La sesión de mercado de ayer estuvo completamente dominada por la agencia de noticias sobre la guerra.
Resumo todo lo visto con la sensación de que las conversaciones van muy rápido hacia un plan global que podría conducir pronto a un alto el fuego. El punto de inflexión de Zelensky parecía fundamental, y accedió a hablar de la neutralidad de Ucrania. Inmediatamente el tono de los rusos se volvió constructivo. Por supuesto, los bombardeos continúan, pero la película del ministro Lavrov que asume las actitudes y pronuncia palabras de paloma, diciendo que es optimista sobre el resultado de las negociaciones, es definitivamente un paso adelante. Recuerdo que es el propio Lavrov quien hace una semana en Turquía tachó de inútil la reunión con el ministro de Exteriores ucraniano, aceptada como muestra de cortesía hacia el deseo de Turquía de lucirse como mediador.
Todavía queda mucho camino por recorrer, porque en temas territoriales (Crimea a Donbass) Ucrania parece mucho menos maleable. Sin embargo, la dirección es la correcta y el hecho de que ya se haya discutido una hipótesis de 15 puntos presentada por los rusos, aunque por ahora no se haya aceptado, demuestra que la velocidad de las negociaciones se mantiene.
Las bolsas han mostrado su convencimiento, con una subida muy convencida, de que en determinados momentos el Eurostoxx50 llegó incluso a los 5 puntos porcentuales. El cierre europeo fue entonces de +4,05% en el índice Euroland 50 blue chip y entre 3 y 4 puntos porcentuales en los principales índices europeos.
Eurostoxx50 ha violado en gran medida tanto la línea de tendencia bajista que lo aplastó durante la recesión del 10 de febrero en adelante, como la resistencia de 3.800, que lo había detenido en los dos intentos de rebote anteriores el miércoles y el viernes de la semana pasada. El cierre de sesión en 3.890 recupera exactamente el 50% de la caída sufrida desde el máximo del 5 de enero al mínimo del 7 de marzo.
Ahora es muy importante que se mantenga el nivel de 3.800 para dar solidez al rebote y transformarlo en un movimiento de cambio de tendencia más amplio.
La confianza en un desenlace positivo de la guerra también se dejaba ver en las materias primas, que ayer continuaron el recorte que venía experimentando desde hace unos días, tras los picos de precios alcanzados durante los momentos más dramáticos de la invasión rusa.
También se notó en los índices americanos, que ayer también tuvieron a raya a la reunión de la FED. La sesión terminó en gloria, incluso cuando la Fed implementó el esperado aumento de tasas de un cuarto de punto y presentó proyecciones bastante agresivas sobre la inflación futura y los próximos aumentos, lo que demuestra que ahora son los halcones dentro de ella los que tienen el poder.
Esta evidencia no fue del todo dada por sentada por el mercado, el cual, cuando salió el comunicado de prensa, cometió un error garrafal que se comió todo el progreso mostrado en la primera parte de la sesión, incluso pasando ligeramente a negativo, antes de la rueda de prensa de Powell.
Pero las palabras de Powell dieron la impresión de que la aparente agresión estaba más motivada por el afán de mostrar activismo, de recuperar el año perdido hablando de inflación transitoria, que una intención real de someter el crecimiento a la necesidad de frenar la inflación.
Por lo tanto, la última hora y media fue de compras agresivas, lo que hizo retroceder los índices y los acercó a los máximos de la sesión: +2,24% para el SP500; +2,68% para el Russell200 de pequeña capitalización e incluso +3,70% para el tecnológico Nasdaq100.
SP500 confirmó así la gran superación de 4.300 metros al final. Un nivel que debe mantenerse para no negar la inversión y que debe sentar las bases para alcanzar la siguiente resistencia muy importante en la zona de los 4.415, por donde también pasa la media móvil de 50 sesiones.
Si continúa el progreso en el camino del alto el fuego, la empresa es factible, incluso con la suficiente rapidez.
Pierluigi Gerbino – Estratega del Instituto Español de la Bolsa
Desde los bancos europeos hasta el zloty polaco, la invasión de Ucrania por parte de Moscú ha provocado caídas masivas de precios, así como una serie de ganancias en activos que los inversores se apresuran a acumular. Los precios de las materias primas se están disparando, las acciones de defensa se están beneficiando de mayores compromisos de gasto en seguridad y los inversionistas de mercados emergentes están encontrando refugio en América Latina. Con el mundo todavía inundado de efectivo barato de la era de la pandemia, muchos activos están mostrando movimientos llamativos. Te presentamos una hora de Cultura Financiera en dónde te explicaremos en dónde ganar en estos tiempos. ¡No te lo pierdas!
