El título contiene un resumen, para aquellos que tienen prisa, de lo que aportó la semana pasada a los mercados bursátiles occidentales.
Tras la resaca alcista provocada por el rápido rally que celebró la victoria de Trump, seguida de la corrección de los excesos (e incluso algo más) hasta el 15 de septiembre, las últimas cinco sesiones en Wall Street han mostrado una progresiva recuperación de la confianza, aunque perturbada por la cuestionable actitud de Trump. nombramientos para puestos claves de su administración.
El resultado fue una semana positiva y con una aceleración final del índice SP500, impulsado por empresas de la economía más tradicional, que lo llevó a acercarse al máximo histórico en una distancia de menos de un punto porcentual, transformando el sueño de alcanzarlo en un objetivo de corto plazo.
Un poco menos convencido, debido a las incertidumbres sobre los beneficios futuros de Nvidia, se mostró el índice tecnológico Nasdaq100, que tuvo una semana globalmente positiva, pero que todavía está a casi dos puntos porcentuales de su máximo histórico.
Son problemas que le gustaría tener a la bolsa de la zona euro, que lucha, hasta ahora en vano, por intentar invertir su dirección a corto plazo, todavía orientada a la baja a una velocidad que el índice Eurostoxx50 sólo ha logrado frenar a última hora, con el doble rebote en las dos últimas sesiones de la semana pasada, que casi le permite borrar el signo negativo del balance semanal.
Es una pequeña señal de buena voluntad, después de 6 semanas consecutivas de caídas. Sin embargo, para reavivar la luz del optimismo, el índice que representa las acciones de la zona euro deberá salir al alza del canal bajista que guía su descenso y que hoy pasa de los 4.813.
La difícil gobernanza de la Comisión de la UE pesa sobre Europa, donde sólo fue posible obtener la confianza del Parlamento Europeo después de agotadoras negociaciones y desacuerdos en la «mayoría Úrsula».
Pero la escalada militar del conflicto en Ucrania pesa aún más, ya que la difícil posición europea ahora queda sola para apoyar a Zelensky, mientras Trump parece cada vez más decidido a dejar a Ucrania y tal vez incluso a Europa a su suerte.
En Europa, la semana fue claramente positiva (+0,92%) sólo para el índice Dax alemán, que se confirmó como el más sólido de Europa y el único seriamente capaz de seguir los resultados americanos, dado que la distancia desde su máximo histórico se ha reducido. por debajo de los 2 puntos porcentuales, menos de lo que tiene que hacer el Nasdaq100.
El oro ha logrado un fuerte repunte, quizás precisamente debido a la geopolítica, y parece querer volver pronto a máximos históricos, mientras que el Bitcoin simplemente no quiere tomarse un respiro y casi ha alcanzado el legendario umbral de los 100.000 dólares de precio.
Las criptomonedas aprovechan el efecto Trump y la dimisión como presidente de la SEC, el organismo supervisor de los mercados financieros estadounidenses, del sabueso Gensler, hostil a las criptomonedas.
Sin embargo, no hay nada que hacer por el euro, que sigue perdiendo terreno frente al dólar y refleja muy claramente el diferente estado de confianza que los inversores tienen hacia los dos espacios económicos que representan estas monedas. La semana terminó con el tipo de cambio Euro-Dólar justo por encima de 1,04, en valores que no se veían desde hacía 2 años.
De cara al futuro, cabe destacar que esta es la semana del Día de Acción de Gracias, el feriado de Acción de Gracias en Estados Unidos, que siempre ocurre el último jueves de noviembre. Wall Street permanecerá cerrado el jueves, mientras que el viernes sólo abrirá medio día y normalmente con pocos operadores presentes.
La tradición estadística de esta semana es bastante favorable, y más aún para la siguiente, en la que se comunican los datos de las frenéticas compras del Black Friday, que ahora tiende a extenderse hasta el mes. Si se respeta la estacionalidad, el repunte de Wall Street debería convertirse en un repunte. Europa espera que las bolsas europeas reciban cierta tracción que permita a los índices europeos invertir su tendencia que, salvo el Dax, sigue siendo sólidamente bajista para casi todos ellos.
Pierluigi Gerbino – Estratega del Instituto Español de la Bolsa
