Esta semana vimos que las primeras 3 sesiones de Wall Street produjeron un fuerte retroceso de la guía de acciones de SP500: hasta 179 puntos, o -4.2%, desde el máximo histórico de 4.238, logrado solo el viernes pasado, incluso si parece como hace un año.
Primero la noticia de la decepcionante creación de empleo en abril, luego la de la explosión de la inflación, brindó más que un pretexto para desencadenar una corrección de mayor magnitud y rapidez que el último episodio correctivo anterior, a saber, el de la segunda quincena de marzo, que limpió los excesos y preparó la bolsa para el rally de abril.
La aceleración bajista que vimos entre el lunes y el miércoles por la noche produjo la llegada del índice estadounidense al importante soporte que representa la media móvil exponencial de 50 sesiones. Dentro de una tendencia alcista, varias veces en el pasado la prueba de este promedio ha podido poner fin a las correcciones momentáneas y revivir el toro. La última vez que sucedió esto fue el 25 de marzo, cuando finalizó la última corrección significativa que vimos en el índice principal de Wall Street.
Por tanto, ayer era importante ver un repunte inmediato del índice, como primer paso para la reanudación de la senda alcista.
Los mercados europeos, sin embargo, empezaron fuertemente condicionados por la extensión bajista estadounidense, que se produjo cuando ya habían cerrado sus puertas el miércoles. Además, las indicaciones de Asia no trajeron buen humor, ya que solo mostraron signos negativos bastante significativos. Incluso el contrato de futuros sobre SP500, que cierra sólo un cuarto de hora al día, entre las 22:15 y las 22:30 en Europa, tenía pocas ganas de recuperarse ayer por la mañana. Por tanto, el índice que representa la renta variable europea, Eurostoxx50, tras una apertura del día en un amplio gap bajista, siguió cayendo precipitadamente durante una hora y media, llegando a las 10:30 para marcar un mínimo de una sesión perdedora -2,3%, en 3.858, muy por debajo del promedio móvil de 50 sesiones. En ese momento el futuro SP500 se había comido casi un mes y medio de la subida, volviendo a los niveles del pasado 2 de abril. Pero para entonces alguien debió haber pensado que el mundo aún no se acababa. Los compradores reaparecieron, provocando un rebote inicial de la fuerte sobreventa observada en los gráficos intradiarios. El rebote se consolidó a primera hora de la tarde y entró en vigor, creando las condiciones para el inicio de la sesión de Wall Street con un incremento muy leve en comparación con el ruido sordo del día anterior. De esta forma, el gráfico del índice SP500 evitó la profunda herida de la mañana europea. Aquellos que miran solo el gráfico de índices y no el gráfico futuro no notan el profundo quiebre matutino del promedio en 50 sesiones, claramente visible en Eurostoxx50 y en el futuro SP500.
Así el rebote pudo extenderse. Eurostoxx50 incluso logró cancelar por completo la fuerte caída de la mañana, cerrando ligeramente al alza (+ 0.12%), mientras que el SP500 en la segunda parte de su sesión estuvo a un paso de los máximos de la vela bajista larga de la sesión anterior. La tarea de cubrir el ruido sordo anterior en un solo día fue quizás una solicitud algo excesiva. Por lo tanto, la última media hora vio algunas ventas, lo que provocó que el índice estadounidense retrocediera a 4.112, lo que aún representa un repunte bastante grande (+ 1.22%).
El Nasdaq100 también estuvo un poco más débil ayer, lo que limitó el rebote al + 0,83%, pero el Russell2000 fue muy bueno (+ 1,82%).
Por lo tanto, la sesión de ayer nos dio una indicación importante: una vez más, la prueba de la media móvil de 50 sesiones convenció a los compradores para que salieran y produjeran el rebote. El apoyo se mantuvo.
En este punto, el escenario se vuelve bastante claro. Es inmediatamente necesario que los índices bursátiles continúen hoy, para transformarlo en inversión. Para que esto suceda, el nivel de resistencia que se debe romper para el SP500 es el máximo del martes pasado, es decir, 4.162. Superarlo permitiría intentar cerrar el gap bajista que se abrió el martes, tras la mala noticia del despegue de la inflación estadounidense, y llevaría a muchos, que en los últimos días se han vendido vertiginosamente, a reingresar al mercado para no para ser cortado del reinicio.
Ya veremos. El rostro de la vela semanal depende de la prueba que el mercado estadounidense pueda dar hoy y el destino de la segunda quincena de mayo depende.
Pierluigi Gerbino – Estratega del Instituto Español de la Bolsa
La inflación estadounidense es más alta de lo esperado.
Esto nos lleva a una evaluación de nuestras estrategias para poder asegurarnos que aprovechamos al máximo todas las oportunidades.
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