El ansia de los mercados por una recuperación apenas logró sostener un repunte sin sentido durante las tres primeras sesiones de la semana.
Pero ayer, Wall Street y, en cierta medida, la bolsa europea, se rindieron. Ante la falta de rendición de Irán, se rindieron ante la evidencia de que las mentiras de Trump son solo las mentiras de un hombre desesperado que no sabe cómo salir del aprieto en el que se ha metido y que ha obligado al mundo entero a apoyar al criminal de guerra que dirige las masacres de miles de civiles desde Tel Aviv.
La resignación de los mercados surge mientras la desesperada Casa Blanca, viendo caer en picada sus índices de aprobación en EE. UU. día tras día, anuncia que las negociaciones van viento en popa, que las declaraciones oficiales de Irán, hostiles a cualquier negociación, son noticias falsas y que los mediadores iraníes guardan silencio por temor a ser asesinados.
Mientras tanto, Irán concedió unilateralmente una suspensión de diez días de los bombardeos contra infraestructuras energéticas, al tiempo que el Pentágono preparaba planes y enviaba tropas adicionales para desembarcar en territorio iraní, o al menos en la costa que da al estrecho de Ormuz. Los iraníes también anunciaron su disposición a desplegar un millón de combatientes para repeler a los marines.
En este contexto, resulta muy difícil creer en las negociaciones pakistaníes y albergar la esperanza de un rápido cese de las hostilidades, algo que Israel, además, no está dispuesto a concluir. Parecen una quimera que podría resultar costosa para los inversores, quienes ayer se apresuraron a reducir sus posiciones, especialmente en tecnología y en las Siete Magníficas.
Con el Nasda 100 en caída libre, cerrando en mínimos de sesión del -2,38%, el índice Mag7 desplomándose un -3,22%, el SP 500 (-1,74%) volviendo a los mínimos de la semana pasada, y los tres índices regresando a niveles de principios de septiembre de 2025, diría que cualquier ilusión de recuperación se desvaneció ayer, víctima de las mentiras de Trump.
Casi todos los índices europeos sufrieron importantes pérdidas, como lo demuestra el Eurostoxx50, el índice sintético de la eurozona, con un descenso del -1,48%. Una caída significativa, pero menor que la de Wall Street, quizás solo porque el descenso en Estados Unidos continuó después del cierre de los mercados europeos.
En Europa, el índice español se mantuvo mejor, beneficiándose de las optimistas previsiones de la OCDE sobre el PIB español para 2026, que se prevé que crezca por encima del 2%, y el índice italiano, que limitó su caída al -0,7%. Ambos índices se mantienen por encima de su media de 200 días, mientras que el Eurostoxx50 ha retrocedido y el DAX alemán se ha mantenido muy por debajo de su media a largo plazo durante 16 días consecutivos.
El oro, que ahora ha seguido la evolución de los mercados bursátiles como un perro faldero, ha vuelto a retroceder en lugar de servir de refugio para la liquidez que sale de las acciones y no muestra señales de volver a alcanzar máximos históricos. El petróleo, por otro lado, ha recuperado una considerable fortaleza, con el precio del crudo ligero WTI muy por encima de los 90 dólares y el del crudo pesado Brent por encima de los 100 dólares.
Salvo milagros, se espera que la semana termine mal, aunque podría haber un rayo de esperanza si el SP500 experimentara un repunte inmediato, lo que podría mostrar a los operadores un doble suelo en presencia de divergencias alcistas en el indicador RSI (14). Esto constituiría una posible reversión alcista, suficiente al menos para intentar un nuevo rebote.
Soy consciente de que esperar esto es casi una insensatez, pero después de semanas de sufrimiento, es imprescindible buscar algo que pueda generar esperanza.
Pierluigi Gerbino – Estratega del Instituto Español de la Bolsa
