El Dow Jones alcista, el Nasdaq frágil, el S&P 500 en la mitad de la tabla: se acerca el algoritmo del 28 al 31 de agosto, pero esta vez las señales no coinciden.
En nuestros artículos anteriores hemos presentado el análisis del mapa de proyección para las próximas semanas.
El algoritmo del 14 al 17 de agosto coincidió con el máximo histórico del S&P 500 en 7831, para luego registrar un mínimo en el algoritmo inferior el 21 de agosto: tras el mínimo del día anterior, el S&P 500, al igual que los otros dos principales índices estadounidenses, experimentó un rebote, aunque insuficiente para superar los primeros niveles de resistencia.
Ahora debemos preguntarnos si el período de fin de mes (fin de semana del 28 al 31 de agosto) representará un mínimo o un máximo relativo: en el mapa elaborado el 16 de agosto, en el artículo gratuito de Análisis de Mercado, se asignó la mayor probabilidad a un mínimo relativo.
Verifiquemos ahora si esta proyección, y la de las semanas siguientes, sigue respaldada por probabilidades favorables.
La Armonía del Dow Jones
Al observar el Dow Jones, notamos la enorme diferencia «armónica» entre el mercado no relacionado con la tecnología y uno contaminado por valores reales mezclados con valores supuestos proyectados probablemente a 10 años vista (como SpaceX).
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Futuros del Dow Jones al 21 de agosto de 2026
Al observar el Dow Jones, parece que hemos retrocedido años, cuando las curvas armónicas y los retrocesos incluso parecían tener sentido lógico. Quizás solo aparente, pero lógico al fin y al cabo.
Los tres mínimos indicados por las flechas verdes, que coinciden con el soporte proporcionado por la media móvil de 50 periodos, representan puntos de reanudación de la tendencia.
En el último mínimo, el 20 de agosto, la línea de tendencia superior del antiguo canal dentro del cual el Dow Jones había cotizado durante mucho tiempo se sumó como soporte.
Desde una perspectiva gráfica, es difícil refutar una reanudación de la tendencia alcista para el Dow Jones, con el objetivo de posiblemente romper, o al menos volver a probar, el nivel de 55.000.
El Nasdaq, el factor de contaminación
Si comparamos esta armonía con la del Nasdaq, nos damos cuenta de cómo la mezcla de sueños que imperan en torno a la Inteligencia Artificial y la alta tecnología constituye un poderoso contaminante de la armonía del mercado.
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Futuros del Nasdaq 100 al 21 de agosto de 2026
El mínimo del 20 de agosto apenas superó la media móvil de 50 periodos, y el repunte del 21 de agosto intentó recuperarla desde abajo, pero no lo logró.
El Nasdaq busca una identidad más definida, lo que devolvería mayor estabilidad al mercado.
Además, el Nasdaq presenta una estacionalidad débil, y podría tardar en recuperar esa estabilidad.
El S&P 500 se encuentra en una posición intermedia.
El S&P 500 siempre ha sido el índice más equilibrado, el más capaz de reorientar sus intereses, diversificarlos y suavizar las fluctuaciones peligrosas.
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Futuros del S&P 500 al 21 de agosto de 2026
Para responder a la pregunta «¿qué sucederá entre el 28 y el 31 de agosto?», debemos preguntarnos: ¿el mínimo del 20 de agosto, situado a medio camino entre el máximo y la media móvil de 50 periodos, es un mínimo temporal, o la media móvil de 50 periodos, que, como hemos visto, ha sido alcanzada por los otros dos índices principales, está a punto de ser alcanzada?
Análisis del posicionamiento estratégico en opciones del S&P 500
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Gráfico horario del S&P 500 al 21 de agosto de 2026
Niveles semanales de opciones estratégicas
Del gráfico, podemos hacer las siguientes observaciones:
El máximo de 7714 del viernes pasado, 21 de agosto, coincide, con una diferencia de 5 puntos, con el volumen de opciones de compra (que era claramente visible en los volúmenes). El gráfico muestra el nivel de reacción gamma en 7709, y el retroceso a la baja cayó por debajo del nivel delta de 7700, dejando así al creador de mercado indemne y a los operadores que habían vendido fuertemente a ese nivel y superiores satisfechos.
En el gráfico de una hora, la media móvil de 50 periodos actuó como resistencia.
El cambio de tendencia real hacia una dirección alcista se produciría por encima de 7765, tras superar algunos obstáculos intermedios, actualmente identificados en la zona entre 7700 y 7725.
Es realista que las posiciones se acumulen en 7750 el lunes.
A la baja, el soporte es débil: en 7600 y en toda la zona hasta 7550, con un punto clave en 7587.
Dejen hablar al Nasdaq
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El Nasdaq 100, mediados de año, del 25 al 31 de agosto
La gráfica inmediatamente anterior al 24 de agosto muestra el mínimo estacional el 18 de agosto (ocurrió el 17 de agosto), luego otro mínimo (20-21 de agosto) y un repunte hasta el 24-25 de agosto.
La continuación hasta el 31 de agosto muestra un descenso en seis de cada diez ocasiones, con promedios negativos bastante significativos. En cuatro de cada diez ocasiones se observa un aumento, pero solo moderado, como se aprecia en el histograma.
Estacionalidad a corto plazo del S&P 500
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Futuros del S&P 500, años a medio plazo, del 25 al 31 de agosto
El patrón del S&P 500 en los años a medio plazo no difiere mucho del del Nasdaq, salvo por la probabilidad absoluta.
De los 17 años a medio plazo, solo ocho son negativos. Sin embargo, los años positivos presentan una fuerza alcista muy moderada.
Suponiendo que prevalezca el lado positivo, un aumento del 1% entre ahora y el 31 de agosto ya estaría por encima del promedio estadístico.
Los ocho años negativos incluyen 1998 (un año de fuerte ilusión tecnológica), 2002 (un año de fuerte desilusión) y 2022 (un año negativo en sí mismo, tras tendencias positivas de varios años).
Patrón de Trump
Durante los cinco años de la presidencia de Trump, 2025, en la última semana de agosto, registró un descenso moderado (-0,37%), mientras que los otros cuatro años fueron positivos, con un promedio de +0,99%.
Conclusiones.
Es evidente que los datos estadísticos transversales responden de forma no uniforme, por lo que resulta difícil definir una probabilidad máxima exacta para determinar el periodo del 28 al 31 de agosto como mínimo o máximo.
En nuestra opinión, el 16 de agosto, cuando aún no se había alcanzado el mínimo del 20 de agosto, consideramos muy probable la posibilidad de un mínimo en la última semana.
El mínimo del 20 de agosto y el posterior repunte podrían haber puesto en entredicho la valoración del 16 de agosto, disminuyendo la probabilidad de un mínimo entre el 28 y el 31 de agosto.
Mantenemos nuestra evaluación inicial de un mínimo, con una baja probabilidad a su favor: sin embargo, nuestra perspectiva se inclina más hacia la lateralidad que hacia la direccionalidad, sea cual sea esta última.
Maurizio Monti
Editor
Instituto Español de la Bolsa
