Normalmente, hay una tradición navideña en los mercados, unas vacaciones que los traders solían tomarse para descansar de un año cargado de emociones fuertes y resultados cambiantes, donde se suspende el trading durante las últimas dos semanas (en algunos casos). Ese no ha sido necesariamente el caso en los últimos años, simplemente porque todo es electrónico, pero es una de las tradiciones más añejas de Wall Street.
No es como si los traders no entraran en el oficina, y aún aquellos que no lo hacen, se registran en el trabajo. Los mercados están más interconectados y más 24/7 que nunca. Ahora, lo que la mayoría de la gente espera es un rally de Santa Claus, una subida en las acciones hasta Navidad y Año Nuevo. Pero es importante comprender el mercado siempre está buscando anticiparse, y que venimos del año más atípico de la historia reciente, por lo cual, podemos ver sorpresas.
Lo explicaré. El rally de Santa Claus en el pasado estuvo ligado al desempeño esperado de los minoristas, y qué tan bien se comportaron las ventas en las tiendas durante las festividades. Las personas normalmente anticipan números muy fuertes del comercio minorista, no solo Amazon, Walmart, y las otras historias de éxito en línea. Pero la verdad es, que las ventas online se encontraban en medio de un gran aumento mucho antes de las fiestas de diciembre. En mi opinión, gran parte de la bondad de las ventas navideñas se ha anticipado. Por ejemplo, Target y Best Buy comenzaron el Black Friday en Amazon Prime Day, a mediados de octubre.
Ahora, mediados de octubre es muy temprano en comparación con el pasado. Los Viernes Negros, que tradicionalmente son los viernes después del jueves de Acción de Gracias, es más de un mes más tarde. Así que creo que gran parte de ese gasto se anticipó a las fechas habituales. Por lo tanto, no creo que la gente vaya a gastar tanto en esta temporada navideña como acostumbraba en el pasado. Ya han hecho sus compras, especialmente cuando consideras que a pesar de las primeras ventas de octubre, el actual Black Friday, y el subsiguiente Cyber Monday de este año todavía, se rompieron todos los registros. No en la tienda física, pero si en los registros de compras en línea.
Los estadounidenses han gastado sus cheques de estímulo, y lo han destinado en gran parte para el equipamiento navideño de sus hogares y sus dormitorios, para que los niños puedan trabajar desde casa, aprender desde casa, etc. Como resultado, el gasto de vacaciones este año va a ser bastante ligero en comparación con los históricos y eso aplicará para Amazon, y especialmente a tiendas físicas tradicionales como Target.
Ahora hablemos de las elecciones. Hay una extraña advertencia en todo esto. Estamos ahora más cerca de un paquete de estímulos de fin de año, comparado a antes de las elecciones. Sorprendentemente, los demócratas, ahora están de acuerdo también con el número de estímulos menor. (Note mi sarcasmo.) El presidente electo Joe Biden lo llama un pago. ” Ese es un giro político. Pero no creo haya alguna sorpresa en que los demócratas quieran poner estímulos en manos de la gente rápidamente, ahora que han ganado las elecciones. Antes de las elecciones, los demócratas dijeron: “Tiene que ser un plan integral”.
Ahora dicen: “No, nosotros podemos hacer poco ahora “. La hipocresía es profunda. Así que mi opinión general es que el mercado el siguiente mes va a ser engañoso independientemente de quién tome la iniciativa.
Espero un rally de Santa Claus de bajo volumen, y luego espero que eso falle en algún momento de enero. Creo que enero será un mes muy feo para las acciones. Para diciembre, voy a hacer algo que no hacía hace tres años. Voy a aguantar las posiciones que tengo, pero no es probable que agregue nuevas inversiones a medida que avanzamos en las últimas dos semanas del año, porque es probable que haya decepciones.
Acciones por tomar ahora (1.) Prepárese para tener efectivo. No del todo, pero debe prepararse para ir al efectivo, al menos a un nivel del 70%. Habrá una venta masiva dramática en el primer trimestre. (2.) No persiga acciones de tecnología y no persiga acciones de momentum. No es el momento de perseguirlos. Por el contrario, tome posiciones más grandes en acciones más estables. (3.) Estoy empezando a recibir mensajes de personas que nunca me han hecho preguntas sobre inversiones, que preguntan sobre penny stocks de XYZ o si deberían comprar Bitcoin. La última vez que sucedió en mi carrera fue en el año 2000 (antes de la burbuja .com). Estamos comenzando a tener ese tipo de vibra nuevamente.
