objetivos alcistas que alcanzar.
Pierluigi Gerbino – Estratega del Instituto Español de la Bolsa
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