El comentario de Gerbino: ¿La corrección está a tus espaldas?

Publicado el: 7/05/24 4:18 PM

El mes de mayo animó mucho a Wall Street, hasta el punto de que el impulso proporcionado por el informe trimestral de Apple del viernes y la creación de empleo en abril, menos grandilocuente que en el pasado, siguieron estimulando ayer las compras, tanto en Bolsa como y sobre bonos.

De esta manera el índice SP500 produjo la tercera sesión alcista consecutiva y también superó la media móvil de 50 sesiones, volviendo al lado direccional alcista y pudiendo observar una vez más los tres promedios, corto (20 sesiones), medio (50 sesiones) y de larga duración (200 sesiones) bajo sus pies.

Es una señal de salud y del regreso del optimismo abandonado a principios de abril, cuando comenzó una corrección que, si bien no fue muy a la baja (-5,9% desde el máximo histórico del 28 de marzo hasta el mínimo de la corrección del 19 de abril), mantuvo a los inversores en la incertidumbre durante algunas semanas.

Ahora parece, salvo cambios de humor siempre posibles, que la intención del índice bursátil más importante del mundo es volver a alcanzar máximos históricos con bastante rapidez y reanudar la carrera alcista hacia el cielo, interrumpida a finales de marzo.

Para confirmar estas intenciones, el índice tecnológico Nasdaq100 también se ha posicionado exactamente en las mismas condiciones gráficas que el SP500 y, tras superar la media de las 50 sesiones, se encamina también hacia un máximo histórico, arrastrado por la revitalizada narrativa sobre la inteligencia artificial.

El mercado de bonos, que ya había percibido el viernes pasado la sensación de que el crecimiento estadounidense se estaba debilitando progresivamente, siguió aumentando los precios de los bonos, reduciendo simétricamente los rendimientos y atribuyendo cierta mayor probabilidad a la posibilidad de que la FED pudiera llevar a cabo incluso dos recortes de tipos antes de finales. del año. Por supuesto, sigue habiendo solo uno, pero las posibilidades de un segundo movimiento han aumentado un poco respecto a los valores mínimos de hace una semana.

Para ser prudentes, todavía no podemos decir que la corrección haya quedado atrás, pero los signos de una rápida restauración de la euforia del rally están comenzando a crecer significativamente.

Europa siguió ayer a Wall Street, como si la arrastraran sin muchas ganas. El Eurostoxx50 ha vuelto a acercarse a sus medias móviles de 20 y 50 sesiones y hoy debería intentar superarlas. Sin embargo, la salud del índice europeo es menos brillante que la de los principales índices estadounidenses. Mientras que el SP500 cerró ayer a 1,5 puntos porcentuales de su máximo histórico, al Euurostoxx50 le queda más del doble de camino por recorrer para alcanzar su máximo de varios años registrado el 2 de abril. No solo. El Eurostoxx50 cerró ayer mucho más cerca del mínimo del 19 de abril que del máximo del 2 de abril.

De estas breves notas entendemos hasta qué punto Europa depende de la evolución de Wall Street.

Esto no es nada nuevo, pero vale la pena señalarlo, dado que en los últimos meses en Europa hemos estado disfrutando de una creciente fortaleza relativa en comparación con los índices americanos.

Pierluigi Gerbino – Estratega del Instituto Español de la Bolsa