Después de lo que hemos visto en las últimas sesiones, creo que buscar la racionalidad en el comportamiento de los mercados de valores es una tarea frustrante en este momento.
La impresión de los últimos días es que disfrutan haciendo lo contrario de lo que le gustaría a la lógica.
Obviamente me refiero a la lógica de los comentaristas bursátiles, que deben, por profesión, averiguar qué razonamiento ha surgido de la mente de los operadores para provocar los movimientos que se suceden en los mercados todos los días.
Desde hace algún tiempo parece que cada nuevo comportamiento sirve para refutar la lógica utilizada para justificar el anterior.
Primero, del 22 de noviembre al 3 de diciembre, los mercados realizaron un deslizamiento en zigzag, consistente en 5 impulsos bajistas y 4 rebotes. Los motivos dados por los comentaristas se basaron en los temores por la variante Omicron del virus, capaz de infectar mucho más que los anteriores, junto con los de la variante FED, que parecía encaminarse hacia una aceleración de los tiempos de endurecimiento monetario. , necesario para combatir la ‘inflación. Pero la semana pasada llegó la sorpresa del repunte inicial (tres sesiones en Estados Unidos y dos en Europa). Aquí entonces los comentaristas se apresuran a justificar el regreso del optimismo con el menor peligro de Omicron. En realidad, faltan muchos datos y aún faltan para juzgar el peligro real de esta variante.
El descenso del jueves estuvo motivado por el temor a la inflación que se habría anunciado el viernes.
Pero el viernes, cuando salió una cifra récord de inflación para EE. UU., Los índices de EE. UU., En lugar de asustarse de los halcones de la Fed, entraron en un repunte alcista que, francamente, no estaba justificado. Luego se dijo que el repunte fue causado por la falta de sorpresas negativas. Luego ayer los índices debieron haber seguido subiendo, porque ayer no se esperaban datos macroeconómicos inquietantes y el fin de semana vio una sucesión de declaraciones optimistas sobre la efectividad de las vacunas para mitigar los síntomas más letales de la nueva variante del virus.
Pero no. Ayer Wall Street ya abrió en negativo y cayó con su índice principal, SP500, por tercera vez en la zona de los 4.650, que ya se había apoyado el jueves y viernes pasado, y desde donde arrancó el rebote del viernes. La caída al final de la sesión fue bastante evidente (-0,91%) y se retomó todo el salto del viernes. Además, también estuvo acompañado de una caída similar del Nasdaq100 tecnológico (-1,53%).
Y mucho menos la agitación de los índices europeos, viendo caer los estadounidenses. Eurostoxx50, que hasta entonces había intentado interrumpir la serie de 3 caídas consecutivas con una sesión de rebote, volvió a los mínimos del viernes pasado y demostró, con un -0,38% final, que si normalmente no hay dos sin tres, en Renta variable europea no hay tres sin cuatro.
Todo esto tiene la apariencia de la clásica ducha fría sobre una ilusión tramada el fin de semana. El de un rápido regreso del SP500 al máximo histórico de 4.744, que el viernes pasado se acercó a tan solo 31 puntos de distancia.
¿Qué ha sucedido para cambiar radicalmente la mente de los operadores? Solo el viernes por la noche en Estados Unidos compraron mucho, tomado de FOMO (un acrónimo que resume “Fear of Missing Out”, es decir, miedo a ser excluidos del rally). El lunes, sin embargo, parecían verse afectados por las ventas de pánico.
Los medios nos dicen que es el virus nuevamente. Gran Bretaña ha comunicado la primera muerte provocada por la variante Omicron y los mercados habrían descubierto de repente que Omicron no es solo un truco de Halloween, que te hace sonreír y nada más.
Volverían los fantasmas de los encierros y restricciones navideñas, ahora que, nuevamente desde Gran Bretaña, llega la predicción de que quizás hoy o mañana los contagios de Omicron se vuelvan frecuentes y que el extravagante Primer Ministro Boris Johnson está muy preocupado y está a punto de lanzar nuevos restricciones. Sí, es la misma persona que, durante los encierros del año pasado, que masacraron la economía y mantuvieron a los británicos encerrados en la casa, permitió fiestas en Downing Street sin precauciones.
Francamente, culpar a la primera muerte de Omicron por el declive de ayer equivale a pensar que todos los operadores son niños sin experiencia que creen en los cuentos de hadas. ¿Realmente se podría haber pensado que el virus se volvería tan bueno que ya no mataría a nadie?
¿Y los mercados están realmente tan nerviosos e incapaces de mirar más allá de sus narices que se ven atrapados día por medio por impulsos eufóricos y ataques de ansiedad, siguiendo cada crujido de sucursales?
Tal vez sea así. O quizás sea solo la manifestación del dominio de la volatilidad, en esta fase final del año, en la que hay mucha liquidez disponible (gracias a los bancos centrales, que cuando se arrepientan será tarde) y reiteradas exageraciones alcistas.
Un día prevalece el deseo de recaudar ganancias, mientras que al día siguiente quizás el deseo de los rallies de fin de año. Y dado que muchos traders intradía magnifican los movimientos, aquí es que la más mínima duda provoca caídas, mientras que el más mínimo signo positivo crea euforia. En días alternos y marcados por el azar.
Pierluigi Gerbino – Estratega del Instituto Español de la Bolsa
Los patrones armónicos son un tipo de patrones complejos que ocurren naturalmente en gráficos basados en la acción geométrica del precio y los niveles de Fibonacci. Los patrones fueron introducidos en el mundo del trading por Harold McKinley Gartley en 1932. Gartley creó un patrón al que nombró en su honor y describió en su libro de 1935, Profits in the Stock Market. La principal importancia de los patrones armónicos es predecir los movimientos de precios. Al encontrar patrones de diferentes magnitudes y longitudes y aplicarles coeficientes de Fibonacci, los traders pueden intentar pronosticar el movimiento futuro de instrumentos financieros como acciones, opciones y más. Por esto, son el ingrediente perfecto para la receta ganadora en los mercados. ¡Aprenda de un profesional y empiece a crear su receta del éxito! INSCRÍBETE
