El yen japonés ha experimentado un fortalecimiento significativo, impulsado por comentarios recientes del Gobernador del Banco de Japón (BoJ), Kazuo Ueda, y datos de inflación que superaron las expectativas del mercado. Este desarrollo llega en un momento crucial, justo antes del esperado discurso de Jerome Powell en Jackson Hole, lo que genera una notable atención en los mercados financieros globales.
El BoJ mantiene el rumbo en medio de una inflación persistente
El yen japonés ganó hasta un 0.7% frente al dólar estadounidense después de que Ueda sugiriera la posibilidad de nuevas subidas de tasas de interés. Estas declaraciones refuerzan la posición del BoJ de continuar con su política monetaria actual, siempre que los datos de inflación y la economía se alineen con sus proyecciones.
En julio, el índice de precios al consumidor (CPI) de Japón registró un aumento del 2.8% en comparación con el mismo mes del año anterior, igualando la cifra del mes anterior y superando ligeramente las estimaciones de los economistas que preveían un 2.7%. Estos datos subrayan la persistencia de la inflación por encima del objetivo del 2%, lo que justifica la postura del BoJ de mantener un enfoque cauteloso pero firme hacia la normalización de la política monetaria.
Impacto en los mercados financieros y expectativas futuras
El fortalecimiento del yen coincidió con una recuperación en los mercados asiáticos, impulsada por el mejor rendimiento de las acciones chinas. Sin embargo, los futuros de bonos gubernamentales japoneses cayeron, mientras que el índice Topix mostró ganancias. Los comentarios de Ueda se producen tras las declaraciones de su vicegobernador, quien señaló que futuras subidas de tasas dependerán de las condiciones del mercado, un intento de calmar a los inversores tras la venta masiva de acciones globales provocada por el aumento de tasas en julio.
Según una reciente encuesta de Reuters, el 57% de los economistas encuestados espera que el BoJ implemente otra subida de tasas antes de que termine el año, siendo diciembre el mes más probable para este ajuste. Este cambio en la política monetaria del BoJ está reduciendo gradualmente el diferencial de tasas de interés con Estados Unidos, lo que ha llevado a los mercados a deshacer grandes operaciones de carry trade que aprovechaban las bajas tasas de interés en yenes.
Expectativas en torno al discurso de Powell y el Futuro del USD/JPY
El par USD/JPY ha experimentado un modesto descenso en anticipación al discurso de Jerome Powell en Jackson Hole. Dado que las actas de la última reunión del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) de julio ya indicaron que la mayoría de sus miembros considera apropiado un recorte de tasas en septiembre, es probable que el discurso de Powell no aporte mucha información nueva. En tal caso, no sería sorprendente que el dólar se estabilice o incluso se fortalezca ligeramente hacia el fin de semana.
El USD/JPY intentó un retroceso tras una fuerte tendencia bajista, impulsada por un informe de inflación más suave en EE.UU. que llevó a las autoridades japonesas a intervenir en el mercado de divisas para fortalecer el yen. Sin embargo, si la Fed adopta una postura más moderada mientras el BoJ sigue adelante con una posible subida de tasas en diciembre, podría haber más debilidad en el par hacia finales de año. Los niveles de soporte clave se encuentran en 141.70 y 140.25, mientras que la resistencia se sitúa en el reciente máximo de 149.40.
Conclusión
El yen japonés ha mostrado resiliencia frente al dólar, respaldado por las declaraciones del Gobernador del BoJ y datos de inflación más altos de lo esperado. A medida que los mercados se preparan para el discurso de Powell, el futuro del USD/JPY dependerá en gran medida de las decisiones políticas tanto de la Fed como del BoJ en los próximos meses.
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