Las novedades del fin de semana, casi todas relacionadas con la explosión de la variante Omicron en Europa y, a estas alturas, también en EE. UU., consiguieron sembrar un poco de pánico en la primera sesión de la semana previa a Navidad.
Esto se puede ver muy bien en el gráfico de todos los índices occidentales, que cayeron con la gran brecha bajista en la apertura de la sesión. Menciono solo los dos índices más representativos. Eurostoxx50 abrió la sesión con un gap de 90 puntos (más del -2%) respecto al cierre del viernes pasado, y perdió 115 puntos (-2,75%) cuando alcanzó el mínimo de la sesión, a media mañana.
El gap de apertura para el índice americano SP500, en las 15.30, fue de 58 puntos (-1.26%) y el descenso continuó hasta que los mercados europeos cerraron, marcando casi el -2% a las 17.30. De pérdida.
La noticia de la pandemia, que parece haber encontrado una nueva juventud con la variante Omicron, contribuyó sobre todo al fracaso de los nervios de los inversores. La capacidad de evitar las vacunas ha creado una ventana de al menos 60 días en la que la contagio del virus es significativamente mayor que las variantes anteriores, aunque la gravedad de los síntomas es menor en la mayoría de los casos. Durante unas semanas se pensó que para el sistema sanitario la menor gravedad de los síntomas habría permitido hospitalizaciones inferiores a los picos de las oleadas anteriores. Pero la mayor cantidad de infecciones que se producirán en el pico de esta ola (parece haber llegado a Sudáfrica, pero solo se alcanzará en unas pocas semanas en Europa y EE. UU.) Aún podría llenar los hospitales, porque las tasas de hospitalización más bajas, si aplicados a un nivel mucho más alto, también producen un número de hospitalizaciones que pueden hacer que los hospitales caigan en picada.
Por ello, los gobiernos comienzan a moverse, incluso antes de las vacaciones, para reducir el movimiento de personas, con consecuencias obviamente negativas sobre las actividades económicas, mientras se eleva la hostilidad social hacia el no-vax, acusado, no sin alguna razón, de taponar la actividad económica.
Se han agregado otros dos elementos al enorme signo de interrogación generado por el virus para reflexionar. Uno es el recorte inesperado, aunque menor, de las tasas de interés oficiales implementado por el banco central chino. Es una señal de que las autoridades están preocupadas por el crecimiento y de que temen la explosión de Omicron, ya que su política de cierre y seguimiento les obligará a implementar amplias restricciones.
El segundo es la parada repentina del plan Build Back Better de $ 2,000 mil millones que el Senado no podrá aprobar porque los demócratas fallaron en el voto del senador Manchin, opuesto a expandir tanto el déficit. El plan, que sirve para reducir las desigualdades sociales y estimular la transición ecológica, iba a tener un valor de 6.000 millones de dólares según el ala más progresista del partido. Se redujo a 3.500 en el otoño, luego a 2.000 para ganar el voto del senador disidente. Pero incluso eso no fue suficiente, porque espera reducirlo a $ 1,500 mil millones. Así que volveremos a hablar de eso en 2022, y quién sabe cuándo y cómo se aprobará el plan. Mientras tanto, el partido de Biden se divide, con controversia entre el ala extremista y moderada, y la popularidad de Biden recibe otro golpe.
Todas estas noticias han impactado en las expectativas de crecimiento futuro, hasta el punto de que Goldman Sachs ya recortó su previsión de crecimiento económico en Estados Unidos para el próximo trimestre, reduciéndolas del 3% al 2%.
Durante la sesión también llegaron noticias positivas, como la aprobación de la quinta vacuna por parte de la Agencia Europea de Medicamentos (EMA): se trata de la de Novavax, que se ha elaborado mediante técnicas tradicionales y se puede almacenar en un simple frigorífico. Se espera que esta nueva llegada gane la resistencia de algunos no-vax, que desconfían de la metodología del ARN mensajero que utilizan Pfizer y Moderna, pero sobre todo que esta vacuna pueda ser ampliamente utilizada en África y en los países más pobres, todavía deficientemente. vacunado hoy. Además, Moderna informó que la tercera dosis aumenta 37 veces los anticuerpos contra Omicron.
Esta buena noticia solo sirvió para alejar a los índices europeos de los mínimos de la mañana, pero no para evitar cierres fuertes (Eurostoxx50 -1,30% y todos los índices entre -0,8% en Francia y España y -1,9% del índice DAX alemán). Por otro lado, Wall Street vivía su peor momento, con los índices en mínimos de la sesión cercanos a pérdidas del -2%.
El hecho de que Eurostoxx50 consiguiera cerrar la sesión por encima de la media móvil de largo plazo de 200 sesiones ya es un gran resultado, que deja la puerta abierta a la esperanza de poder alargar la recuperación hoy.
Después del cierre europeo en EE.UU., los compradores reaparecieron y encontraron que el nivel alcanzado por SP500 (4.531) tocaba la línea de tendencia alcista que detuvo todas las correcciones más significativas y elaborado por el índice después del verano del año pasado. En concreto, parte de los mínimos del 30.10.2020 y pasa por el mínimo del 4.10.2021. Esta línea de tendencia detuvo tanto el doble retroceso de octubre pasado como la corrección de noviembre.
Además, en el gráfico horario, el indicador RSI de exceso (14) acababa de alcanzar el nivel de sobreventa.
Probablemente muchos hayan pensado que para arriesgarse a realizar otra compra del buceo, ese era el momento adecuado. Por tanto, desde las 6 de la tarde hasta el final de la sesión, el índice estadounidense recuperó casi la mitad del terreno perdido y se movió a los valores del inicio de la sesión, listo para probar hoy, si no llegan más fichas del cielo, para cerrar la gran brecha aún visible.
Más allá del repunte que podría continuar hoy, la situación sigue apareciendo muy precaria y pendiente de las noticias.
Técnicamente, el rally de fin de año todavía es posible, pero ya no sería posible si se rompiera el mínimo de ayer.
Lo único que puedo decir sin miedo a que me nieguen es que la tendencia del mercado de los últimos días trae migrañas, incluso migrañas.
Pierluigi Gerbino – Estratega del Instituto Español de la Bolsa
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