¿Rotura de las cuatro brujas?

Marzo-septiembre de 2021: ¿qué pasará?

El viernes pasado, los mercados estadounidenses mostraron una pausa de reflexión durante el día, no antes de alcanzar nuevos máximos históricos al unísono.

Dow Jones, S&P500 y Nasdaq se comportaron exactamente de la misma manera, sin dar lugar a divergencias visibles.

Los algoritmos temporales predicen una inversión con epicentro a la vuelta del fin de semana de Navidad, más o menos cuatro días. Seguido de un nuevo punto de inversión a mediados de enero, durante el fin de semana del 15 al 18 de enero, también con una aproximación de cuatro días.

La posible ruptura de reversión tras el fin de semana de las Cuatro Brujas coincide con la entrada de Tesla en el S&P500: esto corresponderá a un importante movimiento de ajuste por parte de los grandes operadores que tendrán que hacerse hueco en la cartera, presumiblemente vendiendo otros valores.

Nuestro Autor Pierluigi Gerbino observó, en un informe que ahora es utilizado sistemáticamente por nuestra redacción española como comentario diario a los mercados, que el ratio put / call con el que afrontamos el día de vencimiento de futuros y opciones el viernes pasado mostraba un exceso de euforia, siendo igual a 0,37.

Los compradores de call se encuentran en gran superávit y en una posición de evidente ventaja gracias al alza de los mercados y al ejercitar los call encontrarán en la cartera valores a un precio inferior al del mercado, lo que es una gran invitación a vender los valores para cobrar el beneficio relativo.

Todo esto podría crear una pausa temporal al alza de los mercados y esto coincidiría con el algoritmo de inversión de nuestros sistemas.

Es interesante, en el contexto descrito anteriormente, que el DAX esté tratando de apuntar a nuevos máximos históricos, lo que confirma la estadística de que en 21 años nunca lo ha visto alcanzar los máximos del año en febrero (como hasta ahora). No falta mucho: todo dependerá de cuánto dure el parón de la subida (quizás ya terminó el viernes).

Nuestro algoritmo aún no quiere saber entrar en una posición larga, si no ve el soporte calculado en 3578 en el S&P500 probado nuevamente un nivel que parece cada vez más distante y poco probable de alcanzar con la observación del gráfico, pero que correspondería, en definitiva, a un retroceso de alrededor del 3,5% respecto a los niveles actuales.

El 23 de diciembre, a las 18.30 (hora España), junto con Carlos Guayara, trader profesional y estratega del Instituto Español de la Bolsa, hablaremos sobre los mercados y evaluaremos con atención el “Rally Navideño”, para encontrar los regalos de esta Navidad. No te lo pierdas.

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Maurizio Monti

editor

Revista Traders ‘Italia

Instituto Español de la Bolsa

PD: Incluso la reversión de mediados de enero creemos que es más probable que sea una pausa desde un nuevo máximo: esto significa que después de la pausa actual que asumimos, el mercado debería comenzar de nuevo. Estamos un poco preocupados por el período que se avecina: entre marzo y septiembre nuestros algoritmos prevén un momento que podría resultar una crisis bastante severa. En el medio, el epicentro podría ser mayo. No vemos las razones específicas de esto y, como es habitual, la magnitud del movimiento podría ser diferente de la expectativa, que, en el modelo, es bastante negativa. Veremos en los próximos artículos y, obviamente, a medida que vayan pasando las semanas, cómo se desarrollará la previsión, con unas cifras que añadiremos como posible objetivo.

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