El comentario de Gerbino: La nueva encrucijada

Después de la increíble semana, en la que los mercados vivieron la peor crisis de la historia democrática estadounidense contemporánea como oportunidad de compra, ayer empezaron a sentirse los primeros crujidos en la euforia del sentimiento.

Hoy es, por tanto, candidato a ser el potencial detonante de una fase de corrección del largo rally de fin de año (con anexo en enero), que partía de los mínimos de la última sesión de octubre y que en poco más de dos meses logró un aumento de más del 18% en el índice principal de renta variable estadounidense (SP500), del 19,5% en el tecnológico Nasdaq100 e incluso del 39% en el índice de pequeña capitalización Russell2000.

Vayamos en orden, empezando por las primeras disonancias que vimos ayer respecto al entusiasmo coral de las sesiones anteriores.

En primer lugar, pero ciertamente no es la crisis principal, todos los índices occidentales sufrieron un revés ayer. Pérdidas no sensacionales y casi todas por debajo de un punto porcentual: Eurostoxx50 -0,67%, Dax -0,8%, SP500 -0,66%, DowJones -0,29%. Solo el Nasdaq100 tuvo una pérdida de más de un punto porcentual (-1,55%).

Lo bastante sorprendente fue que, después de una semana de gran entusiasmo y tras el cierre del viernes pasado en el enésimo máximo histórico, desde la mañana del lunes, los futuros occidentales han bajado significativamente, como si hubieran perdido la inercia positiva de la semana loca. el anterior.

Cuando esto sucede, es necesario ir a buscar al culpable el fin de semana.

Y, durante el fin de semana, hubo algunos hechos capaces de provocar un rasguño en la cabeza de los inversores:

Bitcoin, el gobernante indiscutible del rally de fin de año, que tiene la particularidad de ser transado sin interrupciones e incluso en días festivos entrena las coronarias de quienes allí laboran, ha tenido un pequeño colapso. Después de subir desde el mínimo del 12 de diciembre de $ 17,620 en menos de un mes hasta el máximo del 8 de enero de $ 41,947 (+ 138%, no sé a qué me refiero), en las operaciones de fin de semana retrocedió hasta el nivel de $ 36,000. . Fue una primera señal de que las subidas no pueden ser infinitas y tarde o temprano se apodera de la toma de beneficios.

Las grandes redes sociales han, como dicen, orinado fuera del orinal: quizás para ganarse el favor del próximo inquilino de la Casa Blanca, han decidido censurar a Trump y a la extrema derecha. Twitter ha tachado las cuentas de Trump, Google y Apple han eliminado de sus tiendas la aplicación Parler, una plataforma social muy popular entre los fanáticos de Trump y la extrema derecha estadounidense, ya que no controla el contenido que se publica. El ideal para fomentar el odio y la conspiración miente.

Los partidarios de Trump aparentemente lo usaron para organizar el ataque al Congreso. Ayer, Amazon le dio el golpe de gracia, ocultándolo de los servidores que posee, que lo alojaban. Los medios italianos nos contaron el momento perfecto de Salvini, el líder perdedor del centro-derecha italiano, que logró anunciar su inscripción con el Parler unas horas antes del cierre. ¿El beso de la muerte?

Este tardío exceso de celo democrático por parte de los grandes prestadores de servicios sociales ha provocado el resentimiento de gran parte de los seguidores de Trump, así como críticas generalizadas en la opinión pública, que con razón se cuestiona si tiene sentido que los diversos Cook, Dorsey, Bezos y Zuckherberg deciden qué se debe publicar y qué no. La censura ya es odiosa y peligrosa para la democracia cuando la practican los estados. Más aún si lo practica el club de los más ricos del planeta.

El mercado, que no se preocupa por los aspectos éticos y políticos, sino que mira los económicos, vendió ayer con insistencia a todos los interesados ​​en la censura, por temor a represalias de los fanáticos de Trump. El abatido presidente, intuyendo la posibilidad de seguir explotando a sus fieles, luego de haberle robado cientos de millones de dólares para su interminable campaña electoral, ya ha hecho saber que está considerando lanzar su propia plataforma personal.

Las ventas golpearon a Twitter sobre todo (-6,4%, pero también perdieron el doble), pero Facebook, Apple, Amazon y Alphabet (Google) también perdieron más que el Nasdaq100.

La estrella de Tesla, el otro gobernante del rally de fin de año, junto con Bitcoin, también se ha oscurecido un poco. En China, el pequeño (por ahora) fabricante de automóviles Nio ha presentado el prototipo del nuevo sedán eléctrico ET7 que desfigura el famoso Model 3 de Tesla. La capacidad de la batería es más del doble de la que afirma Tesla y con una sola recarga puede viajar unos 1.000 kilómetros.

Ayer la reacción violenta en la bolsa para la empresa Musk, que el viernes pasado había alcanzado el estratosférico precio de $ 884 (¡+ 117% desde el 16 de noviembre!), Mientras que ayer cayó un -7,8%.

– El escenario político estadounidense ve al Partido Demócrata en el ataque de Trump, con la solicitud de juicio político, que se votará el miércoles si el presidente no renuncia. El procedimiento de juicio político no puede completarse a tiempo antes del 20 de enero, también porque las cifras en el Senado no son suficientes y no hay tiempo para convencer a los republicanos que no soportan a Trump para que salga y vote de forma bipartidista. Pero el seguro voto favorable de la Cámara eliminará la pensión y otros beneficios que se les debe a los presidentes al final de su mandato.

La desventaja, sin embargo, es la posibilidad de que sus fanáticos más ávidos, que han realizado demostraciones para el 17 de enero, estén organizando eventos más devastadores que los que vimos en el Día de Reyes.

Todos estos elementos justifican el nerviosismo que se vio ayer y podrían desencadenar una corrección un poco más significativa que los simples suspiros que se han visto en las últimas semanas.

El gráfico de futuros SP500 presenta excesos alcistas y una posible cabeza y hombros de reversión bajista visibles en el gráfico horario.

Sin embargo, esta cifra aún no está completa. Lo sería si el Futuro de hoy cayera por debajo del soporte de 3.775, que atrajo dos veces a los compradores el viernes pasado y ayer. En ese caso, podría llegar una mayor toma de beneficios y materializarse la corrección.

En cambio, la cifra bajista se negaría por encima del máximo del viernes (3.824), dejando espacio para un nuevo impulso alcista.

Por lo tanto, la sesión de hoy debería brindarnos alguna información para el futuro inmediato.

Todo lo que queda es esperar.

Pierluigi Gerbino – Estratega del Instituto Español de la Bolsa


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