Veamos la proyección del S&P 500 para el período del 6 al 20 de marzo.
Análisis gráfico.
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Futuros del S&P 500 al 6 de marzo de 2026.
El mínimo del 17 de febrero es un mínimo de retroceso intermedio.
Sin embargo, permitió trazar una línea de tendencia descendente con el mínimo del viernes 6 de marzo.
La vela del 6 de marzo es una barra de Rashke, bastante aproximada (el cuerpo está ligeramente por debajo del 80 % del máximo-mínimo).
Es probable que resulte en un retroceso sobre sí mismo, por ejemplo, hasta el 50 %, alrededor del nivel crítico de 6788, que representa el 87,50 % del primer rango del 28 de enero al 6 de febrero, donde comenzó el movimiento bajista.
Al observar el comportamiento del mercado en ese nivel al caer, quedó claro que ofrecía un fuerte soporte: es razonable esperar que ahora ofrezca una fuerte resistencia si el mercado sigue la ley de la barra de Rashke.
La línea de tendencia descendente que añadimos en los mínimos del 17 de febrero al 6 de marzo probablemente se romperá, y el precio se moverá a la siguiente línea de tendencia descendente (mínimos del 2, 21 de enero y 6 de febrero).
El 20 de marzo (fecha límite técnica, ¿posible fin del ciclo?, como veremos más adelante), la línea de tendencia se encuentra en 6625, que se convierte en el primer precio de referencia para el tramo final (¿?) del descenso.
Si la línea de tendencia se rompe en volatilidad (o simplemente se rompe), el nivel de soporte estático se encuentra en 6589, equivalente al 87,50 % del rango del 21 de noviembre al 28 de enero (mínimo-máximo del ciclo).
Este soporte, si fuera la base para un reinicio, mantendría la visión alcista subyacente del mercado bursátil estadounidense (mínimo más alto que el 21 de noviembre).
Análisis cíclico.
El ciclo intermedio del S&P 500, que comenzó el 21 de noviembre, entra en su decimosexta semana.
El ciclo de 50 semanas, que comenzó el 7 de abril, entra en su 48.ª semana.
Recordemos que el ciclo intermedio tiene una duración de 14 a 24 semanas. Y que el ciclo de 50 semanas debe entenderse con una aproximación de 12 semanas, más o menos.
El ciclo de 50 semanas tiene su centro de gravedad exacto en la semana siguiente a la siguiente: es decir, entre el 16 y el 20 de marzo, la semana del vencimiento técnico de las opciones.
En esa semana, estaremos en la semana 18 del ciclo intermedio: también en el centro de gravedad de la máxima probabilidad de conclusión del ciclo.
Algoritmo de tiempo.
El algoritmo de tiempo ha confirmado nuevamente, en sus cálculos semanales, el próximo punto de reversión entre el 20 y el 23 de marzo.
La zona de entrada para el punto de reversión es del 17/18 al 25/26 de marzo.
La probabilidad de una reversión real durante ese período coincide con el centro de gravedad de ambos ciclos.
Lo razonable es esperar una conclusión mínima de ambos ciclos.
Escenario alternativo del algoritmo de tiempo. Una burla rotunda a la evaluación más obvia (los mercados no son obvios) es que ahora se está produciendo una reversión que conduce a un máximo relativo alrededor del 20 de marzo: un máximo desde el cual el mercado se revierte y continúa bajando.
Recuerde que el algoritmo calcula el «punto de energía de reversión», no la dirección del mercado.
Perspectiva de abril.
En los cálculos de la actualización semanal, el algoritmo revela los días 3-6 y 24-27 de abril como los próximos puntos de reversión.
Por ahora, estas son solo noticias que se interpretarán más adelante: si el 20 de marzo es un mínimo, del 3 al 6 de abril podría ser el primer umbral de rebote, con un retroceso moderado.
Del 24 al 27 de abril podría ser un máximo relativo, antes de un mayo mucho más incierto.
Si se cumple el escenario alternativo, del 3 al 6 de abril podría ser el mínimo del ciclo.
