China había estado fuera del radar de los mercados financieros durante mucho tiempo, para quedar confinada al olvido de unos mercados bursátiles «en decadencia».
Por otro lado, mientras que en Occidente la salida de la pandemia de 2020 garantizó al Eurostoxx50 3 años positivos de 5 (2021, 2023 y 2024) y al SP500 4 de 5 (también 2020), el índice chino de Shanghai solo tuvo años positivos en 2020 y 2021, para luego caer inexorablemente en los 3 años siguientes.
Evidentemente el año 2024 debe tomarse como provisional, porque no está terminado. Pero hasta ahora en Occidente parece muy positivo, mientras que en China sigue siendo negativo.
Después de todo este purgatorio, ayer llegó la vuelta, al menos momentánea, al paraíso de los mercados, gracias al +4,15% logrado por el índice de Shanghai en la sesión en la que el Banco Central chino lanzó fuertes estímulos monetarios, recortando el ya bajo tipo de interés oficial y las reservas obligatorias cargadas a los bancos, con el fin de proporcionar mucha liquidez al sistema.
Para ayudar al asfixiado mercado inmobiliario, indujo a los bancos a reducir la tasa de interés de las antiguas hipotecas para alinearla con los valores actuales, más accesibles.
Para aumentar el protagonismo del mercado de valores, ha ampliado las posibilidades de financiación mediante el uso de títulos de renta variable como garantía y ha simplificado la realización de recompras de valores propios por parte de las empresas que cotizan en bolsa.
Esta vez se utilizó la bazuca monetaria y las bolsas chinas se dispararon.
Queda por ver si todo esto logrará que el crecimiento económico chino vuelva a los niveles de la última década. Soy bastante escéptico.
Pero incluso podría ser suficiente para impulsar un repunte del mercado de valores a mediano plazo, lo que sería saludable para la imagen del régimen.
Así, el inicio europeo se produjo en un hueco alcista y la mañana crepitaba, a pesar de que los índices IFO alemanes confirmaron la debilidad mostrada por los PMI la víspera.
Los motores fueron los valores más sensibles a la fortuna china, como los del sector del lujo y, en el mercado de materias primas, además del habitual oro, que desde hace unos días renueva su cita con un máximo histórico en diariamente, Plata, Cobre y metales industriales.
Después de algunas ganancias durante el almuerzo, por la tarde Wall Street también abrió con una ligera brecha, pero se mostró mucho menos entusiasmado con Europa.
Los cierres europeos fueron bastante positivos, resumidos en el +1,13% del Eurostoxx50, que sin embargo parecía un poco drogado por la fuerte representación de las empresas de lujo.
En Wall Street, las fluctuaciones produjeron una subida al final de la sesión que fue suficiente para que el SP500 (+0,25%) fuera sólo una fracción del máximo histórico, pero no suficiente para inspirar entusiasmo.
El Nasdaq100 también subió (+0,47% final), pero no superó el máximo de agosto con la fuerza necesaria, lo que sigue siendo un obstáculo amenazante a superar para aspirar al máximo histórico que falta desde el pasado 10 de julio.
Ayer dejó así un regusto de incertidumbre y de deterioro del sentimiento, que ha perdido la audacia de la semana pasada.
El deterioro de la situación en Oriente Medio, con la clara extensión del conflicto al Líbano y la desgracia de los mediadores y de la ONU, que no pueden frenar el ardor destructivo de Netanyahu, obliga aún más a la cautela.
No olvidemos que el martes suele marcar el punto de inflexión de la semana.
Pierluigi Gerbino – Estratega del Instituto Español de la Bolsa
El análisis de correlaciones es una herramienta crucial en el trading de forex, ya que permite a los traders identificar cómo los movimientos de un par de divisas pueden influir en otros. Al comprender estas relaciones, los traders experimentados pueden anticipar cambios en el mercado y ajustar sus estrategias para mejorar la precisión de sus operaciones. Las correlaciones pueden ser útiles tanto para diversificar el riesgo como para evitar duplicar la exposición a movimientos similares. Además, este análisis permite tomar decisiones más informadas al identificar oportunidades ocultas y gestionar mejor las posiciones en momentos de alta volatilidad. Comparte una hora de la mejor Cultura Financiera. INSCRÍBETE
