Ranking Mundial del Crudo: El Medio Oriente toma el centro del escenario

Publicado el: 19/11/19 12:13 PM

En marzo de este año, comenzamos una serie sobre los países que más importan por el precio del petróleo crudo. El top 5 original fue el siguiente:

1. Estados Unidos

2. Rusia

3. Arabia Saudita

4. Irán e Iraq (empate)

5. Venezuela

A fines de mayo, actualizamos esa lista y cambiamos el orden de importancia de los cinco principales a lo siguiente:

1. Irán

2. Rusia

3. Estados Unidos

4. Arabia Saudita

5. EAU

En esta, la tercera actualización de la serie, Irán podría posiblemente ocupar los lugares 1-3 con subtítulos de militares iraníes, el gobierno iraní y la industria petrolera iraní. Sin embargo, cayeron al segundo puesto considerando su supuesto ataque contra Arabia Saudita. En el artículo de mayo, cuando le dimos a Irán el primer puesto, escribimos;

“No se trata del petróleo iraní esta vez, se trata del ejército de Irán”. Los mayores picos en la volatilidad del petróleo provienen de los titulares sobre las amenazas militares en el Estrecho de Ormuz y si Irán decide tomar esa medida, la volatilidad del crudo alcanzará nuevos máximos para 2019 “.

Se alega que Irán tomó medidas militares o al menos ayudó a los rebeldes Houthis de Yemen a llevar a cabo un ataque devastador contra las instalaciones petroleras de Arabia Saudita en la madrugada del 13 de septiembre. Este sofisticado ataque con drones extrajo temporalmente casi el 45 por ciento del petróleo crudo de Arabia Saudita producción que resulta en el mayor aumento intradiario de los precios registrados.

Al cierre del día siguiente, la mitad del movimiento al alza se había borrado, pero se había preparado el escenario para una mayor volatilidad en las próximas semanas y estos son los países que lo impulsarán.

Arabia Saudita: El Reino tiene dos problemas apremiantes que afectarán dramáticamente los precios del crudo en el corto plazo, dándoles el primer puesto. Una es cómo volver a poner en línea la mayor cantidad de producción lo más rápido posible. Ya han tenido que retrasar algunos pedidos de clientes y pedirles a otros que acepten diferentes grados de crudo de lo acordado originalmente. El segundo es la defensa de los ataques en el futuro y si tomar represalias contra Irán u otros que puedan estar involucrados en el ataque del 13 de septiembre. La represalia potencial de Arabia Saudita es fácilmente el mayor comodín para los precios del crudo actualmente.

Irán: además del evidente conflicto potencial, Irán tiene paralizadas las sanciones de los EEUU para lidiar con eso podría convertirse en mayores sanciones internacionales si la comunidad global cree que estaban detrás de los ataques sauditas. Gestionar esto será un gran desafío para el gobierno iraní, ya que la producción de petróleo crudo del país se ha reducido a aproximadamente 2.194 millones de barriles por día, según la OPEP. Actualmente, gran parte de esa producción termina en China a pesar de las sanciones, pero es posible que China no esté dispuesta a desafiar las sanciones internacionales tan fácilmente como las sanciones estadounidenses.

China: China se encuentra aquí en la lista para su componente de demanda. No solo su demanda de crudo iraní, sino también de crudo en general. La economía china se ha desacelerado desde la escalada de la guerra comercial entre Estados Unidos y China y, si continúa desacelerándose, su demanda de energía se desacelerará junto con ella.

Estados Unidos: la producción petrolera estadounidense se ha nivelado entre 12.2 y 12.4 millones de barriles por día, coincidiendo con una caída percibida en la demanda global. La mayor influencia de EEUU en los precios del crudo implica el tipo de apoyo que el país prestará a Arabia Saudita en cualquier represalia contra Irán u otros. Si hay un conflicto serio en el Medio Oriente y Estados Unidos está directamente involucrado, la volatilidad del petróleo crudo puede aumentar aún más.

Rusia: el segundo mayor productor mundial de crudo se considera un aliado iraní. ¿Van a tomar un lado? ¿Ayudarán a eludir las sanciones actuales o futuras para llevar el crudo iraní al mercado? ¿Ayudarán a compensar y los déficits sauditas debido al daño sostenido? Rusia es un comodín que podría ascender rápidamente en la lista dependiendo de cómo se respondan estas y otras preguntas.

No hay mucho que separe los cinco primeros en esta actualización y las cosas podrían cambiar muy rápidamente. A medida que ingresamos en uno de los períodos estacionales más débiles para el petróleo crudo, la geopolítica ocupa un lugar central.

By. Bob Iaccino

Chief Market Strategist

Colaborador del Instituto Español de la Bolsa