Tras 4 semanas negativas y tras haber recogido una pérdida máxima de más del -10% desde los máximos históricos de principios de septiembre, el índice americano SP500, líder de las bolsas mundiales, ayer se extendió, incluso con un gran gap alcista, comenzó el repunte. tímidamente el jueves pasado y endurecido el viernes. El salto en el índice fue significativo (+ 1,61%) y llegó a 3.352. Dado que por la mañana la subida ya era claramente visible en el futuro del SP500, todos los índices de la eurozona aprovecharon para repuntar también, como no habían podido hacer en los días anteriores. Los rendimientos de Eurostoxx50 (+ 2,75%), Dax (+ 3,22%) y FtseMib (+ 2,47%) parecen suntuosos.
Nadie puede explicar qué razón tenían los índices bursátiles para hacer lo que hicieron ayer. Ni el virus ni las incertidumbres electorales americanas han desaparecido, al contrario.
Lo que debe haber impresionado la reacción airada de los índices hay que buscarlo en los aspectos emocionales, para captar cuál hay que recurrir al análisis de las ondas de Elliott. Intentemos realizar el cribado con esta herramienta, avisando que el tecnicismo es un poco más avanzado que el análisis clásico y el riesgo de perderse está a la vuelta de la esquina. Sin embargo, prometo ser lo más esquemático posible y me comprometo a no partir el cabello en 4.
El descenso que tuvo lugar en las 4 semanas de septiembre es el primer tramo de la corrección de la larga subida que comenzó el 23 de marzo desde 2.192 y que el 2 de septiembre concluyó su tercera ola en un máximo histórico de 3.588. En los movimientos impulsivos, la tercera ola es generalmente la más extensa y explosiva, lo que expresa el advenimiento de impulsos emocionales extremos por parte de los operadores (euforia en caso de movimiento alcista, pánico en caso de movimiento bajista).
No cabe duda, y lo hemos señalado varias veces, que rasgos claramente eufóricos caracterizaron el movimiento de recuperación estival, en plena recesión y aparentemente sin ningún motivo fundamental, especialmente durante el largo repunte de julio y agosto, que una carrera larga sin el menor indicio de corrección.
Esa corrección que en cambio se materializó en septiembre y que se llama onda 4. Esta, en mi opinión, debería continuar en zigzag por algunas semanas más, al menos hasta que se afirmen razones suficientes para desencadenar nuevamente la euforia que alimenta a la próxima ola 5 final, que tendrá la tarea de volver a inflar la burbuja especulativa y llevar el récord histórico de SP500 por encima de los 4.000 puntos.
De la onda correctiva 4 vivimos, hasta el jueves pasado, el primer tramo bajista, con el que concluyó el rebote de las dos últimas sesiones. Las ondas correctivas (como es 4) se expresan normalmente con 3 movimientos: un primer impulso, contrario a la tendencia anterior, que inicia la corrección, llamada onda A; un segundo movimiento, que corrige el pulso de la onda A, llamado onda B; un tercer pulso, en la misma dirección que la onda A, llamado onda C, que concluye la corrección.
Por lo que nos muestra el gráfico SP500, la onda A correctiva, por lo tanto bajista, finalizó el jueves pasado. El rebote que nació y también se extendió ayer es la parte inicial de la onda B. Esta onda normalmente termina retrocediendo entre el 38,2% y el 50% del movimiento completo anterior de la onda A. Rara vez puede extenderse hasta al 62,8% del retroceso. Por lo tanto, dado que el 38.2% de retroceso del movimiento bajista desde el máximo histórico de 3.588 hasta el mínimo del jueves pasado de 3.209, que define la onda A, está en 3.354, la subida de ayer ya habría alcanzado el objetivo. rebote mínimo. Si el índice quiere declarar concluida la onda B, ya puede hacerlo desde la sesión de hoy. Si, por el contrario, quiere alargar aún más la recuperación, tiene espacio para hasta un 50% de retroceso, que está en la zona de los 3.400, o incluso podría ir a probar la resistencia de la zona de los 3.425, que en la primera mitad del mes rechazó 3 intentos de volver a los máximos. Sin embargo, no debe exceder el área de 3.440 (retroceso del 61.8% de la onda A).
Una vez completada la onda B, debería llegar la onda C bajista, que tendría la tarea de concluir toda la corrección con un mínimo de menos de 3,209.
Tendremos la oportunidad de seguir paso a paso la evolución de la situación.
Mientras tanto, creo que es necesario no emocionarse demasiado por el rebote en curso y evitar llenarse de posiciones alcistas. El mercado debería ofrecer oportunidades para precios más bajos.
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