Esta semana tuvimos la noticia de que el próximo 31 de agosto, Tesla Inc. va a hacer un Split (división) de su acción en 5, es decir, por cada acción ordinaria de la compañía que al cierre del viernes 14 de agosto se cotizaba en $1650, sus accionistas recibirán 5 acciones, con un precio al que la acción tenga en ese momento, dividido en 5. Esto se suma al anuncio de Apple Inc. del mes pasado, en la que van a tomar la misma decisión, pero en su caso es un 1 por 4.
Este tipo de decisiones se toman principalmente, buscando que la acción tenga un precio menor, para que sea más accesible a más inversionistas con disponibles de capital más bajos, y aunque hay algún escepticismo en torno a la efectividad de la medida, y sus consecuencias para la empresa, lo cierto es que es una medida que se viene tomando desde hace más de 30 años en el mercado bursátil internacional.
Y aunque es una acción que pareciera que últimamente ha perdido popularidad, porque la cantidad de stock splits ha caído de una forma importante en los últimos años como se puede ver en la gráfica mostrada a continuación, al menos para Apple le ha salido muy bien, ya que desde su división el pasado 30 de julio a cierre de mercado, quedando su acción en $384, al cierre del 14 de agosto se ha valorizado un 20% para estarse cotizando en $459.
Y cuando se hace un análisis más extenso del mercado, se puede entender, de alguna forma, las razones de esa decisión, pues por ejemplo el precio promedio de todas las acciones públicamente negociadas en Estados Unidos es de $149.32, y estas 2 acciones tenían un precio casi 10 veces superior a ese promedio. Sin embargo, no se puede encontrar una correlación directa con este hecho, ya que por ejemplo en 1997 el precio promedio de las acciones era de $51.08, es decir, muy inferior al actual, y en ese año se presenciaron más de 100 divisiones. Y aunque superficialmente, esto se viera como un ajuste contable únicamente, normalmente detrás de estas divisiones, es porque los directivos de la compañía tienen un muy buen Outlook para la empresa en los meses que se vienen, y quieren ayudar a la liquidez y demanda potencial, haciéndola más accesible para más inversionistas.
Así que habrá que estar pendientes de cómo transcurre el comportamiento de la acción de Tesla, pues a la fecha hay 63 compañías con acciones de precio superior a $250, 14 compañías con precio superior a $500, 9 con precio más alto a $1000, y 2 empresas con precio superior a $2000, por lo cual estos splits podrían no ser los últimos en el 2020.
Y aunque se estima, que los costos administrativos de la división accionaria están cerca a los $800,000 dólares, que ciertamente impactan en cualquier estado de resultados, cuando se piensa en los beneficios a largo plazo, hacen que sea un costo que valga la pena tomar, por lo cual enhorabuena para Apple y Tesla, y esperemos que más compañías se animen para tener un mercado más democrático e inclusivo.
Carlos Guayara
Estratega del Instituto Español de la Bolsa
What’s behind the Stock Splits?
This week we had the news that on August 31, Tesla Inc. is going to make a Split of its share in 5, that is, for each common share of the company that was traded at the close of Friday, August 14 At $ 1,650, its shareholders will receive 5 shares, with a price at which the share is at that time, divided by 5. This is in addition to the announcement of Apple Inc. last month, in which they will make the same decision, but in your case is a 1 by 4.
These types of decisions are made mainly, seeking that the share has a lower price, so that it is more accessible to more investors with lower capital available, and although there is some skepticism around the effectiveness of the measure and its consequences for the company, the truth is that it is a measure that has been taken for more than 30 years in the international stock market.
And although it is an action that seems to have lost popularity lately, because the amount of stock splits has fallen significantly in recent years as can be seen in the graph shown below, at least for Apple it has done very well, Since its division on July 30 at the close of the market, leaving its share at $ 384, at the end of August 14 it has appreciated 20% to be trading at $ 459.
And when a more extensive analysis of the market is made, one can understand, in some way, the reasons for that decision, for example, the average price of all publicly traded shares in the United States is $ 149.32, and these 2 shares had a price almost 10 times higher than that average. However, a direct correlation with this fact cannot be found, since for example in 1997 the average price of the shares was $ 51.08, that is, much lower than the current one, and in that year more than 100 divisions were witnessed. And although superficially, this is seen as an accounting adjustment only, normally behind these divisions, it is because the company directors have a very good Outlook for the company in the coming months, and they want to help liquidity and potential demand, making it more accessible to more investors.
So we will have to be aware of how the Tesla share behaves, since to date there are 63 companies with shares with a price greater than $ 250, 14 companies with a price greater than $ 500, 9 with a higher price of $ 1000, and 2 companies with a price above $ 2000, so these splits may not be the last in 2020.
And although the administrative costs of the stock division are estimated to be close to $ 800,000, which certainly impacts any income statement, when you think about the long-term benefits, they make it a cost worth taking, for which congratulations to Apple and Tesla, and we hope that more companies are encouraged to have a more democratic and inclusive market.
Carlos Guayara
Instituto Español de la Bolsa Strategist
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