El punto de referencia ampliamente reconocido para el rendimiento del dólar estadounidense, la canasta de dólares (DXY), fue testigo de un alza hacia el final de la semana cuando el euro , la libra esterlina y el yen japonés cedieron sus ganancias recientes. El renombrado halcón del BCE, Klaas Knot, admitió una perspectiva incierta sobre futuras subidas de tipos, mientras que una inflación del Reino Unido mejor de lo esperado redujo la necesidad de subidas agresivas y, finalmente, los funcionarios japoneses siguieron expresando su apoyo a la política monetaria ultra baja existente . La cesta del dólar prevé un cierre por encima de 101,00, lo que sugiere una continuación alcista a principios de la próxima semana.
Gráfico semanal de cesta de dólares estadounidenses (DXY)
EL AUMENTO DEL DÓLAR PODRÍA CONTINUAR EN LA REUNIÓN DEL FOMC.
El sesgo neutral presentado al comienzo de este artículo se relaciona con la posibilidad de que el dólar continúe subiendo al comienzo de la semana antes de consolidarse por delante de la Reserva Federal y posiblemente dirigirse a la baja dependiendo de cómo los mercados vean el mensaje de Jerome Powell.
Con la inflación progresando constantemente, el dólar tiene menos impulsores alcistas. Powell puede mencionar la incertidumbre de los precios mundiales de los alimentos como resultado de la retirada de Vladimir Putin del Acuerdo de Granos del Mar Negro y es probable que se refiera a la medida de inflación favorita del comité, PCE, si hay más preocupaciones sobre la inflación.
La perspectiva a más largo plazo, como sugiere el gráfico semanal anterior, es bajista para el dólar, pero en el ínterin, todavía hay margen para una mayor subida. Un cierre por encima de 101.00 muestra un posible regreso al mínimo de junio de
101.92 antes de que el nivel de 103 vuelva a ser relevante. El MACD se acerca a un cruce alcista con el RSI recuperándose del territorio de sobreventa.
Cesta de dólares estadounidenses (DXY) Gráfico diario
Los mercados han valorado un 96 % de posibilidades de un aumento de 25 puntos básicos el miércoles y las posibilidades de otro aumento de 25 puntos básicos hasta el final del año parecen poco probables en esta etapa, pero están sujetas a cambios a medida que la imagen se vuelve más clara y se filtran más datos, incluso tan pronto como se imprima el PCE del viernes. Con el consenso tan fuertemente a favor del alza, no sería sorprendente ver que el dólar retrocediera después de la decisión sobre las tasas.
Probabilidades de alzas de la Fed implícitas en el mercado
EVENTOS DE RIESGO PARA LA PRÓXIMA SEMANA
En la semana que viene hay una buena dosis de datos/eventos relacionados con el dólar, siendo el más importante la reunión de fijación de tasas del FOMC el miércoles por la tarde a las 19:00 hora del Reino Unido. La Fed ha hecho todo lo posible para identificar la reunión de julio como un momento oportuno para continuar con el ciclo de aumento de tasas después de votar para ‘saltar’ en junio. Los mercados buscarán pistas sobre el potencial de cualquier alza más allá de julio, pero el progreso reciente en la inflación subyacente podría significar que hemos entrado en un período desinflacionario, con la posibilidad de ver un pico en las tasas este mes. Sin embargo, lo más probable es que Powell busque mantener la puerta abierta a más alzas para evitar que los mercados prospectivos se adelanten.
Además del FOMC, tenemos la segunda revisión de los datos del PIB del segundo trimestre , que se espera que experimente un descenso notable desde la primera estimación del 2 %, con expectativas en el 1,6 %. Una revisión más baja en el PIB del segundo trimestre podría provocar cierta debilidad del dólar, pero EE. UU. todavía está funcionando bien en relación con sus pares, por lo que dicho efecto puede ser de corta duración.
Luego, el viernes, los datos básicos del PCE tienen el potencial de hacer avanzar la narrativa desinflacionaria que se está afianzando desde la publicación del IPC subyacente el 12 de julio. Una vez más, un movimiento a la baja aquí sugiere que el dólar podría estar en la línea de fuego una vez más, dependiendo del tono de la Fed a partir del miércoles, por supuesto.
Equipo Green Forex.
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