La euforia, que estalló el pasado lunes de forma aparentemente imparable, con el paso de los días va disminuyendo un poco y deja espacio para reflexiones basadas más en la realidad del presente. Después de todo, soñar puede ser hermoso, pero no siempre se puede vivir dentro del sueño.
Luego, todos los signos de interrogación ignorados en las postelectorales y después del resurgimiento de Pfizer, para perseguir una normalización de nuestras vidas pandemizadas que, quizás, ahora resulta que aún no está a la vuelta de la esquina.
La aparición de la curiosa (¿o vergonzosa?) coincidencia entre el anuncio de los magníficos resultados de las pruebas de la vacuna y la venta del 60% de su participación en Pfizer por parte del CEO Albert Bourla debe haber contribuido a la cautela. (¿ningún presagio?). Realmente no parece ser una manifestación de confianza en la sociedad.
El continuo aumento de infecciones en los EE. UU. También debe habernos hecho reflexionar, con la contabilidad diaria superando los 150.000 positivos y continuando el aumento de la curva. Las consecuencias de las reuniones sin protección en los mítines trumpianos están evidentemente entrando en las estadísticas. Muchos estados de EE. UU. Están implementando restricciones inmediatas a la movilidad. Si la vacuna llega como regalo de Navidad, uno se pregunta qué época navideña será la que está por abrir para los grandes centros comerciales.
Mientras tanto, nada nuevo en la Casa Blanca, con la administración saliente que no quiere irse y sigue sin colaborar con el personal de Biden, que quisiera implementar el traspaso presidencial planeado. Ni siquiera hay acuerdo para lanzar el plan de ayuda para los desempleados y las pequeñas empresas estadounidenses que corren el riesgo de quiebra. Lo que parecía estar al alcance de un acuerdo bipartidista durante la campaña electoral y que, por otro lado, es poco probable que se lance antes de fin de año.
Por lo tanto, los índices bursátiles de ayer arrojaron algunas de las ganancias récord acumuladas el lunes en EE. UU. y también el martes y miércoles en Europa.
Ganancias que habían llevado a los índices europeos a cancelar los temores de volver a los mínimos de marzo con una sensacional recuperación de fuerza relativa frente a los principales estadounidenses (SP500 y Nasdaq100) y una escalada récord de más del 17% en las primeras 8 sesiones de Noviembre con Eurostoxx50, el índice que representa la renta variable de la eurozona a través de sus 50 principales blue chips.
La fuerte subida ha llevado a los indicadores de exceso en los gráficos a encender el indicador rojo de sobrecompra, como señalé en el comentario de ayer, y a iniciar la cuenta atrás para la corrección de estos excesos.
Por ello, ayer, con gran puntualidad, se encargó de dar un primer enfriamiento al frenesí alcista de los inversores.
Eurostoxx50 abrió la sesión ya a la baja, reconociendo las incertidumbres provenientes de Asia, donde China estaba cerrando la tercera sesión consecutiva de caída. La primera parte de la mañana la dedicó obstinadamente tratando de volver a lo positivo, pero el aire tenue de los altos picos alcanzados impidió confirmar la superación del máximo del verano anterior de 3.451 y atrajo más que legítimas tomas de beneficios, lo que llevó a la el índice europeo cerró la sesión muy por debajo, en 3.428 (-1,13%). Todos los principales índices locales fueron negativos: Dax alemán -1,24%, Cac francés -1,52%, Ibex español -0,87% y FtseMib italiano -0,83%.
La toma de beneficios europea también debe haber arruinado el estado de ánimo de Wall Street, que hasta el cierre europeo tenía el SP500 ligeramente arriba. La segunda mitad de la sesión vio un deslizamiento bastante evidente a un mínimo de 3.517, cerrando 20 puntos por encima gracias a un rebote en los últimos 10 minutos. El saldo (ronda -1%) estuvo en línea con el de Eurostoxx50.
Por primera vez esta semana, los 4 índices estadounidenses que seguimos (SP500, Nasdaq100, Dow Jones y Russell2000) han tenido un comportamiento sincronizado. Los 4 cayeron, con rendimientos que oscilan entre el -0,55% del Nasdaq100, que en las dos últimas sesiones recuperó cierta fuerza relativa, y el -1,83% del índice Russell2000 de pequeña capitalización. Una señal de que las rupturas en las correlaciones causadas por el anuncio de Pfizer sobre la vacuna están curando un poco.
En el comentario de ayer analicé el momento de incertidumbre del índice estadounidense con las siguientes palabras: «A falta de un retorno inmediato de los partidos de 3.600 puntos, aumentará el riesgo del globo de las ilusiones». Tendríamos evidencia de esto en caso de una caída por debajo del mínimo el martes, en 3.511 «.
La primera parte del análisis se realizó ayer. El objetivo de regresar inmediatamente a las 3.600 partes falló y ella se dirigió hacia la baja el martes, deteniendo el deslizamiento un puñado de puntos arriba. Será hoy para concluir la prueba de soporte. El avance de 3.511 pondría bozal al toro, al menos por un poquito, y confirmaría que estamos en lo que podemos catalogar como la segunda ola (ii) de las 5 que conformarán la tercera ola alcista de orden superior, que debería llevarnos a niveles muy ambiciosos en 2021, por encima de los 4.000 puntos.
La onda (ii) es correctiva y, si tiene un comportamiento canónico, debería agotar la caída de corto plazo entre 3.490 y 3.390 puntos.
Todo lo que queda es esperar.
Pierluigi Gerbino – Estratega del Instituto Español de la Bolsa
Una gran empresa, Pfizer, anunció un éxito significativo en la capacidad de inmunización de su vacuna contra el Covid-19. Pfizer ha trabajado en colaboración con BioNTech: un verdadero brazo operativo de investigación, desarrollo e innovación al servicio de un gigante industrial del sector farmacéutico. Esta noticia trajo un respiro a los Gobiernos quienes aún se debaten entre el hacer más estrictas las medidas de restricciones ante la llegada de la segunda ola del virus. Te invitamos a un encuentro el próximo 19 de noviembre a las 18:30 (hora España) en donde revisaremos la actualidad de los mercados y descubriremos como esta noticia cambia la estrategia de los expertos en el mercado Forex. INSCRÍBETE