Bob Iaccino
Estratega
Instituto Español de la Bolsa
Prepare for an ugly January in the Stocks
Normally, there is a Christmas tradition in the markets, a vacation that traders used to take to rest from a year full of strong emotions and changing results when trading is suspended for the last two weeks of the year (in some cases). That hasn’t necessarily been the case in recent years, simply because everything is online, but it is one of Wall Street’s oldest traditions.
It’s not like traders won’t come into the office and even those who don’t sign up at work. Markets are more interconnected and more 24/7 than ever. Now what most people look forward to is the “Santa Claus rally”, a rise in stocks until Christmas and New Years’. But it is important to understand the market is always looking to anticipate, and that we come from the most atypical year in recent history, therefore, we can see surprises.
I will explain it. The “Santa Claus rally” in the past was tied to the expected performance of retailers, and how well store sales performed during the holidays. People typically anticipate very strong numbers from retail, not just Amazon, Walmart, and other online success stories. But the truth is, online sales were amid a huge surge long before the December holidays. In my opinion, much of the goodness of holiday sales have been anticipated. For example, Target and Best Buy started Black Friday on Amazon Prime Day in mid-October.
Now, mid-October is very early compared to last Black Friday, which is traditionally the Friday after Thanksgiving Thursday, which is more than a month later. So I think a lot of that spending was ahead of the usual dates. So I don’t think people are going to spend as much this holiday season as they used to in the past. They’ve already done their shopping, especially when you consider that despite the first October sales, the current Black Friday, and the subsequent Cyber Monday of this year still, all records were broken. Not in the physical store, but in the online shopping records.
Americans have spent their stimulus checks, much of it earmarked for Christmas furnishing their homes and bedrooms so that children can work from home, learn from home, and so on. As a result, vacation spending this year is going to be pretty light compared to historical, and that will apply to Amazon and especially traditional brick-and-mortar stores like Target.
Now let’s talk about the elections. There is a strange caveat in all of this. We are now closer to a year-end stimulus package, compared to before the election. Surprisingly, Democrats now agree to the lower stimulus number as well. (Note my sarcasm.) President-elect Joe Biden calls it a payment. “That’s a political turn. But I don’t think there is any surprise that Democrats want to get stimulus into the hands of the people quickly, now that they have won the election. Before the election, Democrats said,” It has to be a comprehensive plan. “.
Now they say: “No, we can do little now.” The hypocrisy runs deep. So my general opinion is that the market next month is going to be misleading regardless of who takes the initiative.
I look forward to a low volume “Santa Claus rally”, and then I hope that fails sometime in January. I think January will be a very ugly month for stocks. By December, I’m going to do something I didn’t do three years ago. I’m going to hold onto the positions I have, but I’m not likely to add any new investments as we go through the last two weeks of the year, because disappointments are likely.
Actions to take now (1.) Prepare to have cash. Not quite, but you need to prepare to go cash, at least at a 70% level. There will be a dramatic sell-off in the first quarter. (2.) Don’t chase tech stocks and don’t chase momentum stocks. This is not the time to chase them. Rather, take larger positions in more stable stocks. (3.) I’m starting to get messages from people who have never asked me questions about investing, who ask about XYZ penny stocks or if they should buy Bitcoin. The last time it happened in my career was in 2000 (before the .com bubble). We’re starting to get that kind of vibe again.
Bob Iaccino
Strategist
Instituto Español de la Bolsa
El “Rally Navideño” es un patrón estacional que refleja que en las últimas jornadas del año las bolsas suelen ser muy alcistas. Esto supone que la bolsa va a subir en las últimas cinco sesiones del año y en las dos primeras del año nuevo. Las razones tras esto son varias: la preparación para el “efecto enero”, las desgravaciones fiscales, entre otros. Esta Navidad, que se vivirá en medio de restricciones, miedo ante el aumento de los casos y esperanzas por la vacuna, debemos estudiar estrategias para generar ganancias en el “Rally Navideño”. Ante esto, el trader profesional y estratega del Instituto Español de la Bolsa, Carlos Guayara, revelará sus tres estrategias que ya tiene preparadas. ¡No te lo pierdas!
