Hoy termina la semana de la restauración, que ha borrado, bastante rápido, quizás demasiado rápido, los miedos correctivos y los temblores revolucionarios de la anterior, que tuvo un poco, pero solo un poco, de desestabilizar Wall Street.
Los revolucionarios de WallStreetBets ahora se están retirando con el rabo entre las piernas. Quien la semana pasada, cuando los titulares tomaron por asalto, no escuchó los posts más enojados e ideológicos, que nos invitaban a aguantar y volver a comprar, a romperle los riñones al sistema, y en cambio decidió llevar a casa lo conspicuo, observe ahora el feroz castigo que el mercado está dando a los ultras del social trading, que se han resistido y ahora miran con abatimiento las cenizas humeantes de los activos invertidos en Gamestop o AMC.
Gamestop sufrió ayer otra caída severa, aterrizando en $ 53,50 (-42% desde 92,41 en la sesión anterior) y llevando la pérdida del máximo del 28 de enero al -89%, en solo 5 sesiones.
AMC Entertainment, otro favorito del social trading, limitó (por así decirlo) su caída diaria al -21% y llevó la pérdida de valor desde los máximos del 27 de enero al -76% en 6 sesiones.
La matanza de los tiburones que desafiaron a las ballenas de los mercados nos muestra que en estos momentos el establishment ha logrado sofocar la revuelta de los jóvenes revolucionarios. Bajo las cenizas de los dólares quemados hay ciertamente mucho odio hacia un mercado que sólo puede ser manipulado impunemente por grandes operadores y bancos centrales, pero no por la multitud organizada de social traders. Para cerrar momentáneamente el asunto llegaron las amables palabras de Nonna Yellen, quien declaró que antes de intervenir para cambiar las reglas de funcionamiento será necesario comprender lo sucedido. Interpreto estas palabras como una especie de perdón a los alborotadores, siempre y cuando ya no lo hagan.
Personalmente, creo que la historia ha demostrado el potencial manipulador de las redes sociales y, por lo tanto, no termina en un instante, sino que marca el cambio de paradigma en el equilibrio del poder financiero. Así como Fintech ha robado una gran porción de poder de la intermediación bancaria tradicional, el social trading ha demostrado que puede aspirar a molestar al establishment de Wall Street, si tan solo pudiera organizarse mejor. El asunto WallStreetBets aparentemente termina con la derrota de los alborotadores, pero vendrán otros ataques y repasaremos el miedo que se cernía la semana pasada entre las ballenas de Wall Street atacadas por tiburones sociales. Esta historia y los desarrollos que provocará están destinados con el tiempo a cambiar las reglas del juego y el equilibrio de poder, como lo hizo la revolución democrática provocada hace unos 25 años por la llegada del online trading.
La vuelta a la calma tras la tormenta permitió que los principales índices completaran la recuperación de los máximos del año o de la historia, cancelando así la corrección de la semana pasada.
La fortaleza de los datos económicos provenientes de los Estados los está ayudando. La impresión es que los cierres específicos han dejado algo de escoria, pero no demasiada. El mercado laboral parece haberse mantenido bastante bien y hoy tendremos los datos de creación de nóminas no agrícolas de enero que deberían mostrar una recuperación en la contratación. Por otro lado, la situación de contagio en EEUU está mejorando definitivamente, disminuyendo en más de un tercio el número de casos por millón de habitantes y volviendo a los niveles de octubre, mientras que la presión sobre el sistema sanitario se atenúa. Todo esto también gracias a la rapidez de la campaña de vacunación, que ya ha llegado a casi el 8% de la población estadounidense. Recuerdo que Europa, debido a los retrasos en el suministro de vacunas, acaba de vacunar a algo más del 2% de la población de media. Mejor que EEUU solo lo hizo Reino Unido con casi el 14% de las personas inmunizadas y sobre todo Israel, que ya ha superado el 36% de la población vacunada.
Si la economía y la pandemia conducen al optimismo, la guinda del pastel son los susurros del inminente lanzamiento por parte del Congreso de fondos gigantescos (esos famosos 2 billones de dólares) para apoyar la vida de los desempleados y las pequeñas empresas. Es una cantidad sustancial de liquidez que se ahorrará e invertirá en gran medida en Wall Street.
En estas condiciones, el SP500 no pudo evitar volver a máximos históricos, sustancialmente iguales a 3.872 (+ 1,09%). Exactamente lo mismo hizo el Nasdaq100, igualando su nivel máximo de 13.563, alcanzado el 25 de enero y repetido ayer.
Por supuesto, poder alcanzar el máximo histórico, pero no tener la fuerza para dar un último salto que lo supere, no augura nada bueno para hoy, ya que deja abierta la posibilidad de un doble techo. Por tanto, es necesario esperar cómo acabará la semana antes de descorchar los espumosos.
En Europa, donde hay mucho menos que celebrar, Eurostoxx50 (+ 0,90%) también se vio arrastrado por el comportamiento confiado de Wall Street y casi alcanzó su máximo del año.
Las grandes expectativas sobre el toque mágico de “Super” Mario Draghi, el futuro primer ministro italiano, pesaron también en Europa, después de las incertidumbres sobre el Plan de Recuperación acusadas por las convulsiones finales del gobierno de Conte bis, habían creado algunos quebraderos de cabeza en Bruselas.
Pierluigi Gerbino – Estratega del Instituto Español de la Bolsa
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