La semana previa a Navidad vio a los mercados tratando frenéticamente de recuperar el rally tradicional que comenzó un poco tarde debido a la sorpresa de Omicron.
Solo tuvo un éxito parcial, pero la distancia que los índices bursátiles estaban acusando de sus máximos históricos o anuales al comienzo de la semana ya hace que lo que hemos visto sea notable.
El comportamiento semanal de los principales índices bursátiles mundiales solo fue incierto en Asia, donde se registraron saldos ligeramente negativos en casi todas partes. Solo los índices de Japón y Taiwán tuvieron un modesto aumento.
La subida europea fue decididamente más vigorosa, con el Eurostoxx50 subiendo un + 2,52% semanal y los distintos índices nacionales oscilando entre el + 1,45% del Dax alemán y el + 3% del Ibex español.
La renta variable europea, en el período comprendido entre el 8 y el 20 de diciembre, se había asustado de la variante Omicron y se había topado con un desliz bastante sustancial. Por tanto, el fuerte rebote de las últimas 3 sesiones solo consiguió que Eurostoxx50 volviera a los 4.266, es decir, en el borde superior del gran triángulo que tiene como lados convergentes la línea de tendencia que une los dos máximos descendentes y la que pasa por los dos mínimos ascendentes. del último mes. Falta todavía la prueba de fuerza de superar la resistencia a una altura de 4.288, último obstáculo a derribar para intentar volver a los máximos del año de 4.415.
Pero el desempeño más convincente lo mostró el mercado estadounidense, al menos en relación con su principal índice SP500. Aunque el salto fue “solo” de + 2.28%, fue suficiente para alcanzar el máximo histórico. De hecho, el viernes se logró la mitad de un récord, ya que el cierre del índice en 4.726 fue el más alto de la historia. No así el máximo de la sesión, que se detuvo en 4.741, solo 3 puntos por debajo del máximo histórico.
Por tanto, la cita con la historia se ha pospuesto y ahora tendremos que comprobar si el nuevo máximo histórico se implementará antes de Nochevieja, para cerrar 2021 con un broche de oro que ya ha arrojado una rentabilidad del + 25,82% en este índice por lo que lejos.
Los índices Nasdaq100 (+ 3,19%) y Russell2000 (+ 3,11%) obtuvieron mejores resultados la semana pasada. Pero estos dos índices todavía estaban muy por debajo de sus máximos históricos. El tecnológico Nasdaq100, para alcanzar el récord de 16.765 del pasado 22 de noviembre, debe superar la fuerte resistencia de la zona de 16.500, que en varias ocasiones, en noviembre y diciembre, ha apagado su entusiasmo. El índice de pequeña capitalización Russell2000, que se había visto muy afectado por la corrección de otoño, aún tiene que recuperarse casi un 9% para alcanzar su máximo histórico, que es bastante difícil de lograr antes de la víspera de Año Nuevo.
Si queremos atribuir brevemente los méritos de este mini rally a algún factor, en primer lugar mencionaría los estudios sobre Omicron que han salido en los últimos días desde los campos de batalla de Sudáfrica e Inglaterra. Si bien está probada la mayor infectividad de esta variante, capaz de sortear los anticuerpos de los curados y vacunados mejor que los anteriores, logrando producir cifras récord absolutas de contagio en los numerosos países donde se está volviendo dominante, también han llegado confirmaciones positivas. el papel de las vacunas. Si la doble dosis después de 3-4 meses protege poco de la infección, todavía defiende mucho del riesgo de hospitalización y cuidados intensivos. La tercera dosis de “refuerzo”, por otro lado, también logra elevar la protección contra el contagio a alrededor del 80%. Es una excelente noticia si puede mantenerse al día con las vacunas, que deben acelerarse en comparación con el ritmo actual, ya frenético. Pero es especialmente cierto para los establecimientos de salud, que deberían resistir la onda expansiva incluso si las infecciones continúan aumentando mucho en enero.
A los mercados también les gustaron mucho las palabras de Biden, quien invitó a vacunas contra el virus, pero excluyó medidas restrictivas a nivel federal contra la variante omicron, expresando así confianza en la posibilidad de salir de la cuarta ola sin comprometer el PIB.
Un PIB que se espera que se acelere aún más para el cuarto trimestre, hacia un aumento anualizado del 5%, después de la desaceleración al 2,3% en el tercer trimestre.
El peligro de inflación permanece, para cortar un poco las alas del optimismo, pero los mercados esperan que la Fed aproveche la nueva ola pandémica para seguir siendo lo más complaciente posible.
En estas condiciones, la hoja de ruta del índice SP500, del que dependen todos los demás índices bursátiles, pronto podría contemplar, quizás tras alguna consolidación en los máximos, una nueva ruptura alcista, que iría a alcanzar el último récord de 2021 en el semana que nos lleva a la víspera de Año Nuevo. El viaje hacia una altitud de 4.900 a 5.000 podría reanudarse así.
Pierluigi Gerbino – Estratega del Instituto Español de la Bolsa
Las extensiones de Fibonacci son una herramienta que los traders pueden utilizar para establecer objetivos de ganancias o estimar qué tan lejos puede viajar un precio después de que finaliza un retroceso.
Los niveles de extensión también son áreas posibles donde el precio puede revertirse. Dibujados como conexiones a puntos en un gráfico, estos niveles se basan en las proporciones de Fibonacci (como porcentajes).
Los niveles comunes de extensión de Fibonacci son 61,8%, 100%, 161,8%, 200% y 261,8%. Las extensiones de Fibonacci son una forma de establecer objetivos de precios o encontrar áreas proyectadas de soporte o resistencia cuando el precio se mueve hacia un área donde otros métodos para encontrar soporte o resistencia no son aplicables o evidentes. Si el precio se mueve a través de un nivel de extensión, puede continuar moviéndose hacia el siguiente. Dicho esto, las extensiones de Fibonacci son áreas de posible interés. Es posible que el precio no se detenga o retroceda en el mismo nivel, pero el área que lo rodea puede ser importante. Por ejemplo, el precio puede pasar un poco más allá del nivel de 1.618, o subir un poco antes de cambiar de dirección.
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