Ayer en el principal índice estadounidense, SP500, se organizó una sesión de swing, que finalmente aterrizó donde indiqué en mi comentario.
De hecho, escribí ayer que deberíamos, “según la lógica, acudir a una nueva prueba de la media en 20 sesiones, que hoy pasa de 3.890, muy cerca del mínimo del viernes pasado (3.887)”.
Bueno, ayer SP500 cerró su sesión con una última diapositiva y marcó 3.889 como último valor.
Pero antes de aterrizar en el soporte intentó, en la primera parte de su sesión, revertir la marcha alcista y anular la negatividad del día anterior, permitiéndonos comprobar lo que ayer llamé «la capacidad de los toros de romper 3.955, que es ahora el segundo mayor descendiente, después del máximo histórico del pasado 17 de marzo «. Desafortunadamente para los alcistas, la fuerza de voluntad se detuvo en 3.942, no muy lejos de la resistencia. Aquí se ha agotado el combustible del optimismo. Pero no antes de que los mercados europeos cerraran su sesión de forma bastante decente: Eurostoxx50 con + 0,14%, índices italiano y español en torno a medio punto por encima, pero con el Dax alemán (-0,35%) que sufrió las tenencias de beneficio de Volkswagen. tras la loca carrera de la primera parte de marzo (desde 173 euros a principios de mes hasta 252 euros en la apertura de la sesión el día 18) y sobre el sector de la automoción en general.
No obstante, destacamos la excelente tenencia de la renta variable europea, con Eurostoxx50 que desde su máximo del año, alcanzado el 18 de marzo en 3.875, ha perdido solo un -1,1% hasta ayer. Si comparamos este descenso con lo que ha tenido el SP500 desde su máximo histórico del 17 de marzo (-2,4%, más del doble) o lo que hizo el Nasdaq100 tecnológico, en comparación con su 16 de febrero ligeramente más antiguo (incluso -7,8%), debe permanecer satisfecho y sorprendido por la resistencia de la renta variable europea, a pesar de que Europa está plagada por las redadas de Covid y cerrada en casa por cierres generalizados, mientras que los estadounidenses ya han fijado (quizás un poco antes) la fecha de las celebraciones de inmunidad colectiva. para el próximo 4 de julio.
Solo queda confirmar, esperando no ser blasfemo, que los caminos de los mercados son infinitos, o al menos muy a menudo son esquivos con respecto a la realidad de los hechos que deben medir.
Por eso, en lugar de buscar el por qué y el para qué de lo que sucede, mirando datos económicos o razonamientos lógicos, es mejor apoyarse en técnicas, como el análisis de gráficos, que también intentan representar el aspecto emocional del rebaño. de operadores, que muy a menudo es el motor dominante de los movimientos de índices y sigue principalmente lógicas no lineales.
El caso es que, cualesquiera que sean las lógicas ocultas que empujaron a los operadores, ayer en la segunda parte de la sesión americana hubo un gran deslizamiento del SP500: de 3.937 puntos a las 17.30 horas a 3.889 en la caída de cierre del -1,22% en 3 y media hora. Peor aún lo hizo el Nasdaq100, que ni siquiera rebotó mucho en la primera parte del día y pasó la mayor parte de la sesión bajo el agua, con una aceleración final bajista y un balance diario en -1.68%. El Nasdaq100 también concluyó en contacto con su área de soporte de 12,780.
La llegada a los soportes al final de la sesión nos deja el suspenso de la verificación de hoy de cómo terminará la prueba, porque si hay algo por lo que estaría dispuesto a apostar y que esta noche los dos índices se habrán alejado de los niveles alcanzados ayer al final de la sesión.
Esto se debe a que cuando se llega a un apoyo, se libra una batalla entre los ejércitos alcistas y bajistas. Y una batalla siempre produce un ganador y un perdedor. Ayer no hubo tiempo para combatirlo, pero hoy no lo escaparemos.
Por tanto, las opciones entre las que tendrá que elegir el mercado siguen siendo plenamente válidas. Siempre son los que indiqué ayer, y hoy puedo usar cómodamente la opción «copiar y pegar».
«En caso de una ruptura bajista de esta área, podemos esperar la prueba probable del área clave alrededor de 3.850, donde el promedio móvil de 50 sesiones pasa hoy y se encuentra el segundo y más importante nivel de retroceso de Fibonacci (50%) del movimiento. alcista en marzo. (…) Si, por el contrario, el soporte se sostuviera, la pelota de ping-pong entre toros y osos retrocedería hacia los lados de las resistencias ”.
Sin embargo, el fracaso del rebote de ayer creó una nueva resistencia más baja para el SP500, que coincide con el máximo de ayer en 3.942. Es un obstáculo más a superar para los toros.
Entre el soporte del área 3.890 y la resistencia de 3.942 está la tierra de nadie, donde puede haber rebotes y resbalones, pero ciertamente no indicaciones direccionales.
Para tener direccionalidad, es necesario tener una ruptura alcista de la resistencia o una ruptura bajista del soporte. Evidentemente confirmado por el cierre de la sesión.
Pierluigi Gerbino – Estratega del Instituto Español de la Bolsa
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