El inicio de la tercera semana de mayo estuvo marcado por la cautela de las bolsas de valores. No ha pasado mucho, después de las emociones de la semana anterior, que asombrada por las dos caras que logró mostrar: asustada en la primera mitad y eufórica nuevamente en la segunda.
La escalada del jueves y viernes ha acumulado algún exceso en los gráficos intradiarios de baja compresión, por lo que los índices han decidido retroceder un poco, prestando más atención a las dramáticas noticias geopolíticas y a aquellos un poco preocupados por la propagación de contagios de la variante Covid indio.
Las imágenes y noticias que llegaron durante el fin de semana mostraron la escalada en Oriente Medio del nuevo episodio de la guerra centenaria entre Israel y la resistencia palestina. Además, las alarmas por una recuperación no despreciable de las infecciones por Covid-19 en Asia (Taiwán, Singapur, Japón) y por la rápida propagación de la variante india en algunas zonas inglesas, donde la presencia de inmigrantes indios es más significativa, hicieron necesario para enviar el ejército.
Ciertamente no es una noticia capaz de asustar a los mercados, que normalmente descuidan las guerras tradicionales, considerando la guerra contra el virus ya ganada gracias a las vacunas.
Pero pueden representar pretextos para una pausa de reflexión, especialmente si ve un poco de sobrecompra a muy corto plazo en los índices.
Por lo tanto, la sesión registró modestas caídas en casi todos los índices occidentales, que pudieron así limpiarse de excesos. Ligeros descensos, todos dentro de medio punto porcentual de descenso, tanto en Europa como en EE.UU., con la única excepción de Italia y España, que consiguieron mantener la señal positiva al final de la sesión. Así que nada significativo.
Para sentir alguna emoción hay que buscar en otra parte. Para la renta variable, señalo el despertar de China que, con el índice de Shanghai, lleva dos meses y medio al margen (del 5 de marzo al viernes pasado) y a una distancia segura de los máximos de febrero, encontrándose en el nivel de 3.500 puntos un obstáculo siempre imposible de superar en las 4 ocasiones en las que se probó. Pues bien, ayer el índice chino arrojó su corazón sobre el obstáculo, saliendo del rango de cotización al alza y lanzando una señal alcista que propone la posibilidad de un retorno a los valores de febrero por encima del nivel de los 3.700.
Fuera de la renta variable, el colapso de Bitcoin causa cierta sensación, que ha acentuado aún más el declive, que ahora ha durado 7 sesiones y da escalofríos: de 59.900 dólares (máximo del 10 de mayo) a 42.050 dólares (mínimo de ayer). Hace casi un 30% de pérdida en solo unos días. Los “afortunados” que lo compraron en los máximos históricos del 14 de abril, a $ 65.520, estaban lamiendo una herida de -36% ayer.
El hecho es que Musk, el héroe del imaginario colectivo de millones de “visionarios” estadounidenses y del mundo, últimamente ha tenido una gran influencia a través de Twitter y, con afirmaciones claras, está presionando a oleadas de seguidores para que vendan Bitcoin. Hace unas semanas había presionado para comprar (obviamente después de hacerlo él mismo, para recolectar importantes ganancias de capital y mejorar el informe trimestral de Tesla). El motivo oficial es que le preocupa el futuro del planeta y ha descubierto lo que obviamente, para él, debe ser una novedad. Es decir, la minería de Bitcoins y la gestión del BlockChain, que garantiza la inviolabilidad de las transacciones, son actividades que consumen demasiada energía. Obviamente, sus especulaciones no son relevantes. Dado que también disfruta comparar al veterano de las criptomonedas con otros traders sociales menos conocidos pero de moda, como Dogecoin, ha provocado la creación de una tormenta en el mundo de las criptomonedas, que ya se ha sacudido por sí solo.
El caso es que Bitcoin, después de las glorias de abril, ahora está luchando por mantener el soporte de $ 44.000, por debajo del cual hay un abismo de otros $ 15.000 de posible caída.
Los dolores de Bitcoin se ven beneficiados por los metales preciosos tradicionales, como el oro y la plata, que en el imaginario colectivo parecían haber sido algo suplantados por las criptomonedas en el papel de refugio seguro contra la inflación. Desde hace unos días, coincidiendo con el cripto-colapso, han levantado la cabeza y ahora intentan volver a los máximos alcanzados en agosto del año pasado. El oro ha roto la resistencia de $ 1,845 y la línea de tendencia descendente que une los dos máximos importantes del 8 de agosto de 2020 (máximo histórico de $ 2,107) y el 6 de enero de este año. La plata está intentando volver a entrar en contacto con la zona de los 30 dólares, que ya ha repelido su ataque en agosto del año pasado y el primer día del pasado febrero.
Por último, volvamos a la renta variable para analizar las perspectivas actuales.
Ayer destacó lo que podría definir como una consolidación. De hecho, SP500, que es la guía para el resto del mundo, ayer revirtió un poco (-0,25% al final de la sesión), llevando a cabo lo que ayer evocaba como “un retroceso corto que no debe caer por debajo de 4,140”.
De hecho, la caída se detuvo en 4.142. A partir de aquí comenzó el rebote que recuperó unos veinte puntos al final y preparó el índice para intentar el ataque hoy en el máximo del viernes pasado de 4.183. Si se pasa por alto, proyectará el índice en la tercera ola de (v). Este movimiento debería ser impulsivo y permitir que el mercado vuelva a sorprender al alza, para llegar a 4.400 y más con bastante rapidez.
Por lo tanto, a menos que el mercado necesite una segunda prueba de los mínimos de 4.140, espero hoy la recuperación segura del rally eufórico.
Pierluigi Gerbino – Estratega del Instituto Español de la Bolsa
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