Si el virus ataca a los mercados

Publicado el: 5/08/20 11:30 AM

Cueste lo que cueste

Hace una semana, el 29 de julio, el New York Times citó la opinión de una ilustre experta en antropología médica, Martha Lincoln, de la Universidad Estatal de San Francisco.

La Dr. Lincoln expresó una opinión muy original sobre la propagación de Covid-19 en los Estados Unidos. Antes de contarles, me gustaría mencionar la increíble maraña de hipótesis formuladas para comprender las razones por las cuales 4,3 millones de estadounidenses, hasta el día de hoy, han sido identificados como infectados y más de 150,000 han muerto.

Las hipótesis más acreditadas hablan de una nación muy poblada, con una edad promedio bastante alta (menos que en Italia, pero aún alta), concentración de la población en áreas urbanas con alta densidad, tendencia de la población a la obesidad y los problemas derivados de esta última. , incluyendo diabetes, insuficiencia cardíaca y cáncer. Y quien ya tiene patologías, tiene mayor vulnerabilidad al virus.

Sin duda, todo esto contribuye a que la población estadounidense esté muy expuesta al virus y los hechos lo demuestran. Pero la Dr. Lincoln dijo algo mucho más interesante.

«La arrogancia nacional y la confianza en el excepcionalismo estadounidense nos han hecho daño. No estábamos preparados para ver el riesgo de fracaso”. 

Que gran lección. Puedes ver por qué Trump es presidente de los Estados Unidos. Finalmente pude comprender cómo los mercados confían en las enormes inyecciones de liquidez de la Reserva Federal, en lugar de tratar de observar la economía real.

Los precios del mercado de valores ya no tienen ninguna correlación con el desempeño de la economía: es solo el flujo de liquidez de los bancos centrales, la Fed, por supuesto, lo que determina los precios en los mercados, inflándolos. Y, paradójicamente, porque esto es lo que hemos logrado, si la economía va mal, las bolsas de valores celebran, porque vendrá más liquidez. El adicto tendrá algo para satisfacerse, indefinidamente.

Tenga cuidado de confiar en el excepcionalismo estadounidense, dice la Dr. Lincoln. Sí, porque si un virus atacara a los mercados, mientras la economía está atacando, ese sistema capitalista mundial está en riesgo, que no quiere encontrar remedios reales para la distribución incorrecta de la riqueza y continúa administrando drogas a los mercados para apoyar ese sistema.

El Nasdaq alcanzó un nuevo récord histórico de algunos puntos a principios de semana. De hecho, está en una condición triple máxima, con la diferencia de que el cierre ha dibujado una vela claramente alcista: a diferencia de las largas sombras de los dos máximos anteriores. El S&P500 ha tocado el umbral de 3300, faltándolo por algunos puntos.

¿Y su majestad el dólar? Solo mostró signos de recuperación el 31 de julio, pero luego prevaleció la incertidumbre: y parece haber un deseo de hundirse nuevamente. O tal vez solo una nueva prueba de los mínimos.

Ahora todo está hecho: para que los mercados bursátiles retrocedan, para que el dólar se recupere. Incluso para que el oro se detenga por un momento para reflexionar. Mira la libra frente al dólar y dime si parece que no termina …

El 6 de agosto a las 18:30 (hora España) hablaremos en un encuentro online sobre el mercado americano junto a Carlos Guayara, trader profesional y estratega del Instituto Español de la Bolsa, quien, ante este panorama nos explicará su estrategia de soportes y resistencias para este mes. ¡Acompáñanos! 

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Maurizio Monti
Editor
Istituto Svizzero della Borsa
Instituto Español de la Bolsa

P.D.: La deuda mundial ahora está en números increíbles. Piense si alguien debería comenzar a no pagar más intereses sobre la deuda, qué efecto dominó crearía. Ya no es un problema si habrá otra crisis financiera, sino cuándo. Y la única forma de reaccionar, en nuestra opinión, está lejos de ser distante en el tiempo, es Cultura. Cultura Financiera a toda costa. Haga clic para compartir con nosotros.

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