Tendremos otra oportunidad de discutir esto a su debido tiempo.
Análisis estacional.
Años de elecciones de mitad de mandato.
En la era Trump, hablar de estacionalidad puede ser arriesgado.
Sin embargo, en el artículo de la semana pasada, fue precisamente la estacionalidad la que confirmó el nivel más probable de caída máxima, alcanzado con el cierre semanal en 6740 (se había pronosticado 6737).
Veamos qué nos dice la estacionalidad, aplicando el método de lógica selectiva. Veamos en qué consiste.
Comencemos por preguntarnos qué años de elecciones intermedias fueron negativos, del 28 de enero al 6 de marzo, como en 2026.
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Años de elecciones intermedias negativos del 28 de enero al 6 de marzo
Solo hay siete, como se puede ver en el gráfico. La disminución promedio fue del 4,87 %, similar a la de 2026.
Ahora retrocedamos en el tiempo y preguntemos al sistema cuáles de estos siete años fueron positivos en el período del 1 al 28 de enero, como en 2026.
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Lógica selectiva en años positivos a medio plazo del 1 al 28 de enero
De siete años, solo quedan cuatro, un poco pequeños para una muestra estadística, pero sigamos: son 1966, 1994, 2006 y 2018. Confieso que son años que me dan escalofríos.
Ahora examinemos qué ocurrió en los cuatro años seleccionados entre el 6 y el 20 de marzo.
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6 y 20 de marzo, años seleccionados
Sorpresa. Tres de los cuatro años son positivos, y el negativo es «ligeramente» negativo.
En un análisis detallado (casi invisible en el gráfico), la primera semana (es decir, el 9 de marzo) es alcista. Luego, hacia el final de la semana o principios de la siguiente (digamos, del miércoles 11 al miércoles 18), baja. Se recupera en los dos últimos días.
El escenario no es imposible dadas todas las consideraciones anteriores.
Análisis estacional/2.
Todos los años posteriores a 1957.
Podemos repetir el mismo ejercicio para todos los años para obtener una muestra estadística más significativa.
Comencemos con los años positivos, del 1 al 28 de enero.
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Años positivos, del 1 al 28 de enero, desde 1957
Descubrimos que hay 41. Apliquemos ahora la lógica selectiva y veamos cuáles experimentaron un descenso entre el 28 de enero y el 6 de marzo.
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Lógica selectiva aplicada, años negativos, del 28 de enero al 6 de marzo
Quedan 12: descenso medio de poco más del 4%, similar al de 2026.
Veamos ahora cómo se comportaron estos 12 años en el periodo del 6 al 20 de marzo.
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Estacionalidad del 6 al 20 de marzo para años seleccionados
6 años positivos y 4 negativos.
La tendencia negativa, en términos de magnitud, es significativamente mayor que la positiva.
Los años negativos promedian otro -4%: en nuestro caso, serían 6470; Todo es posible, pero parece un poco excesivo.
Nuestra hipótesis es otro -2,25% para llegar a 6589 desde 6740.
Quizás porque queremos convencernos.
Pero dada la tendencia incluso positiva en los años a medio plazo, ese -2,25% podría ser razonable.
También es significativo que los años más recientes fueran 2018 y 2025 (ambos años de Trump).
Con caídas, en ambos casos, relativamente limitadas en comparación con el período del 6 al 20 de marzo.
También es cierto que los verdaderos problemas en 2025 llegaron después del 20 de marzo.
Conclusiones.
Es posible que la semana del 9 de marzo veamos un rebote o un intento de rebote en el mercado.
Es igualmente posible que se produzca un impulso bajista, aún por ver, para formar un mínimo para el 20 de marzo, o al menos en el período comprendido entre el 17 y el 26 de marzo. El mínimo podría ser 6625 o una ruptura hasta 6589.
Una ruptura de 6589 generaría problemas en el mercado, debido a la probable ruptura del mínimo del 21 de noviembre y la consiguiente anulación del patrón de mínimo ascendente.
Maurizio Monti
Editor
Instituto Español de la Bolsa
