Puedes creerlo.
El viernes pasado, el S&P500 nos preparó para una caída con un cierre en 4099.75, sobre el soporte en 4100.
En la jornada bursátil del lunes, que se acortó y con un volumen muy bajo por el feriado estadounidense del Día del Presidente, se rompió el soporte y ayer martes el hundimiento estuvo cerca del 2%, va a estar cerca del próximo soporte, en 4000: mínimo en 4002 y cierre en 4007.
Justo debajo de 4000, el promedio móvil simple en 50 y el exponencial en 150 se cruzan en la línea de tendencia que conecta el mínimo del 13 de octubre de 2022 con el del 6 de enero de 2023. Y nuevamente, en el mismo punto, en 3998, hay es el 50% del último rango, creado con la onda alcista del 22 de diciembre al 2 de febrero.
El área donde cerró el S&P500 está justo por encima de un soporte gráfico muy importante.
El mercado de opciones nos dice que entre 3950 y 4000, con el punto medio en 3975, puede haber mucha batalla reactiva, lista para rechazar un nuevo impulso alcista. De hecho, sin embargo, el nivel de 4000 se reabsorbió por completo ayer por la noche y, por lo tanto, la estocada adicional puede estar allí, y cómo. El soporte más importante, a corto plazo, está en 3950.
Hoy es miércoles, un día estadísticamente más probable que nos muestre reversiones. Puede haber al menos un mínimo temporal y luego un rebote, lo que puede significar una reanudación de la tendencia alcista o un simple rebote. Nos inclinamos por la segunda hipótesis.
El verdadero soporte de la onda de retroceso se puede ver en 3850.
Y creemos que llevará unos días más llegar a marzo y ver el fondo real de este retroceso. Esto significa que un rebote se vuelve urgente y saludable, durante el fin de semana, o incluso hoy,
La ruptura de 3850, en perspectiva, sería bastante traicionera. Hay poco espacio para 3788, y luego el descenso puede convertirse en pánico. Por el momento lo consideramos improbable.
Muchos analistas esperan un doble mínimo con el de octubre (en 3500), como enseña el análisis clásico, para definir un verdadero punto de reinicio alcista después de una nueva prueba del mínimo. Les tranquilizaría el hecho de que el mínimo de octubre es un mínimo fuerte, del que todavía no parecen estar completamente convencidos.
Puede estar ahí, pero creemos que es pronto.
Lo que estamos presenciando es de hecho un reinicio alcista, pero no hacia nuevos máximos absolutos. Lo más probable es que nos encontremos con una fase lateral larga, donde los máximos de enero de 2022 y los mínimos de octubre de 2022 permanecerán así durante mucho tiempo y el rango estará contenido dentro de estos niveles. Esta es nuestra opinión hoy.
En tal escenario, es un poco pronto para ver un mínimo tan profundo como el de octubre, lo que sería más apropiado en un escenario de un fuerte rebote efectivo al alza.
Por otro lado, esperamos verdadero pánico para mediados de mayo, sumando así al menos tres meses a partir de hoy, y unos dos meses de alza desde mediados de marzo hasta mediados de mayo. Entonces, la atención a partir de la tercera semana de mayo en adelante tendrá que ser muy alta. El máximo de mayo podría ser el máximo del año: por ahora lo vemos en 4570.
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Mauricio Monti
editor
Instituto Español de la Bolsa
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