El nudo que ha llegado a un punto crítico para las bolsas americanas

Publicado el: 24/07/23 4:39 PM

Reunión de Vodka, Té y Samba 

Hemos llegado a un punto crucial en el mercado de valores americano, del que venimos hablando desde hace muchas semanas.

El 19 de julio (para el Nasdaq y el S&P500) y el 20 de julio (para el Dow Jones) coincidieron con importantes máximos en los respectivos futuros:

4609 para el S&P500
16062 para el Nasdaq
35549 para el Dow Jones

Todos los «tanques» de las listas de precios han alcanzado picos importantes en la última semana, salvo Amazon que se anticipó a todo el mundo el viernes 14 de julio.

Seis de siete, con la exclusión de Google (Alphabet), alcanzaron máximos del período.

A continuación, los detalles del día y el valor máximo de los siete tanques:

MSFT 18 de julio de 366,78
NFLX 19 de julio de 485
META 19 julio 316,68
AMZN 14 de julio 136,65
GOOG 17 de julio 127,78
AAPL 19 de julio de 198.23
ATS 19 de julio 299,29


Las siete acciones, después del máximo, retrocedieron en los días siguientes. Aparentemente, Amazon ha esperado más, buscando algo así como un doble techo perdido el 19 de julio.

Para las siete acciones, el 20 y 21 de julio fueron días de baja.

Es evidente la importancia del 19 de julio, pasado miércoles, como pico crítico.

Nuestra conjetura más probable sigue siendo que el 19 de julio fue un gran ciclo alto, con el inicio de una recuperación de aliento del mercado, que sin embargo mantiene una fuerte connotación alcista.

El viernes fuimos testigos de un intento de recuperación, que luego fracasó durante el día.

No podemos descartar, dada la fuerza alcista, diría eufórica, demostrada en las últimas semanas, que también puedan estar presentes en la próxima semana.

Sin embargo, creemos que es difícil violar los máximos ya hechos (quizás en el Dow Jones…).

En la actualidad, creemos que el área de tiempo del retroceso puede ser dentro de las próximas dos o tres semanas: con un mínimo probable el 4 de agosto, o entre el 4 y el 11 de agosto.

Este período (del 24 de julio al 4/11 de agosto) también coincide con una tendencia estacional estadísticamente negativa en el S&P500 y en el Dow Jones, y sustancialmente lateral en el Nasdaq.

Desde el punto de vista de nuestros sistemas, se convertiría en un mínimo del ciclo desde el que volver a empezar a considerar el inicio de una nueva onda larga alcista.

La interpretación de las próximas dos semanas (11 de agosto-25/28 de agosto) es más difícil e incierto.

En un clima tan alcista, podría haber una fácil maniobra ascendente para apuntar a un máximo en septiembre, a partir del cual se verá un nuevo quiebre en los mercados.

Ahora, sin embargo, es un poco pronto para hablar de ello.

El mínimo del futuro del S&P500 debería ser al menos 4435-4450 entre el 4 y el 8 de agosto.

Si Powell logra inyectar algo de depresión en los mercados el 27 de julio, puede bajar hasta 4400 o menos en esas fechas.

Lo contrario también puede suceder, por supuesto, con Powell todavía inyectando euforia (aunque creo que lo primero es más probable).

¿Existe un escenario alternativo a esta visión?

Deberíamos suponer que hemos malinterpretado el punto mínimo del 26 de junio: si fuera el mínimo del «ciclo», que estamos buscando, entonces todavía estaríamos al comienzo de una vigorosa onda de inundación alcista  y pronto veríamos las puertas del Paraíso.

Me parece un poco pronto, y el mínimo del 26 de junio está en los límites de la probabilidad estadística de ser un ciclo mínimo.


Si cometimos un error o no, pronto lo veremos, en los próximos días.

En un webinar imperdible hablaremos sobre la Volatilidad de las divisas: cómo aprovecharla al máximo para aumentar tus ganancias. Un encuentro online que realizaremos el 27 de julio a las 19.00 (hora España). 

INSCRÍBETE

Maurizio Monti 

Editor 

Instituto Español de la Bolsa

PD: En cuanto a la dificultad de interpretar el mercado en la segunda quincena de agosto de este año, también hay que tener en cuenta que el 22 de agosto tendrá lugar la famosa reunión de convivencia de los grandes Amigos de los BRICS, lo que en cualquier caso es un cañón suelto que puede crear alguna volatilidad anómala.


En tales ocasiones, el mundo occidental se convierte en el
escenario de un pequeño teatro curioso: una facción alimenta un clima de «fin del imperio», que estimula una especie de sentimiento de culpa debido, en la mayoría de las personas, a la conciencia de estar en la parte afortunada del mundo.

Así, entre pronósticos catastróficos, más o menos miedos
emotividad fundada, completamente irracional… el mercado puede verse afectado.

Como se mencionó, más adelante en el tiempo, si hemos visto un
mínimo con reinicio entre el 4 y el 11 de agosto, veremos de
entender lo que viene después. Mientras tanto empezamos a disfrutar, por así decirlo, de Powell.

Ahora compartamos una hora de gran cultura juntos. 

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