Es bastante normal que un mercado, al ser rechazado por una resistencia, invierta la polaridad del movimiento y pretenda verificar la solidez de los soportes.
No pocas veces puede suceder incluso como en los partidos de fútbol, cuando fallar un penalti o una oportunidad muy favorable produce ese momento de pérdida que muchas veces lleva a sufrir de inmediato un gol. Gol equivocado, gol atrapado.
El choque diario entre alcistas y bajistas, entre optimistas y pesimistas, es bastante similar a un partido de fútbol, donde los cambios de precios se asemejan a las reversiones frente a un juego.
Ayer por la mañana conté el progreso del juego en curso hasta ese momento en el índice que dicta la dirección a todos los demás, a saber, el SP500 estadounidense. Destaqué la incapacidad del equipo alcista para romper la zona entre 4.213 y 4.238 puntos el martes pasado. Este último nivel también es el más alto de todos los tiempos.
El fracaso de los alcistas fue esperado pacientemente en la contraverificación del miércoles para ver si los compradores tenían la fuerza para volver a intentarlo. De ninguna manera. La vela interior, de mullida indecisión, que se diseñó el miércoles, convenció a los indecisos de sacar algo de dinero del plato y la sesión de ayer se encargó de trasladar el juego de la zona de resistencia a la de los soportes.
Eurostoxx50 y los índices europeos indicaron que ayer fue una sesión de ventas.
Con la apertura de la sesión en negativo y un descenso que se intensificó progresivamente después del mediodía, yendo a romper el mínimo de la sesión anterior, estaba claro que el día comenzaría mal también en EE. UU.
Y pensar que por la mañana habían llegado datos macroeconómicos que no estaban nada mal, con los índices PMI de los principales países europeos, que miden el sentimiento de los directivos, alcanzando niveles récord.
Quizás la caída significativa en materias primas industriales y metales preciosos debe haber impresionado más, donde tuvo lugar una sustancial toma de ganancias, mientras que el petróleo WTI alcanzó nuevos máximos que lo llevaron de vuelta a más de $ 69 por barril, como en los buenos viejos tiempos del mes de Octubre 2018.
Muchos tenedores de acciones deben haber considerado oportuno imitar lo que sucedió con las materias primas, aprovechándose también de ellas.
El caso es que el SP500, que el miércoles abrió en un fuerte gap alcista, y luego lo cerró en dos horas, ayer hizo exactamente lo contrario, abriendo un fuerte gap bajista (¡de 23 puntos!) Y dirigiéndose rápidamente hacia los soportes.
Fueron dos: el primero representado por el mínimo del 25 de mayo, en 4.183 puntos; el siguiente fue en 4.167, donde está el 38.2% de retroceso de Fibonacci del movimiento alcista que comenzó desde el mínimo del 19 de mayo (4.061) y se detuvo en el máximo del 1 de junio (4.232). El regreso a ese nivel también habría cerrado una brecha alcista en el gráfico horario, que abrió el 24 de mayo.
Pues bien, el primer soporte se desbordó en unos minutos y el segundo nivel se alcanzó exactamente unos 20 minutos después de la apertura de la sesión americana.
Pero, habiendo alcanzado el soporte de 4.167, y con una pérdida momentánea de alrededor de un punto porcentual, aquí reaparecen en masa los compradores, quienes en aproximadamente una hora y media llevaron el índice de nuevo por encima del nivel de 4.200, cerrando casi por completo la brecha inicial. .
El violento repunte del índice estadounidense también elevó los índices europeos, con Eurostoxx50 que limitó el daño al -0,23%, mucho menos de lo que perdió a mitad de sesión.
En EE.UU., la continuación de la sesión americana después de las 17.30 fue lateral y el balance del día del SP500 fue solo moderadamente bajista (-0.36% a 4.196).
La tecnología estadounidense, expresada por el Nasdaq100, sufrió más debilidad, perdiendo más durante la tormenta inicial y recuperándose menos en la segunda mitad de la sesión. Su saldo es más problemático (-1,07%).
Hoy concluiremos la primera semana de junio con dos evidencias. Tanto la resistencia como el mayor apoyo se mantuvieron. Una señal de que no hubo fuerza para superar los máximos, pero que el pesimismo tampoco está yendo demasiado bien, dado que en el soporte del SP500 de 4.167, ayer vimos una fuerte dosis de “Buy the Dip”.
Solo queda esperar, armándonos de mucha paciencia, a que el mercado encuentre su camino hacia el próximo movimiento direccional, superando uno de los dos importantes obstáculos que lo clavó esta semana.
Pierluigi Gerbino – Estratega del Instituto Español de la Bolsa
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