Si queremos identificar las sesiones negativas con el color rojo, como suelen hacer los sitios que publican la evolución diaria de los índices bursátiles, debemos afirmar sin lugar a dudas que en la sesión de ayer el rojo dominó todos los tableros que mostraban la rendimiento diario de los principales mercados de renta variable del mundo financiero.
Rojo extendido en Asia, donde los mercados de China y otros países del sudeste asiático finalmente han reabierto sus puertas, después de los prolongados cierres por el largo puente del Año Nuevo chino.
Rojo generalizado también en Europa y en todos los índices americanos.
Lo curioso no es tanto ver todos los índices negativos. Desafortunadamente, esta no es la primera vez que sucede. Pero generalmente la negatividad generalizada es típica de las sesiones de pasión, cuando los mercados experimentan colapsos significativos y los comentaristas se ven obligados a utilizar metáforas hiperbólicas de películas de terror (baño de sangre, miles de millones quemados, Lunes Negro … etc.). En cambio, ayer vimos una negatividad generalizada, pero lejos de ser dramática. De hecho, la mayoría de los índices mundiales perdieron menos de un punto porcentual y solo el portugués perdió más de dos puntos. Pero prácticamente todo el mundo ha perdido algo.
Por tanto, la sesión de ayer la definimos no con la imagen del baño de sangre, sino con la de la toma de sangre, que normalmente se realiza para realizar análisis o donaciones, y que está destinada a contribuir a la mejora o mantenimiento de la salud y no seguro que perjudique a la salud del paciente.
Si nos centramos sobre todo en los principales índices de los mercados más correlacionados, la renta variable europea y americana, ayer fue la tercera sesión con signo negativo consecutivo, tanto para el europeo Eurostoxx50 (-0,51%) como para el americano SP500 (-0,44 %). Sin embargo, esta no es una reversión sensacional, especialmente para el índice estadounidense. De hecho, el SP500, en comparación con el punto en el que estaba antes de las últimas 3 sesiones negativas (3.935), al cierre de anoche fue 3.914. Es decir, aunque entre fluctuaciones intradiarias de alguna magnitud, perdió solo 21 puntos en 3 sesiones, es decir, -0,53%. Francamente, un poquito.
En cambio, Eurostoxx50 perdió un poco más en las 3 sesiones negativas en comparación con sus valores del lunes por la noche (3.735). De hecho, ayer cerró en 3.681, que es el -1,45% en porcentaje.
La diferencia se debe en parte a que últimamente Wall Street tiene la costumbre de ponerse al día con los deslizamientos solo en la segunda parte de su sesión, es decir, cuando Europa ya ha cerrado su tienda.
Pero la causa principal es el hecho de que el pasado lunes EEUU recordaba a sus presidentes (incluso el recién echado, inolvidable) con un feriado, mientras que Eurostoxx50, libre de la correa estadounidense, se tomaba una “licencia poética”, yendo a lograr una sesión de + 1.04%, que fue recuperado en los días siguientes. Por tanto, si eliminamos la anomalía estadística y comparamos el comportamiento semanal con respecto al viernes pasado, vemos que es muy similar entre los dos índices. Ayer resalté la importancia de la posible prueba por parte del índice US SP500 del soporte de 3.885, afirmando que una violación del mismo habría dado una señal de reversión que no debe ser subestimada, también porque confirmada a priori por divergencias bajistas en los indicadores de momentum.
Bueno. ¿Adivinen a qué nivel se detuvo la caída del SP500 en la primera parte de la sesión de ayer, que según los medios financieros se debió a unas prestaciones por desempleo peores de lo esperado?
Justo a una altitud de 3585. Una prueba perfecta, que inmediatamente llamó a los compradores a comprar (evidentemente los parados solo pueden preocuparse unas horas) y generó un rebote hasta un máximo de 3.922, cerrando casi por completo el gap abierto al inicio de la sesión. La última media hora luego estabilizó el índice en 3.914.
Esto significa que todo lo que escribí ayer sigue siendo plenamente válido incluso hoy. Por el contrario, habiendo probado el soporte con precisión y habiendo seguido un rebote decisivo, aumenta la probabilidad de que, antes de mostrarnos una corrección real, el mercado estadounidense vuelva a arrastrar al resto del mundo hacia arriba, hacia el objetivo de los 4.000 puntos. para el índice SP500.
A la Fed le gusta, por supuesto.
Pierluigi Gerbino – Estratega del Instituto Español de la Bolsa
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