Darwin en los mercados.
La temporada de anuncios de resultados del tercer trimestre está llegando a su fin rápidamente y, como se esperaba, los resultados han sido espectaculares.
FactSet, una empresa especializada en análisis de datos financieros, informó recientemente que el 92% de las empresas del índice S&P 500 reportaron ganancias y ventas del último trimestre.
Aproximadamente el 81% de estas empresas superó las estimaciones de beneficios y el 75% superó las previsiones de ventas.
El S&P 500 reportó un crecimiento promedio de ganancias de 39.1% y un crecimiento promedio de ventas de 17.5%. Para poner eso en perspectiva, este es el tercer mayor crecimiento de ganancias y el segundo mayor crecimiento de ventas desde 2008.
Sin embargo, de cara al futuro, el impulso de las ganancias se está frenando y desacelerándose para muchas empresas del S&P 500.
FactSet espera un crecimiento de las ganancias del cuarto trimestre del 20,9% y un crecimiento de las ventas del 12,3%. Porcentajes, por tanto, más contenidos.
Dichos datos, en sí mismos, no asustan a los mercados, pero con las comparaciones año tras año cada vez más difíciles, el mercado de valores se está volviendo más selectivo.
En otras palabras, todo el dinero que se espera que ingrese al mercado de valores en los próximos meses estará persiguiendo menos acciones.
El dinero inteligente se centrará principalmente en empresas que puedan mantener ganancias sólidas y un impulso de ventas en el entorno actual. Aquellas acciones con críticas positivas de los analistas también recibirán una buena parte de la atención de los inversores.
De lo que surja, el mercado selectivo requerirá un retorno a una elección mucho más precisa de sectores y valores por los que apostar. Y esta tarea hace más necesario que nunca recurrir a un modelo estratégico basado en diferentes métodos adecuadamente compuestos dentro de una cartera con riesgo moderado.
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Maurizio Monti
editor
Instituto Español de la Bolsa
PD: es una ley de selección natural, después de un boom pospandémico. El fenómeno ya es visible en muchos sistemas de trading. Se favorecen menos acciones y los porcentajes a la baja o al alza de las acciones individuales aumentan, lo que dificulta cada vez más la gestión del dinero.
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