La sesión de ayer nos dio algunas respuestas importantes a las suposiciones sobre la naturaleza y los posibles desarrollos de la corrección actual.
En primer lugar, confirmó una vez más que, si se establece que las bolsas de valores europeas se ajustan a lo que indica Wall Street, lo contrario es absolutamente falso. Cuando se reanudaron las operaciones en EEUU, después de un día de celebración marcado por un repunte sustancial de la renta variable europea, quienes esperaban que Wall Street siguiera el buen humor europeo y también el repunte se sintieron profundamente decepcionados. El índice SP500 no solo interrumpió ayer el rebote que había esbozado en la segunda parte de la sesión del viernes pasado y que había engañado a las bolsas de valores europeas el lunes, sino que cayó aún más hasta que también rompió el mínimo del viernes (3.350), para una parada en 3.332, prácticamente en los mínimos del día. Con el -2,78% alcanzado ayer, el número de sesiones bajistas consecutivas asciende a 3. Una serie negativa que no vemos desde hace unos 3 meses. En 3 sesiones, el principal índice de renta variable estadounidense dejó más de 7 puntos porcentuales en el suelo y quemó la subida de un mes, volviendo a los valores del 5 de agosto.
Operando en estos extraños tiempos, las bolsas de valores europeas tuvieron que inclinar la cabeza, devolver gran parte de lo que habían acumulado durante el puente de Wall Street y volver a ponerse la correa estadounidense.
Dos factores impulsaron las ventas. El colapso del petróleo, que ayer dejó 3 dólares en el suelo, es decir -7%, y trajo la caída de los máximos de 43 dólares a fines de agosto para llegar a 36. Pero también el nuevo colapso de las reinas del Nasdaq, que después de las glorias del verano que culminaron con récords históricos a principios de septiembre, ahora enfrentan un severo castigo. Ayer, el Nasdaq100 perdió otro -4,77% y, por lo tanto, superó la caída del -11% desde el máximo del 2 de septiembre. Encabezando la lista de los peores esta vez está Tesla (-21% ayer, el día en que se decidió no admitirlo en el índice SP500), que ahora se ha convertido en un auténtico juego de azar, mejor que las máquinas de video póquer. Desde el pasado 12 de agosto pasó de $ 273 a $ 502 el 1 de septiembre y de ahí cayó ayer a $ 330.
¿Quién había mantenido un poco de sentido común incluso en agosto, cuando las reinas del Nasdaq, empujadas por el juego de los Robinhooders, alcanzaron picos cada vez más altos y aumentaron su peso en los índices hasta un 35% en el Nasdaq100 y alrededor del 25? % en SP500, temía que, al despertar de una resaca, la corrección de los FAMAG hiciera mucho daño a los índices de Wall Street. Y en las redes sociales se burlaron de él.
Ahora, mientras los Robinhooders se lamen sus numerosas heridas, tal vez nos demos cuenta de que el viejo dicho no ha pasado de moda y que aquellos que rondan los mercados durante décadas saben bien: cuanto más da el mercado de valores, más toma el mercado de valores.
De las tres hipótesis de pronóstico que presenté ayer, prevaleció la tercera, la más pesimista, a saber, que el SP500 ni siquiera tenía la fuerza para atacar 3.455 y volvió a doblar. Por tanto hemos tenido la confirmación de que seguimos en la impulsiva onda A, que rompió el mínimo del viernes y que pospone el rebote de la onda B a mejores momentos.
¿Cuándo podremos decretar el final del impulso bajista de la onda A? En mi opinión cuando se supere el máximo de ayer, por lo tanto más de 3.380. El rebote más allá de estos niveles asumiría la clasificación de onda correctiva B, con posible ascenso hacia una zona entre 3.430 y 3.490 que debería detenerlo. En ese punto, debería comenzar la onda bajista C, que concluirá el movimiento correctivo primario, probablemente alcanzando valores de 3.200 o incluso menos.
Obviamente, si el impulso bajista de la onda A continúa hoy, deberíamos ajustar los conteos. Sin embargo, mientras el índice permanezca por debajo de 3.380, la onda A bajista permanece viva y la posibilidad de caer más inmediatamente y quizás llegar a 3.200 más temprano que tarde sigue siendo muy probable.
Por lo tanto, es bueno abordar esta corrección con precaución.
Pierluigi Gerbino www.borsaprof.it
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