El pasado viernes fue un día lleno de volatilidad y emoción, condicionado por una doble tormenta en los mercados.
El ataque israelí la noche del jueves al viernes contra una base militar en Irán, cerca de plantas de enriquecimiento de uranio, provocó una conmoción inicial en los mercados, con aperturas dramáticas en Asia y Europa, y un aumento de los precios del petróleo, por temor a una escalada. en la guerra del Medio Oriente.
El Eurostoxx50 marcó mínimos respecto a los valores de principios de marzo e inferiores a la media de 50 sesiones. Pero a las emocionantes fases iniciales les siguió una importante relajación cuando muchos analistas plantearon la hipótesis de que, en realidad, la limitada respuesta de Israel era una señal a Irán de que no quería bajar demasiado el tono (como había solicitado Biden), demostrando al mismo tiempo su capacidad para atacar instalaciones nucleares, si es necesario. Irán no perdió la oportunidad de finalizar un combate de box sin quedar noqueado y de inmediato declaró que el ejército iraní no responderá al ataque si Israel no continúa con su agresión.
Comenzó así la recuperación de los índices bursátiles europeos y el petróleo volvió a los valores del día anterior, mucho más cerca de los mínimos que de los máximos de abril.
Parecía posible que la semana bursátil cerrara con un rebote que aliviara la profundidad de la caída. Pero en Wall Street, el vencimiento técnico de las opciones de abril trajo fuertes ventas, especialmente en el sector tecnológico y en los siete magníficos campeones del Nasdaq, que cerraron la sesión en negativo, especialmente en dos de ellos: Meta (más del -4%) y Nvidia (-10% redondo). Da la impresión de una verdadera capitulación por parte de los tecnooptimistas más acérrimos.
Los índices volvieron a verse arrastrados a la baja y concluyeron bastante mal una semana que ya parecía pesada antes de la tormenta del viernes.
SP500 (viernes -0,88%) logró el nada envidiable récord de cerrar las 5 sesiones de la semana en negativo y crear una vela semanal de -3,1%. Nasdaq100 (-2,05% el viernes, peor sesión de 2024) tuvo 4 sesiones negativas, pero en cambio perdió un -5,2% en la semana y redujo su resultado desde principios de año a un mísero +1,26% (SP500 por otro La mano todavía gana +4,14%).
Sin embargo, los tiempos en los que todo el mundo aplaudía la fuerza del 7 magnífico y el imparable repunte de Wall Street parecen muy lejanos. En realidad sólo han pasado 3 semanas.
La semana para las acciones europeas fue negativa, pero mucho menos corrosiva que la de Wall Street. El Eurostoxx50 cerró con un balance semanal del -0,76%, el Dax alemán algo más del -1%, mientras que los índices más fuertes, por estar más equipados con títulos bancarios, es decir, el Ftsemib italiano y el Ibex español, incluso lograron tener un balance ligeramente positivo. semana.
Al inicio de la cuarta semana de abril podemos decir que la corrección, cuya falta de eficacia se describía hasta hace unas sesiones, ahora parece haber reducido los valores de manera más consistente y anulado los excesos a corto plazo, aunque para Para cancelar las recesiones de corto plazo y de mediano plazo, deberíamos ver algunas más.
Los indicadores de sobreventa en los gráficos diarios señalan la proximidad a la sobreventa para SP500 y Nasdaq100. En un entorno de mercado alcista a largo plazo, ésta suele ser una oportunidad de entrada. Evidentemente es muy recomendable esperar a ver un patrón de reversión a corto plazo.
Si Wall Street se recuperara, aún más deberían hacerlo las acciones europeas, que ni siquiera están cerca de la sobreventa.
Sin embargo, sería motivo de preocupación si los índices entraran en modo de sobreventa sin provocar la más mínima reacción por parte de los compradores.
No tendremos que esperar demasiado para comprobarlo.
Pierluigi Gerbino – Estratega del Instituto Español de la Bolsa
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