El comentario de Gerbino: Sin Wall Street es aburrido

Publicado el: 5/09/23 11:35 AM

El inicio de la primera semana de septiembre tuvo que caminar sobre las delgadas piernas de las bolsas europeas, dado que las contraventanas de Wall Street permanecían cerradas por uno de esos días festivos que el calendario estadounidense esparce de vez en cuando, casi todos los lunes.

Como casi siempre ocurre en estos casos, la ausencia del faro americano llevó a los demás mercados a profundizar y tener una sesión aburrida con pocas operaciones y cero emociones.

Señora Cristina Lagarde intentó sacudir lo más posible a los operadores bursátiles cuando el párpado cayó en el momento de la no apertura de Wall Street, con una intervención en un lenguaje hermético que, por lo que entendimos, parecía reforzar la probabilidad de futuras subidas de tipos.

No era necesario, dado que los precios de los carritos de la compra y de los billetes en Europa muestran una tasa de crecimiento todavía demasiado elevada y alejada de los objetivos del BCE. Pero viniendo de los responsables (aunque no estoy muy seguro de que todos en Frankfurt se alineen cuando pasa Lagarde), podría haber causado cierta impresión, en un día en el que realmente no había nada más que digerir.

Así, tras una apertura de un hueco alcista, que tomó nota de la recuperación definitiva de Wall Street el pasado viernes y del rebote chino, la segunda parte de la mañana y después del almuerzo desinflaron lentamente los valores europeos ante la falta de negociación y el incipiente sueño. . Las palabras de Lagarde despertaron a los durmientes, empujándolos a realizar nuevas ventas, lo que bastó para que los valores finales de los índices europeos fueran ligeramente negativos y para que los presentes lamentaran no haber extendido el fin de semana hasta la reapertura de Wall Street hoy.

Lo único que tengo que hacer es reiterar el aspecto muy diferente de los índices europeos y americanos. Los primeros parecen inciertos e incapaces por ahora de transformar el rebote técnico en una inversión real de la tendencia alcista que celebra el funeral de la corrección de agosto.

Los índices estadounidenses, sin embargo, parecían la semana pasada deseosos de apostar por un mundo al revés, saludando los signos de desaceleración económica que llegan a EE.UU. como noticias capaces de frenar el aumento de los tipos de la FED. Así, implementaron el cambio direccional a corto plazo en dirección alcista y ahora parecen apuntar al objetivo representado por los máximos de julio.

Salvo prueba en contrario.

Pierluigi Gerbino – Estratega del Instituto Español de la Bolsa


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