Esperamos que esta no sea la última vez que se celebre esta festividad en Estados Unidos: Trump parece querer abolirla.
La consideramos una celebración de la civilización, de unos Estados Unidos que se demostraron a sí mismos y al mundo que podían superar las diferencias y la discriminación.
Esperamos que Estados Unidos no haya desaparecido por completo.
Acciones estadounidenses durante la Semana del Día de Martin Luther King.
Estadísticamente, suele ser una semana mala.
Analicemos todos los detalles.
Áreas críticas de los futuros del S&P 500
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Futuros del S&P 500 al 16 de enero de 2026
El viernes 16 de enero, el precio de los futuros alcanzó un mínimo de 6960, confirmando la línea de tendencia ascendente ya marcada el día anterior y originada en el mínimo del 21 de noviembre.
Una ruptura de esta línea de tendencia lleva a 6950-6940, que constituyen el primer soporte estático y la línea de tendencia inmediatamente posterior, respectivamente.
Además, en términos de volatilidad, en caso de una semana bajista (o al menos los tres primeros días bajistas), el soporte estratégico se encuentra más abajo, en 6919-6909: el primer nivel es suficiente para captar liquidez desde el mínimo de volatilidad del 14 de enero, y el segundo nivel representa un punto de rebote para los puntos de defensa de opciones.
Nos encontramos en la novena semana desde el mínimo del 21 de noviembre: un parámetro estadístico nos indica que si la tendencia alcista se reanuda tras un mínimo en la novena semana, y en particular en los primeros días de la novena, se produciría un aumento significativo, probablemente un nuevo máximo histórico, actualmente establecido en 7036.
Además, los puntos de defensa de opciones se encuentran actualmente en una posición sólida para actuar como un muro en 7040 (primer nivel de reacción en 7030): obviamente, hay amplio margen por encima para moverlos, dado el cierre del viernes 16 de enero.
El posicionamiento en el SPX está perfectamente alineado con el de los futuros e-mini, aproximadamente 40 puntos por debajo, lo que refuerza tanto el soporte como la resistencia.
Los valores anteriores indican una posible caída o subida máxima de aproximadamente el 1% desde el cierre de 6977 el viernes 16 de enero.
Además, la semana del Día de Martin Luther King a veces da lugar a oscilaciones más significativas, como se muestra a continuación.
Estacionalidad.
Tomo como referencia el período del 19 al 26 de enero, extrayendo únicamente los años de elecciones de mitad de mandato.
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Estacionalidad del 19 al 26 de enero, años de elecciones de mitad de mandato
De los 17 años, 12 han presentado una tendencia negativa, lo que también confirma una probabilidad negativa durante la semana del Día de Martin Luther King.
La relación entre la pérdida promedio y la ganancia promedio es de 2:1.
De ello se desprende que el nivel 7040 corresponde a la ganancia estacional promedio hipotética. Mientras tanto, la pérdida estacional promedio hipotética sería mayor que la observada en el análisis gráfico: la caída, de hecho, alcanzaría un mínimo de 6837.
Cabe destacar, en este punto, que una posible ruptura de 6909 sin duda desencadenaría una ola de ventas más robusta: los puntos de defensa de las opciones se sitúan en 6859 y, por debajo, en 6809, ambos valores compatibles con la proyección estacional promedio en caso de una recesión.
Es interesante que, en la proyección de promedios estacionales a medio plazo, no haya años específicos que deban considerarse valores atípicos estadísticos y eliminarse del cálculo: el peor año fue 2010, con una caída de aproximadamente el 5 %.
Por lo tanto, el período considerado tiende a ser negativo el 70 % del tiempo, sin caídas registradas en el pasado, pero con una tendencia bajista constante en los años a medio plazo.
Los años de Trump
Esta cifra sugiere que el comportamiento del mercado durante su mandato en la Casa Blanca también debería considerarse una recurrencia estadística.
