Cuando no entiendes lo que pasa.
El caos de GameStop recordó a los inversores y comerciantes el significado de Short Squeeze.
Squeeze es una palabra en inglés que literalmente significa “apretón”. Pero el original inglés traduce perfectamente, incluso desde un punto de vista onomatopéyico, un siniestro significado de lenta y terrible agonía resultante del proceso de prensado.
La agonía del corto, de todos aquellos que ante un mercado que estalla sin frenos, obedecen sus estadísticas y se quedan cortos. Con la consecuencia de tener que cubrir, no poder sostener la posición y, por lo tanto, alimentar aún más el impulso alcista.
Esta no es la primera vez que el mercado ve un Short Squeeze y no será la última.
Lo que aprendimos en 2008 con el título VolksWagen es lo que denominamos un Short Squeeze.
Era el comienzo de la primavera de 2008. El precio de la acción rondaba los 177 euros, y los inversores ya estaban al tanto del interés de Porsche en VolksWagen. Porsche anunció que poseía aproximadamente el 31% de VolksWagen y declaró que no tenía la fuerza para alcanzar una participación controladora que pudiera declarar a VolksWagen un objeto en manos de Porsche.
El interés de Porsche en Volkswagen hizo bien el título. A mediados de septiembre la acción ya había superado los 250 euros, recompensando mucho a los toros, en un año ciertamente no tan fácil para las bolsas.
Fue a principios de octubre cuando la demanda de acciones creció exponencialmente. El precio alcanzó los 444 euros. El Short Squeeze se puso en marcha y el precio ya era irreal.
Los seguidores cortos literalmente hicieron justicia a la burbuja, ganando una cantidad increíble de dinero, logrando rebajar el precio a unos 200 euros por acción.
Pero en la última semana de octubre algo espectacular hizo temblar las sillas de muchos CEO de instituciones de todo el mundo. La acción se disparó hasta los 1.005 euros en cotización: en ese momento el VolksWagen valía 370 mil millones de dólares, más que el Exxon, que valía 338.
El Porsche, en silencio, había comprado un bonito paquete de llamadas sobre el título. Los había ejercido, acumulando efectivamente las acciones en el mercado y reduciendo el free float a poco. Los cortos, que no creían lo que veían, se vieron obligados a vender las posiciones acumuladas con una pérdida sensacional, mientras que Porsche vendía una parte de las acciones a precios locos para permitir la cobertura corta.
El fin de semana, el título todavía valía alrededor de 500 euros, un precio aún loco. De manera compuesta, los grandes conductores de Porsche, que ahora se han convertido en los dueños absolutos de la VolksWagen y su título, declararon sorprendentemente que habían alcanzado la participación mayoritaria en VolksWagen.
¡Y qué sorpresa! Un buen número de sillas, que, como dije antes, se tambalearon, saltaron por completo. The Short Squeeze había dejado un asombroso número de muertos y heridos en el campo de batalla. Y solo un gran ganador, Porsche.
Pasadas unas semanas el stock volvió a su valor normal, fluctuando en torno a los 200 euros. La batalla por VolksWagen había terminado.
Hoy el título, después de muchos altibajos, incluido el escándalo de los valores manipulados sobre las emisiones contaminantes, ronda los 177 euros, como en la primavera de 2008. También la Bolsa.
No opere con pronósticos, sino con métodos. Los pronósticos son un mapa. Los métodos son estadística, riesgo calculado, ciencia.
Por esto te traemos el lunes 08 de febrero a las 19.00 (hora España) un encuentro web que une método y ciencia para explicar lo que ocurre en los mercados y como salir victoriosos: El secreto de las Velas Japonesas para vencer en el mercado de Forex. Una hora de la más alta Cultura Financiera que no te querrás perder.
Maurizio Monti
Editor
Instituto Español de la Bolsa
P.D .: Comparar VolskWagen con GameStop te hace sonreír. Una operación industrial realizada con un dominio financiero sin precedentes en la historia de la automoción por un lado. Y los Robinhooders, los WallStreetBetters por el otro. Lo que los une es el gran espectáculo infinito del mercado y la eterna batalla de la codicia y el miedo, del toro y el oso. Creemos en los métodos y los métodos nos dicen que nos mantengamos alejados cuando no entiendas lo que está sucediendo. Haz clic para registrarte.
