La decisión de política del Banco Central Europeo y la conferencia de prensa de la próxima semana parecen ser una reunión particularmente difícil para la presidenta del BCE, Lagarde, mientras trata de encontrar un equilibrio de política para frenar la inflación galopante mientras apuntala una perspectiva de crecimiento débil. Y esto llega en un momento en que otros bancos centrales importantes ya están o están completamente preparados para aumentar las tasas de interés en incrementos cada vez mayores. Las próximas dos alzas de la Reserva Federal serán en clips de 50 puntos básicos, la próxima alza del Banco de Canadá probablemente sea la misma, mientras que la reunión del Banco de la Reserva de Nueva Zelanda de la próxima semana será una carrera cerrada entre 25 bps y 50 bps. Parece cada vez más probable que las subidas de tipos de 50 puntos básicos se conviertan en algo habitual para los principales bancos centrales este año.
Mientras que otros bancos centrales importantes ya están endureciendo la política monetaria, el BCE tiene el trabajo poco envidiable de tratar de detener la inflación galopante mientras la economía comienza a estancarse. El mercado actualmente espera que el BCE aumente las tasas de interés en 60 puntos básicos este año, para empezar, pero si se quiere anclar la inflación, entonces el BCE tendrá que señalar que está dispuesto a ir duro, pronto. Esto será difícil de vender al mercado mientras el crecimiento de la Eurozona se debilite. Llegará un momento en que los mercados mirarán a través de las duras palabras del banco central y esperarán la acción. En este escenario, el euro estará bajo mucha presión. Agregue las próximas elecciones francesas y la crisis en curso en Ucrania y es probable que la moneda única siga siendo volátil y caiga aún más.
El gráfico diario EUR/USD muestra que el par cotiza justo por encima de un mínimo de dos años, un nivel que parece que se volverá a probar en un futuro próximo. Aquí debajo, el doble mínimo justo por debajo de 1.0650 se convierte en el área de nido de soporte.
Gráfico de precios semanales EUR/USD – 8 de abril de 2022
What will happen to the Euro?
The European Central Bank’s policy decision and next week’s press conference look set to be a particularly difficult meeting for ECB President Lagarde as she tries to find a policy balance to curb runaway inflation while propping up a growth outlook. weak. And this comes at a time when other major central banks are either already or fully prepared to raise interest rates in ever-increasing increments. The next two Fed hikes will be in 50 basis point clips, the next Bank of Canada hike will likely be the same, while next week’s Reserve Bank of New Zealand meeting will be a close race between 25 bps and 50bps. It looks increasingly likely that 50 basis point rate hikes will become the norm for major central banks this year.
While other major central banks are already tightening monetary policy, the ECB has the unenviable job of trying to stop runaway inflation as the economy begins to stall. The market currently expects the ECB to raise interest rates by 60 basis points this year to begin with, but if inflation is to be anchored then the ECB will have to signal that it is willing to go hard, soon. This will be a tough sell to the market as Eurozone growth weakens. There will come a time when markets will look through the central bank’s harsh words and wait for action. In this scenario, the euro will be under a lot of pressure. Add in the upcoming French elections and the ongoing crisis in Ukraine and the single currency is likely to remain volatile and fall further.
The EUR/USD daily chart shows that the pair is trading just above a two-year low, a level that looks set to be retested soon. Below here, the double bottom just below 1.0650 becomes the support nesting area.
EUR/USD Weekly Price Chart – April 8, 2022