¿Un crash?
Bomba atómica.
Trump ha pedido a la Corte Suprema de Estados Unidos (de mayoría republicana, por no decir trumpiana) que ejerza el derecho de destituir a Powell de la presidencia de la FED.
En nuestra opinión, esto añade una grave incertidumbre a los mercados.
Si se le da al Presidente de los Estados Unidos el poder de despedir al presidente de la Reserva Federal, significaría efectivamente la pérdida de la independencia de la Reserva Federal y su subordinación a la voluntad del Presidente.
Todo esto es más que una locura. Es una bomba atómica potencial para los mercados financieros.
Los mercados, el jueves 10 de abril
El contrato de futuros del bono estadounidense a 30 años volvió a caer peligrosamente dos puntos, mientras los mercados bursátiles se preparaban para una baja: los futuros del S&P 500 se contrajeron de 5.528 a 5.146, entre el mínimo y el máximo.
El mínimo del S&P 500 representa el 62,50% del movimiento ascendente extremo que vimos el día anterior.
A las 21:00 hora europea, se estaba recuperando, por encima de 5300.
El índice de miedo y codicia de CNN ha fluctuado entre 3 y 14, con valores cercanos a 10 a las 21.00 horas.
Los swaps de incumplimiento crediticio a cinco años sobre la deuda estadounidense han aumentado un 18% en los últimos 30 días.
Para quienes lo han vivido, como yo, volver a hablar de los Credit Default Swaps trae tristes recuerdos de 2008, cuando eran los primeros datos que mirábamos en ese día.
Empezaremos desde allí nuevamente.
El Vix osciló entre 35 y 55 durante el día.
Miedo
El miedo extremo sigue dominando los mercados: la noticia de la suspensión de aranceles para todos los países excepto China moderó la tensión de los mercados durante unas horas, pero no tuvo el efecto de calmarlos.
CNBC publicó un artículo interesante, que fortaleció nuestra creencia de que el daño causado por Trump hasta ahora no se puede reparar de un plumazo.
Los mercados, y especialmente los grandes actores institucionales y muchos directores ejecutivos de empresas multinacionales, desconfían hoy de Trump y su entorno: y la confianza, cuando se pierde, tiene un lento proceso de reconstrucción.
Expresamos en nuestro artículo de ayer que Bessent estaba a punto de dimitir por miedo a la deuda americana.
Terror que seguramente también involucró a Trump, quien liberó el tema arancelario colocándolo en otra dimensión y diciendo que era un plan predeterminado.
La subasta de bonos a 10 años del miércoles en realidad fue bastante buena, aunque China no estaba entre los compradores.
Pero la huida del dólar y de los bonos estadounidenses y el refugio en los bonos alemanes es bastante evidente.
Opciones
Desierto en el mundo de las opciones.
Volúmenes muy bajos en día cero y corto plazo.
Esto favorece enormemente la amplia oscilación del mercado y la manipulación, ya no detenida por los niveles de soporte y resistencia de las opciones.
Las opciones han sucumbido al exceso de riesgo generado por Trump.
