El comentario de Gerbino: el olor de los impuestos perjudica a Europa

Publicado el: 4/10/24 6:41 PM

Mientras continúa la espera de los futuros movimientos de Israel hacia Irán, los mercados intentaron ayer arreglárselas para vivir el día a día sin sufrir daños.

Pero en Europa no tuvieron ningún éxito, ya que prevalecieron temores de carácter económico más que geopolítico, lo que provocó una caída significativa.

El Eurostoxx50 resumió la debilidad media de las acciones de la eurozona con un saldo final del -0,84%, pero destacan las caídas decididamente mayores del índice francés Cac40 (-1,32%) y del italiano Ftsemib (-1,5%).

La parte generalizada de la caída estuvo quizás motivada por los índices PMI de servicios definitivos de septiembre, publicados por la mañana, que también mostraron signos de debilidad generalizada en este sector, hasta el punto de que, al combinar el sector servicios con el sector manufacturero, se obtiene el índice PMI compuesto, que señala una recesión inminente para Francia, Italia, Alemania y toda la eurozona.

Los datos de España contrastan la tendencia, registrando un formidable crecimiento del indicador y explicando así que ayer también el índice bursátil español Ibex fuera el único que cerrara la sesión al alza.

Lo que motiva el bajo rendimiento de las bolsas italiana y francesa es sobre todo la ansiedad que sienten los nuevos gobiernos francés e italiano al redactar el presupuesto para el próximo año que se presentará a la Comisión de la UE.

Ambos gobiernos necesitan encontrar alrededor de 25 mil millones de euros y parece que los conseguirán de la forma habitual, es decir, recortando incentivos y aumentando impuestos. Ciertamente no es el tipo de medida que gusta a los mercados.

El resultado semanal de Cac y Ftsemib empieza a ser bastante pesado y ambos alcanzaron ayer la media de 200 sesiones, último recurso que no debemos abandonar para evitar giros peligrosos.

Mucho más tranquila, aunque ciertamente no eufórica, es la situación en Wall Street, donde tanto el SP500 como el Nasdaq100 vivieron una repetición de la sesión anterior, con un poco de volatilidad intradía, pero confinada por encima de los soportes, y cierres muy cercanos a los del miércoles.

El resultado es, por tanto, la continuación para el SP500 de una especie de lateralidad, no lejos de los máximos históricos, que pone de relieve poco entusiasmo, pero también poco miedo y confirma que los temores geopolíticos luchan por hacer bajar las cotizaciones bursátiles estadounidenses.

También porque llegan datos del mercado laboral que aún confirman mucha solidez y disipan muchas de las preocupaciones que a finales de julio y principios de agosto provocaron las fibrilaciones veraniegas de las listas de precios y convencieron a Powell de dejar de pensar en la inflación. para centrar sus defensas contra el desempleo.

Ayer el único mercado que celebró una subida contundente fue el del petróleo, que vivió una sesión agresiva (+5,2% hasta 73,71 dólares), la subida diaria más fuerte en casi un año.

La ruptura estuvo motivada por una frase de Biden en respuesta a una pregunta de los periodistas.

El antiguo presidente, que se mostró desenfrenado incluso antes de llegar al final de su mandato, dejó escapar que Estados Unidos e Israel están discutiendo atacar las instalaciones petroleras iraníes, en lugar de las nucleares, en respuesta a los cohetes iraníes del pasado lunes. Mensaje claro para los comerciantes de petróleo.

Hoy finalizará una semana en la que sólo los índices estadounidenses, si repuntaran un poco, tendrían posibilidades de llevar un saldo positivo. Los de Europa sólo pueden esperar aliviar el dolor, mientras que los de China siguen de fiesta y lo harán también el lunes.

Pierluigi Gerbino  – Estratega del Instituto Español de la Bolsa 


En un mercado tan dinámico y volátil como el Forex, contar con una estrategia bien definida no es solo recomendable, es esencial.

La volatilidad genera grandes oportunidades, pero también conlleva riesgos significativos. Sin una estrategia clara, los traders pueden verse atrapados en movimientos inesperados de precios, impulsados por eventos geopolíticos, decisiones de bancos centrales o fluctuaciones económicas.

Una estrategia sólida permite mitigar riesgos, establecer puntos de entrada y salida precisos, y mantener el control emocional frente a la incertidumbre. Además, al adaptar la estrategia a las condiciones del mercado, un trader puede capitalizar las oportunidades que surgen de la volatilidad, en lugar de ser víctima de ella.

No te pierdas nuestra cita online.