El terrible comportamiento de la semana pasada llevó a los dos principales índices estadounidenses SP500 y Nasdaq100 a dibujar la peor vela semanal de los últimos 17 meses (desde noviembre de 2022) y a seguir una trayectoria bajista en el gráfico diario que alcanzó el umbral de sobreventa (exceso bajista que se certifica con la ruptura del nivel 30 del índice RSI (14).
En la sesión del pasado viernes también se capitularon importantes miembros del club de los 7 Magníficos (Nvidia y Meta) y de buena parte de las empresas fabricantes de microchips. Todos los sujetos que habían impulsado la manifestación exagerada, desde noviembre de 2023 hasta finales de marzo.
Pero, como suele ocurrir, y sobre todo como ocurre cuando un mercado aún mantiene una inercia positiva a medio plazo, la caída a corto plazo se detuvo justo un momento antes de superar el nivel que separa la caída sostenible de la caída excesiva, y ayer dejó espacio. por rebote.
Gracias al alivio de las tensiones entre Israel e Irán en Oriente Medio (la loca intención israelí de arrasar con Rafah, sin embargo, sigue en los planes de Netanyahu, pero no es inminente), Wall Street vivió ayer una jornada de recuperación, que También redujo la tensión bajista y permitió que el índice RSI volviera a subir sin romper el piso y terminar en el sótano de sobreventa.
Evidentemente fueron las acciones golpeadas el viernes (pero no todas) las que más se recuperaron, mientras que la dura prueba de Tesla continuó después de recortar los precios de sus coches vendidos en China.
El rebote del SP500 (+0,87%) fue bastante convincente y por momentos pareció capaz de recuperar la caída de las dos sesiones anteriores, pero al final se contentó con borrar la caída del viernes pasado. En cambio, el Nasdaq100 (+1,02%) intentó, sin éxito, sólo recuperarse de la fuerte caída del viernes, lo que ya habría sido una gran hazaña. Tuvo que conformarse con anular sólo la mitad y cerró la sesión con barra interior, es decir, todo entre el máximo y el mínimo de la sesión anterior.
Para transformar el rebote en una inversión alcista, el SP500 tendrá que superar la línea de tendencia descendente que une el máximo de la última sesión positiva anterior (11 de abril) y el del 15 de abril, a partir del cual comenzó su caída diaria más fuerte de 2024.
Por otro lado, el Nasdaq100 tiene más trabajo por hacer, porque esta corrección lo ha debilitado más que su hermano mayor. La primera tarea es superar la resistencia de 17.360 y luego avanzar hacia la roca clave, es decir, la zona de 17.800, que durante todo el mes de marzo y mediados de abril fue un suelo sobre el que descansar, pero que ahora es un techo sólido que atravesar. para poder asumir que la corrección ha terminado.
Europa, que ha vivido este período de dificultades con mayor aplomo y sin las escenas histéricas de Wall Street, aprovechó ayer el brío americano para recuperar la media de las 50 sesiones con el Eurostoxx50. Casi todos los índices europeos se encuentran ahora por encima de esta media a medio plazo, que por tanto actuará como soporte, mientras que los índices estadounidenses están muy por debajo de la suya y tendrán que luchar para recuperarla.
Es muy probable que el rebote de ayer haya marcado el final de la primera onda (a) de la corrección. Ahora deberíamos ver un rebote de algunas sesiones que cree la onda alcista (b), que no debería tener capacidad de revertir la tendencia. Finalmente, en mayo debería llegar una nueva onda bajista (c) que cerrará la corrección en valores inferiores a los mínimos alcanzados la semana pasada.
Pero no nos apresuremos demasiado. Hoy comenzamos a medir la presión de rebote en curso.
Pierluigi Gerbino – Estratega del Instituto Español de la Bolsa
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