El comentario de Gerbino: El electroshock de la FED a los mercados

Publicado el: 29/07/20 1:03 PM

El baile paralelo del índice bursátil líder del mundo, el American SP500, francamente comienza a ser un poco aburrido, cerca del nivel de 3.230, donde las ambiciones de retorno inmediato a máximos históricos se detuvieron en junio y donde, después de 50 días, el índice está intentando reanudar la marcha interrumpida, pero sin éxito, si no es por breves momentos. Sin embargo, el deseo de subir aún es mucho y la técnica «Buy the Dip» continúa siendo ampliamente practicada, la cual se ha implementado sistemáticamente desde el 15 de julio tan pronto como la caída del índice ha alcanzado los 3,200. El resultado fue, por lo tanto, un estancamiento aburrido, que solo se romperá por un movimiento direccional decisivo que elevará a 3.250, o 3.200, a la baja. Mientras el índice permanezca dentro de estos 50 puntos, no nos dice absolutamente nada sobre sus intenciones futuras.

Cuando llegue un descanso en esta área estrecha de congestión tendremos indicaciones direccionales. Indico los posibles objetivos, hacia arriba y hacia abajo. En el caso de que se excedan 3.250, vería un primer objetivo en 3.335, donde se cerraría la última brecha bajista desde el 24 de febrero, desde donde comenzó la ola bajista causada por la pandemia. El segundo objetivo son los máximos históricos de 3.393 puntos. Como puede ver, no es mucho.

El escenario bajista en su lugar ve un primer objetivo a la baja en 3,115, un segundo en el área de 3,000 con una posible extensión a 2,965. Por lo tanto, parece que a la baja podemos ir un poco más allá que al alza.

La incertidumbre estadounidense también ha afectado a Europa, donde el baile de azulejos Eurostoxx50 continuó en torno a 3.300, que terminó con un cierre sin cambios, al igual que el Dax. Nuestro FtseMib volvió a caer (-0.59%), lo que rompió la marca de 20,000 a la baja, incluso si la recuperación final hizo que la ruptura fuera un poco menos dramática.

En resumen: los mercados esperan ideas para generar el impulso direccional para las próximas sesiones. ¿Quién lo proporcionará?

Obviamente, la FED, porque el lanzamiento final de la reunión del FOMC llegará esta noche, pero sobre todo la Conferencia de Prensa Powell, que hemos visto en el pasado varias veces bastante informal con palabras y, a veces, no parecía muy atento a las consecuencias que pueden tener en los mercados.

Las decisiones del FOMC no tendrán nada nuevo que agregar, ya que desde el estallido de la pandemia, la FED se ha acostumbrado a pasar por alto el FOMC y a comunicar incluso cambios significativos en la política monetaria fuera de las reuniones mensuales canónicas del organismo que en su lugar deberían ser, y antes de que fuera, el lugar donde nacen las políticas de la discusión de los 12 miembros con derecho a voto, bajo la presidencia de Powell.

Una vez más, se presentó el FOMC, ya que ayer la FED ya anunció su decisión de extender la provisión de préstamos de emergencia a entidades públicas y privadas de EEUU, Enfrentando dificultades debido a restricciones para combatir el virus, hasta el final del año. Este es un programa acordado en plena emergencia de Covid con el Departamento del Tesoro, que proporciona fondos federales asignados (en déficit, obviamente) por el gobierno de Trump y financiados por la FED. Esta medida salva la demora con la que el Congreso busca deliberar una nueva ronda de $ 1,000 mil millones en ayuda de emergencia, que, sin embargo, debería proporcionar subsidios a la mitad en comparación con los $ 600 semanales pagados hasta ahora y que vencen a finales de este mes.

Así que esta noche tendremos que contentarnos con examinar las palabras de Powell y medir su magnanimidad en la promesa de un nuevo apoyo para la especulación alcista del mercado.

Powell tiene el poder de dirigir el próximo movimiento del mercado. En cualquier caso, a partir de sus palabras, los operadores sacarán el pretexto para tomar la dirección que debería comprometer la primera parte del mes de agosto.

Sin embargo, no olvidemos que los tres grandes calibres Nasdaq trimestrales (Amazon, Apple, Alphabet) llegarán mañana y también de estos números estarán motivados a soñar nuevamente o decepciones para obtener ganancias.

Preparémonos para bailar.

Pierluigi Gerbino www.borsaprof.it

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