En los últimos cinco años (2017-2020 y 2025), el período del 19 al 26 de enero ha sido positivo tres veces y negativo dos veces, con resultados equivalentes: tanto el aumento como la disminución promedio fueron del 1,5 %.
Periodo del 19 al 26 de enero en los últimos 25 años.
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Estacionalidad en los últimos 25 años en el período del 19 al 26 de enero
En los últimos 25 años, considerando todos los años, la tendencia de esta semana ha sido positiva 16 veces: una cifra que contradice la tendencia de medio término.
En el histograma, debajo del gráfico de tendencia principal, se observa una especie de tendencia negativa de cuatro años (precisamente en los años intermedios).
Sin embargo, la relación entre subidas y bajadas se mantiene a favor de estas últimas, con un promedio de +1,5 % frente a -2,5 %.
Algoritmo temporal
El mínimo del viernes ya se encuentra dentro del rango del algoritmo temporal del 19 al 20 de enero.
Por lo tanto, esto sugiere que una tendencia débil podría continuar durante los primeros días del próximo mes.
Además, la recuperación podría ocurrir en cualquier momento.
De hecho, la tendencia a largo plazo se mantiene sólida.
Los próximos marcos temporales, que son bastante débiles, se sitúan al final de la primera semana de febrero y a mediados de febrero; los analizaremos en futuros artículos.
El mes de enero en la historia.
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El mes de enero, S&P 500 a los 24 años
En los últimos 24 años, nunca se ha producido la persistencia estadística más larga de más de tres años consecutivos con un enero positivo: como se puede observar en el gráfico de histograma, los últimos tres años (2023, 2024 y 2025) han sido positivos.
Esto sugeriría una mayor probabilidad de un cierre negativo para el mes de enero: el 2 de enero, el S&P 500 abrió en 6911.
De ser así, sería una señal bajista muy negativa.
Para contrarrestar esta hipótesis, retrocediendo un poco más en el tiempo, hasta los años de mayor desarrollo de lo que posteriormente sería la burbuja de internet, concretamente de 1993 a 1999, encontramos siete años consecutivos de eneros positivos.
Si enero es positivo en 2026, añadirá un pequeño indicio de que el período actual podría remontarse al período anterior al año 2000, cuando, con las debidas diferencias en la evaluación de muchos otros aspectos, la inteligencia artificial impulsaba el mercado, al igual que el desarrollo de internet en aquel momento.
Lo sabremos el 31 de enero.
Conclusiones.
Como se deduce fácilmente del análisis, la probabilidad de un nuevo mínimo en comparación con el del viernes pasado, al menos el lunes, martes y miércoles de la próxima semana, es bastante alta, aunque no se confirme según todos los parámetros.
La mayor probabilidad es un pronto retorno a la tendencia alcista, ya sea para finales de esta semana o la siguiente.
Una continuación del ascenso hasta el 30 de enero sugeriría un mercado gráficamente similar al anterior al año 2000, con la recurrencia de una especie de ciclo de 30 años.
Un enero negativo invalidaría esta hipótesis y situaría enero de 2026 dentro de las estadísticas de los últimos 24 años.
Mientras que el ciclo intermedio se encuentra en su novena semana desde el 21 de noviembre, el ciclo de 50 semanas ha llegado a su semana 39.
El ciclo podría comenzar a declinar en cualquier momento, con un mínimo entre mediados de febrero y mediados de mayo.
El punto medio (la mayor probabilidad) de este mínimo se sitúa en la última semana de marzo. El punto crítico de inversión (el inicio de un descenso de varias semanas) podría ser de mediados a finales de febrero, o incluso el 1 de marzo; sin embargo, necesitaremos más datos de 2026 para verificar plenamente esta hipótesis.
Los datos de ganancias de Magnifica, que se esperan para los próximos 10-15 días, nos dirán mucho sobre la dirección que pretende tomar el mercado.
Instituto Español de la Bolsa
